近期，保監(jiān)會加大了對險資的監(jiān)管，先后叫停了寶能和恒大的投資。

而在昨天（12月12日）A股“雙十二”大打折扣之后，今天（12月13日）下午，保監(jiān)會緊急召集各保險公司負(fù)責(zé)人開會，對近期保險資金“舉牌”等事項給出了意見。

會議內(nèi)容精煉

會議的內(nèi)容這么長，銳眼哥就來提煉一下核心內(nèi)容：

1、保險業(yè)要成為國家發(fā)展的穩(wěn)定器、人民生活的保障器、實體經(jīng)濟(jì)的助推器；

2、從嚴(yán)從重監(jiān)管保險業(yè)、加強對保險資金運用的監(jiān)管；

3、規(guī)范萬能險；

4、嚴(yán)格監(jiān)管保險公司的股東；

5、強化對違規(guī)保險公司的追責(zé)。

看完會議內(nèi)容，銳眼哥要說：很多股民的“保監(jiān)會面對昨天A股的暴跌，會開會安撫股市投資者”的想法泡湯了。

投資者一定要意識到，保監(jiān)會作為保險公司的監(jiān)管機構(gòu)，只對保險機構(gòu)負(fù)責(zé)，其對險資投資的監(jiān)管結(jié)果雖然會影響到股市，但它是不會對股市的漲跌負(fù)責(zé)的。

銳眼哥對“三原則”的解讀

在今天下午的會議中，項俊波主席提出了三個原則：

1、保險公司投資標(biāo)的應(yīng)當(dāng)以固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類產(chǎn)品為輔；

2、保險公司股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)以財務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔；

3、保險公司少量的戰(zhàn)略投資應(yīng)當(dāng)以參股為主。努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構(gòu)成為眾皆側(cè)目的野蠻人，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。

一、解讀“固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類產(chǎn)品為輔”

第一條中的“固定收益為主”就是說保險公司以后投資，大部分資金應(yīng)當(dāng)投到國債、公司債這些有著固定利息的金融產(chǎn)品當(dāng)中；而對公司的股權(quán)投資，要限制，只能作為固定收益產(chǎn)品的輔助。如果細(xì)摳“為主、為輔”這兩個詞，那么保險公司投資股權(quán)的規(guī)模必須要比投資固定收益品的規(guī)模少才行！

銳眼哥于是在保監(jiān)會官網(wǎng)上查了下今年1—10月份全國保險公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

銀行存款23234.22億元，占比18.00%；債券43459.58億元，占比33.66%；股票和證券投資基金18611.69億元，占比14.42%；其他投資43805.63億元，占比33.93%。

在這個數(shù)據(jù)里可以看出，保險公司的股票和證券投資基金的規(guī)模為1.8萬億，投資債券的資金為4.3萬億。因此“為主、為輔”這個原則，對保險公司投資方向的影響不大。

二、解讀“財務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔”

再來看第二條的“財務(wù)投資為主，戰(zhàn)略投資為輔”，財務(wù)投資的意思就是保險公司手上有閑錢，買上市公司的股票就是為了單純地去賺股票差價這筆錢，或者是賺股權(quán)增值和分紅的錢，而不會去干涉所投公司的運營。財務(wù)投資者通常更關(guān)心股票的價格，對財務(wù)看的非常重。

而戰(zhàn)略投資者相比財務(wù)投資者，對上市公司的影響更深遠(yuǎn)，一般來說，戰(zhàn)略投資者除了投錢之外，可能還會為被投資的上市公司帶來客戶、供應(yīng)商、人才等多方面的幫助，會深度介入到投資公司的經(jīng)營發(fā)展、戰(zhàn)略規(guī)劃當(dāng)中。而戰(zhàn)略投資者與財務(wù)投資者相比，不太在乎股價。

財務(wù)投資的好處是簡單，只要被投資企業(yè)能掙錢就行，不太會干涉和影響被投資企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，即便雙方意見有些分歧，也可以用合適的價格請財務(wù)投資人退出去。相對戰(zhàn)略投資者，財務(wù)投資者給公司管理層帶來的麻煩會比較好解決。

因此，保監(jiān)會的目的是讓險資掙所投企業(yè)的錢，禁止它去干涉上市公司的運營管理。

安邦雖然是活躍的險資，但它以財務(wù)投資為主，不會像寶能那樣干涉所投公司的管理層，更不會做出“趕走南玻A管理層”這種出格的事。因此這也是保監(jiān)會打?qū)毮芏淮虬舶畹脑颉?/p>

三、解讀“友好投資人、野蠻人、泥石流”

第三條的“友好投資人、野蠻人、泥石流”是說，即使險資成為了上市公司的戰(zhàn)略投資人，也應(yīng)該收斂著，得對上市公司管理層客客氣氣，不要做出違背上市公司管理層意志的事情，不能趕走管理層，不能干涉上市公司的運營發(fā)展、戰(zhàn)略規(guī)劃......

總之就是賺錢可以，但不能對上市公司指手畫腳，類似“南玻A”這種事情更是絕對不允許發(fā)生！

最后，銳眼哥要說，保監(jiān)會今天下午（12月13日）的會議并沒有禁止險資購買上市公司的股票、并沒有規(guī)定險資不能成為上市公司的戰(zhàn)略投資人，而是本著“嚴(yán)格監(jiān)管”的目的，對“險資投資”相關(guān)的問題做出了具體的規(guī)定和闡述。

今天會議的結(jié)果，對股市來說短期是利空，因為會議沒有起到安撫投資者的作用，至于長期是不是利好，還得看相關(guān)上市公司的股價怎么走才有定論。

 本文為投資家網(wǎng)（m.hbzbj.cn）原創(chuàng)文章，媒體和公眾號轉(zhuǎn)載請務(wù)必按注明來源，否則視作侵權(quán)。

投資家網(wǎng)（m.hbzbj.cn）實時提供專業(yè)的創(chuàng)業(yè)、投資資訊和深度分析。長按以下二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流，并可加入微信群參與官方活動，趕快行動吧。