2018年1月18日-19日，由投資家網主辦、中國科技金融促進會風險投資專業委員會、深圳市創業投資同業公會聯合主辦的“投資家網·2017中國股權投資年度峰會”在北京香格里拉酒店隆重舉行，本次峰會以“百舸爭流”為主題，深度剖析股權投資全新業態，并廣邀各地政府領導、500+投資同行，100+FOFS、財富管理機構、上市公司、創業企業以及1000余位商界精英齊聚一堂，共同探討股權投資行業的2017與2018、中國式母基金發展之路、人工智能、先進制造、消費升級、TMT行業下半場等熱點話題。

香港東英金融集團董事長張志平在致辭中在致辭中表示，改革開放以來中國的資本市場取得了飛速發展，企業和征服在這過程中發現問題要不斷調整戰略方向，積極采取應對措施。各領域加強合作必然會迎來資本市場的新時代。

以下為張志平在“投資家網·2017中國股權投資年度峰會”上的演講實錄：

各位嘉賓，各位朋友，女士們，先生們，我是來自香港的東英金融集團和東英金融投資公司的張志平，剛才聽了幾位領導的致辭，給我很大的啟發，我今天想在這里面分析一下我的心得體會，和東英這些年的發展變化。

一、改革開放以來中國資本市場發展迅速

我經歷了從改革開放到目前的全過程。25年前，股市對外開放，資本市場對外開放以及中國的經濟請進來走出去這三個方面分別經歷了三個階段。第一個階段以招商引資為主，國家是要把外資和技術引進來，在這個方面我們取得了巨大的成功。第二個階段是我們向外開始探索國際經濟發展規律、拓展與世界上其他國家合作模式的十年。這個十年我們主要是去投資和收購其他國家的資源，來滿足我們這十年來生產發展的需要。

從2011年到現在這五六年期間，我們經歷了從產能合作到“一帶一路”，在這個過程中，我們開始修正完善對外開放、對外經濟合作打造新的國際經濟秩序的路程。這個期間，我們的資本市場尤其是和資本市場核心配套的直投市場、天使投資市場、VC投資市場、PE投資市場，獲得了飛速的發展。這些年東英也不斷調整我們自己的策略，不斷觀察介入這個市場，不斷和這個市場上的其他企業合作。東英在第一個階段里面是配合H股的發行，以及在海外引進基金管理的形式，運用到中國的市場。第二個階段，我們向外做大民企，收購海外優勢資源來為國家的對外改革開放政策服務。第三個階段，我們開始介入大陸的資本市場。這幾年，我們發現了非常多的好的案例，同時也看到了這個市場普遍存在的一些具有掣肘性、限制性的問題。針對這些問題我們改善了自己的結構，提出了應對措施。

二、股權市場面臨的問題及上市公司群的優勢

目前的股權投資市場有三個問題是急需解決的。

第一個問題，鏈條斷裂或者是區塊斷裂的問題。我們投資了很多具有先進的理念、技術、產品的公司，但是，等產品出來之后，它的市場表現如何，它的上下游情況如何？在我們的眼中，很多PE投的很好，找的很好，選的很好，時機也很好，但是節奏不好。即使它成功完成了PE投資任務，并沒有給投資人帶來很好的收益，即便這個技術很先進，但是應用不廣泛，沒有形成真正的生產力。

第二、時機不對稱。當國家外匯特別充裕的時候，政府號召大家資本外投，當國際形勢發生變化，外匯存底大幅度下滑的時候，政策又希望多多引進外資，向外投資限制的越來越嚴。

第三，周期性的困擾。我們知道投資是有周期性的。大家很熟悉的PE和VC，大部分是三加二、五加二、五加三，很少有十年以上的PE投資。我們投資的這些有理念產生的投資對象，它的發展周期不確定。因此，有很多PE選的很好，做的很好，卻死在臨門一腳。

所以，東英現在的戰術和結構有所調整，投資特點是跨境、跨界、跨周期。東英是一個開放性的投資平臺，我們愿意和所有的VC、PE投資機構合作，打造一個多產業、多類別的投資組合。我們的“CH”（Core Holding-長期核心持股）計劃，是找準一些有代表性的、今后的發展為千億級規模的上市公司，我們來參投。不在周期多長，只要它有所發展。這樣就可以打破投資周期和政策周期之間的沖突，形成“上市公司群+PE””。我們投資上市公司，不追求上市公司的控制權，我們只追求一個戰略合作權。

有了上市公司群，我們可以做“CO—GP”，我們可以和各行個業的PE合作，實現跨界。東英身處香港，從海外的角度來講，我們最了解中國。近30年的香港經濟的快速發展積累了很多資源，我們期待開啟和見證中國資本市場的新時代。謝謝大家。

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