上周，趙薇被證監會處罰一事可謂鬧得滿城風雨，趙薇之前的一系列投資，諸如股票、不動產、股權投資、影視、酒業貿易、4S店也被媒體再次曝光。

A股上市公司唐德影視，也因為趙薇在其中投資4年回報超過150倍而再次被媒體和大眾所聚焦。

不知道是不是趙薇的原因，11月13日上午，周一的股市剛開盤不久，唐德影視就跌停了！

周一上午9點30分，唐德影視低開之后快速殺跌，僅僅十分鐘下跌幅度就超過了9%。之后雖然有小的反彈，但最終依然無力回天。

截至中午11點30分午市收盤，唐德影視下跌9.94%，基本封死在跌停板上。

9.94%的跌幅，在上午兩市3000多家上市公司的總跌幅榜上高居第二名，相當的扎眼。

二

唐德影視的跌停，有人認為與趙薇上周的事情有關，不過也有人認為與盤前唐德發布的公告有關。

就在11月13日股市開盤前，唐德影視發布了一則公告：

收到《“……好聲音”協議》相對方Talpa傳媒發來的關于要求終止協議的函件。

函件內容主要包括：

（1）其留意到公司未如期支付許可費，違反了協議第17條有關付款和擔保的約定，并于2017年10月24日向公司發出違約通知，要求公司在其發出違約通知后的10個工作日內，向其提供：1．第二期款項尾款375萬美元的支付證明；2．第三期款項1，500萬美元的書面付款計劃；

（2）違約通知發出后的10個工作日內，其未收到第二期款項尾款375萬美元以及第三期款項1，500萬美元的書面付款計劃；根據協議第17條，其有權立即終止協議，并按協議第24（e）條約定執行；

（3）其書面通知公司終止協議，并立即生效；協議終止后，所有授權權利歸還Talpa，Talpa確認已收到公司支付的1，875萬美元許可費，但公司仍應向其支付剩余4，125萬美元許可費。

公告提示風險稱：

1、協議可能被裁定終止，公司無法繼續制作《中國好聲音》節目的風險；

2、公司已向Talpa支付的1，875萬美元許可費及相關稅費可能無法收回的風險；

3、公司可能被裁定支付剩余4，125萬美元許可費的風險；

4、盡管可能面臨上述風險，公司認為該項目面臨的諸多風險和不確定性并不會對公司主營業務、整體經營和未來持續盈利能力產生實質性不利影響。同時，公司未來仍將繼續推進電視欄目的戰略。

唐德影視公告稱，不認可Talpa單方面提出終止協議的行為，將繼續督促其根據協議的約定履行義務。在必要時，在法律法規允許的范圍內采取必要的法律措施維護公司合法權益。

以上這么長幾段話，簡單來說就一句話：好聲音版權方荷蘭Talpa要向唐德影視收回《中國好聲音》的版權，唐德以后要制作《中國好聲音》不僅暫時沒戲了，而且還要繼續支付給Talpa4125萬美元許可費。

荷蘭Talpa公司是《The Voice of……》即（……好聲音）的版權方，2012年，國內版權代理公國際傳媒（IPCN）從Talpa處獲得了《The Voice of ... ...》的獨家發行權，并將制作權授予了制作公司燦星。

燦星制作的《中國好聲音》從2012年開始在浙江衛視播出，后來的結果大家都知道了，《中國好聲音》是一炮而紅，異常火爆，節目成為了全民話題，浙江衛視也因此躍升至一線省級衛視的行列。

正所謂“人紅是非多”，在《中國好聲音》播出四季后，糾紛開始了：

2016年1月，唐德影視宣布取代燦星，與Talpa傳媒達成《“……好聲音”協議》，以分期支付6000萬美元許可費獲得五年期限內在中國區域（含港澳臺地區）獨家開發、制作、宣傳和播出《中國好聲音》節目，并行使與《中國好聲音》節目相關知識產權的獨占使用許可的獨家授權。

對此，燦星則回擊稱，公司已經獲得2018年之前《The Voice Of…》節目模式的獨家續約權，Talpa擬將節目模式轉授給唐德影視是違約行為。

此后，唐德影視與Talpa公司一起，與燦星和浙江衛視開始了曠日持久的糾紛。

本來，唐德和Talpa應該一致對外，齊心協力應對與燦星和浙江衛視的糾紛。然而，禍起蕭墻的事情卻發生了，因為錢，也就是上文中唐德影視公告的事情，唐德和Talpa的關系由盟友變成了互撕。

