自2006年加入君聯(lián)資本以來(lái)，擁有十余年經(jīng)驗(yàn)的投資老將劉澤輝，目前是君聯(lián)資本文體基金負(fù)責(zé)人。

這些年他主要關(guān)注文娛消費(fèi)領(lǐng)域的投資，投出了摩登天空、如涵控股、鳳凰旅游、同程旅游、B站、布卡漫畫、米漫傳媒、玲瓏輪胎、微賽體育、拍拍貸等諸多優(yōu)秀項(xiàng)目。今年火爆的節(jié)目《中國(guó)有嘻哈》，其中一半的藝人均出自摩登天空。

憑借多年的投資經(jīng)驗(yàn)，劉澤輝判斷：經(jīng)歷了2015、2016年中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，文化產(chǎn)業(yè)將逐漸進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)和正常的狀態(tài)。在劉澤輝看來(lái)，行業(yè)整體趨勢(shì)向好，現(xiàn)在正是文娛消費(fèi)的好時(shí)代。

對(duì)文娛消費(fèi)，劉澤輝有很多觀點(diǎn)與見(jiàn)解，在此投資家網(wǎng)整理并分享給大家。

01、娛樂(lè)商業(yè)化，行業(yè)整體趨勢(shì)向好

一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)格有所差異，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)的熱點(diǎn)追逐和變化比較迅速，對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)而言，投資周期更長(zhǎng)，比如把握一個(gè)產(chǎn)業(yè)和看一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，以及一家公司的價(jià)值，一級(jí)市場(chǎng)會(huì)更多地從三年、五年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間去看。

中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了2015、2016年的蓬勃發(fā)展，將逐漸進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)和正常的狀態(tài)。放眼歷史發(fā)展或是橫向國(guó)際的比較，我堅(jiān)定地認(rèn)為中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)方興未艾。

娛樂(lè)商業(yè)化分為兩個(gè)維度，一是將商業(yè)和文化娛樂(lè)結(jié)合起來(lái)；二是從娛樂(lè)的商業(yè)化和商業(yè)的娛樂(lè)化這兩個(gè)角度探討未來(lái)在中國(guó)新的業(yè)態(tài)模式。過(guò)去很多文化產(chǎn)業(yè)公司未能商業(yè)化成功，而現(xiàn)在很多公司通過(guò)變現(xiàn)模式轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)化公司，行業(yè)整體趨勢(shì)向好。

另外，如今中國(guó)大量的消費(fèi)品正在積極地與文化產(chǎn)業(yè)深度融合。未來(lái)重要的就是融合，包括了商業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)的融合、物質(zhì)與精神的融合。人類的發(fā)展趨勢(shì)是由物質(zhì)上的基本需求到自我實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值的階梯式模式的。隨著我們的物質(zhì)日益豐富，在選擇產(chǎn)品或服務(wù)的過(guò)程中，心理的愉悅和滿足是更重要的決定因素。

傳統(tǒng)意義上的消費(fèi)升級(jí)，是為了讓我們生活得更加舒適和安逸，如今的消費(fèi)升級(jí)是為了讓消費(fèi)者在精神上得到充分的愉悅與滿足。文化娛樂(lè)的消費(fèi)在支出的占比可能越來(lái)越大，給人們帶來(lái)的愉悅也越來(lái)越多。

02、“三美”投資方向

君聯(lián)資本目前的管理規(guī)模將近350億人民幣。泛文娛和大文化產(chǎn)業(yè)是過(guò)去多年重要的一個(gè)投資板塊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年之前，針對(duì) TMT、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)的投資占比近30%。去年機(jī)構(gòu)新成立了文化基金，今年發(fā)行第二期，資金總規(guī)模約為30億，覆蓋了以文化娛樂(lè)、運(yùn)動(dòng)休閑、生活方式為核心的新中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域。我們稱文化娛樂(lè)為陰柔之美，運(yùn)動(dòng)休閑為陽(yáng)剛之美，生活方式為精致之美，并把這三“美”看作整個(gè)消費(fèi)行業(yè)的重要方向。