三、

唐德與燦星和浙江衛視關于好聲音版權的官司糾紛還沒有最終結果，又因為陷入了與原盟友Talpa的糾紛當中導致《中國好聲音》至今無法順利播出，那么唐德的這筆損失會有多少呢？

唐德影視的董事長吳宏亮為公司“被裁定需支付4125萬美元許可費”做出了兜底，承諾將承擔支付義務，以確保公司不會因此遭受經濟損失。

雖然董事長愿意兜底，但與Talpa的糾紛導致《中國好聲音》無法播出，唐德影視仍然會因此面臨著不少損失。

唐德影視2016年11月曾經公告稱，按照原本計劃，唐德影視制作的《中國好聲音》應該在2017年播出，初步預計總成本3.5億元，初步預計收入為5億元。

收入減去指出，按照唐德之前的預想，《中國好聲音》能為公司帶來1.5億元的利潤。

而董事長吳宏亮承諾的向版權方4125萬美元的兜底支付義務，按照目前的匯率來算，高達2.74億人民幣。

1.5億加2.74億，這里外里，唐德老板和公司要虧進去4.24億。

那么，唐德能賺多少呢？經得起這么個虧法嗎？

10月10日，唐德影視披露的三季報業績預告顯示，公司2017年前三季度預計完成歸屬母公司的凈利潤為1.12-1.4億元，同比增長13.2%-41.5%；其中，2017年第三季度預計完成歸屬母公司的凈利潤為5192.49-7992.49萬元，同比增長22.83%-89.07%。

我們取平均值來算，2017年前三季度，唐德影視凈利潤1.26億；第三季度，唐德影視凈利潤6592萬。

由此可見，唐德影視第三季度的單季凈利潤達到了前三季度凈利潤的50%以上。

為何第三季度凈利潤這么強勁？唐德影視稱，主要原因是投拍的電視劇《那年花開月正圓》于本期結算所致，《那年花開月正圓》的發行收入和毛利率均比較高。

單一影視劇對公司業績影響巨大，這似乎是唐德影視的一個傳統。2014年，范冰冰主演的《武媚娘傳奇》銷售收入2.68億元，占到了唐德當年總營收的71.51%。

由此可見，一部戲如果火了，那么賺的錢就能達到公司一年利潤的半壁江山、甚至更多，但如果不溫不火，那么公司的業績可能就呵呵了。

也許是已經意識到了單靠影視劇來賺錢有很大的不確定性，所以唐德影視才去購買“……好聲音”的版權，希望借此進軍電視欄目領域，來開拓新的利潤點。

但是，從目前的情況來看，唐德的美好計劃泡湯了。

四、

在唐德影視之前的股東結構中，董事長吳宏亮為第一大股東，持股比例為37.04%。而第二大股東就是知名演員趙薇的哥哥趙健，之前的持股比例為8.01%。

就在一個月前的10月10日，唐德影視發布了一則與趙健有關的公告晚。

公告稱，公司二股東趙健因婚姻關系解除，將其所持1921.32萬股公司股份(占公司總股本的4.81%)分割給妻子陳蓉。按照10月10日收盤價27.05元/股計算，趙健分割給陳蓉的股份市值約5.2億元。

此次財產分割后，趙薇的哥嫂持股唐德影視的比例都降至5%以下。按照證監會的規定，上市公司持股5%以上的股東股權變動必須披露相關信息。

所以，未來二人如果減持套現，就可以不再受“證監會規定必須披露相關信息”的約束了。因此趙健的離婚，在當時被一些媒體認為有“逃避監管”的嫌疑。

銳眼還注意到，10月10日，就在唐德影視披露三季報業績預告之后，知名券商中泰證券就發布文章稱，唐德的三季報體現了高成長性，給予買入評級。

那么，之后唐德的股價走勢如何呢？像中泰證券評價的那樣上漲了嗎？

恰恰相反，10月13日-11月13日這一個月內，唐德影視的股價下跌了17.8%，而同期上證指數上漲了1.82%。

如果聽中泰證券的話買了唐德影視，那么投資者虧的簡直不要太慘。

公司與之前的盟友Talpa反目；明星股東趙薇剛剛被證監會處罰；二股東趙薇哥哥又因為天價離婚案被質疑為了方便減持套現而逃避監管......

處在多事之秋的唐德影視，未來還會再發生什么吸引投資者眼球的事情？股價在跌停之后，未來會觸底反彈還是繼續下跌、陷入漫漫熊途？我們吃瓜群眾搬好凳子，買好瓜子，繼續看戲！