物質(zhì)和精神的結(jié)合方面，如君聯(lián)資本所投資的摩登天空公司，它的一個(gè)重要的品牌是草莓音樂(lè)節(jié)，《中國(guó)有嘻哈》中一半的藝人也都是來(lái)自摩登天空的藝人。過(guò)去我們稱這種公司為只做音樂(lè)或音樂(lè)節(jié)的公司，而今天我們稱之為“音樂(lè)+”的公司，因?yàn)樗麄兏嗟胤?wù)于互聯(lián)網(wǎng)的人群。互聯(lián)網(wǎng)提高了效率，降低了成本，讓社會(huì)更加平等。如今社會(huì)越來(lái)越垂直化、細(xì)分化，不同的人因不同的喜好走到一起，音樂(lè)可以跨文化、跨領(lǐng)域，摩登天空服務(wù)于這類摩登人群，引進(jìn)了美國(guó)最重要的一個(gè)體育節(jié)的品牌——Wanderlust，也會(huì)與酒店產(chǎn)業(yè)結(jié)合在一起，讓人們?nèi)⒓芋w育節(jié)的時(shí)候，可以住在相應(yīng)的酒店里。除此之外，摩登天空與新興、時(shí)尚的品牌合作，讓人們?cè)趨⒓芋w育節(jié)時(shí)有更時(shí)尚、更多元的衣著選擇，從而使人們的消費(fèi)圈子、標(biāo)簽更加差異化。

另外就是人群的變化，現(xiàn)在我們稱之為“新中產(chǎn)階級(jí)”。在選擇投資主題和投資方向時(shí)，選擇精準(zhǔn)的目標(biāo)人群非常重要。如今社會(huì)人群更加細(xì)分化，更加尊重個(gè)性，很多公司也都在跨界、融合。

亞馬遜自稱不是一家電商公司，而是一家科技公司，因?yàn)樗拇髷?shù)據(jù)、云計(jì)算是全球最優(yōu)秀的。B站稱自己不是一家視頻公司，而是年輕人的社區(qū)。今天社會(huì)的主流人群是過(guò)去二次元文化或者是亞文化的人，他們的生活態(tài)度、行為方式、消費(fèi)理念、獲取信息的方式等和過(guò)去完全不同。作為互聯(lián)網(wǎng)原住民，他們生下來(lái)就有著豐富的物質(zhì)環(huán)境，更重要的是思想意識(shí)的變化。過(guò)去談到中國(guó)與西方的差異，更多的是思想、意識(shí)的差異，今天老一輩人與年輕人的差異更多的也是價(jià)值觀的差異，是生活態(tài)度、生活觀念的不同，年輕人更多地追求工作與生活的平等，追求精神上的滿足。

從這些角度上來(lái)看，越來(lái)越多的消費(fèi)品走到了新的一代。消費(fèi)升級(jí)會(huì)帶來(lái)一批新的符合年輕人需求的品牌，替代原來(lái)的品牌。

03、文娛消費(fèi)剛剛開(kāi)始

文娛、消費(fèi)、科技，是我們的三個(gè)研究維度，從這三個(gè)維度出發(fā)，可以看到不同的變化。

文娛方面，電影、音樂(lè)的表現(xiàn)形式、傳播方式、面向的人群或者落地變現(xiàn)有所變化。隨著移動(dòng)技術(shù)的進(jìn)步，未來(lái)將出現(xiàn)更多新的運(yùn)算；技術(shù)平臺(tái)，娛樂(lè)和技術(shù)的結(jié)合會(huì)展現(xiàn)出更多元化的表現(xiàn)形式。隨著設(shè)備的改變，消費(fèi)人群從傳統(tǒng)的電臺(tái)遷移至電視臺(tái)，再至今天的互聯(lián)網(wǎng)視頻媒體?；ヂ?lián)網(wǎng)電視或者是網(wǎng)劇，無(wú)論是在制作水準(zhǔn)、品質(zhì)，傳統(tǒng)影視公司的介入方面，也都有大幅提升。

另外就是新消費(fèi)，過(guò)去所謂的小眾人群現(xiàn)在逐漸成為了大眾。中國(guó)有13億人口，很小眾的市場(chǎng)也是大市場(chǎng)，任何一個(gè)細(xì)分的領(lǐng)域都有機(jī)會(huì)，如何展現(xiàn)創(chuàng)意和內(nèi)容，更加契合和貼近人群，是非常重要的。

如今的世界變化太快，新的技術(shù)、新的意識(shí)、新的創(chuàng)業(yè)者層出不窮，消費(fèi)者也在不斷遷移和變化，中國(guó)的娛樂(lè)消費(fèi)在未來(lái)幾年中將會(huì)如何變化很難把握，但唯一肯定的是，中國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)、文化消費(fèi)才剛剛開(kāi)始，不管是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，都是一個(gè)剛剛開(kāi)始的好時(shí)代。

首席內(nèi)容指導(dǎo)：蔣東文（曾用名：蔣冬文）

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