1月29日晚間，萬達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布公告，騰訊控股作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，計(jì)劃投資約340億元人民幣，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份。

據(jù)了解，上述投資人的具體投資額及持股比例為：騰訊投資100億元，占股4.12%；蘇寧和融創(chuàng)中國分別投資95億元，持股比例3.91%；京東投資50億元，持股比例為2.06%。根據(jù)此次交易，萬達(dá)商業(yè)的估值被確定在2430億元。

引入新戰(zhàn)略投資者后，萬達(dá)商業(yè)將更名為萬達(dá)商管集團(tuán)，1至2年內(nèi)消化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，萬達(dá)商管今后不再進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，成為純粹的商業(yè)管理運(yùn)營企業(yè)，各方將推動萬達(dá)商管集團(tuán)盡快上市。

俗話說，浴火重生，30日股市一開盤萬達(dá)私有化概念股集體大漲！這筆雪中送碳的巨額資金著實(shí)讓最近“慘遭滑鐵盧”的王健林長舒一口氣，得以喘息。

一、王首富的“滑鐵盧”

提起王首富健林兄就不得不提他那個(gè)懟天對地、天不怕地不怕的兒子——王思聰。作為中國最知名富二代的王思聰天生字典里就沒有“低調(diào)”兩個(gè)字，今天罵罵這個(gè)，明天罵罵那個(gè)，被網(wǎng)友們“親切”的稱其為“娛樂圈紀(jì)委書記”。

但如果你以為王思聰只是個(gè)“坑爹娃”那你就大錯(cuò)特錯(cuò)了。俗話說得好，“上梁不正，下梁歪”，看似低調(diào)的王健林一點(diǎn)也不比兒子差。

“一個(gè)億的小目標(biāo)”、“自己辛苦賺的錢，愛往哪投往哪投！”、“什么清華北大，都不如膽子大。”、“富貴險(xiǎn)中求，敢闖敢干競風(fēng)流。”王首富的每一句話都會成為網(wǎng)絡(luò)上受到追捧的金句。

然而這個(gè)昔日風(fēng)光無限的王首富最近過得似乎真的不太好！

那邊各種賣資產(chǎn)的新聞不絕于耳，這邊王首富就開始各種洗白。“不做虧心事，不怕鬼敲門”，紙包不住火，王首富把自己越洗越黑，一篇《王健林的滑鐵盧》更是將王健林和萬達(dá)的現(xiàn)狀徹底的暴露了陽光下。

17年上半年，王健林家族還以2211億元的財(cái)富高居中國富豪榜榜首，那時(shí)的他左手握著十幾個(gè)萬達(dá)城，右手拎著80家五星級酒店，身上還背著200多個(gè)萬達(dá)廣場以及全球1300家電影院。

然而沒過多久，王健林突然“甩包袱”，不僅把13個(gè)萬達(dá)城、70多家酒店賣掉，還把萬達(dá)廣場打包送人！

這直接導(dǎo)致在上個(gè)月最新富豪榜中，其不僅排名下降，資產(chǎn)還嚴(yán)重縮水，即便算不上一無所有，萬達(dá)也一夜回到解放前。

然而，禍不單行。不僅財(cái)富上出現(xiàn)了問題，王健林還痛失了自己的左膀右臂。17年下半年萬達(dá)兩名元老級高層離職，分別是王健林老戰(zhàn)友尹海，和他曾在年會上點(diǎn)名表揚(yáng)的陳平。

整個(gè)2017，不論是王健林還是萬達(dá)，似乎過得都很糟糕，遭遇了萬達(dá)成立以來最大的滑鐵盧。

二、馬化騰攜重巨頭340億給王健林“雪中送炭”

為什么說此次騰訊控股作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)向萬達(dá)投資的340億元人民幣的是給王健林雪中送碳呢？

這就要從萬達(dá)商業(yè)在香港退市的歷史遺留問題說起了。

2014年12月，由大量國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目組成的資產(chǎn)包“萬達(dá)商業(yè)”，在港交所實(shí)現(xiàn)上市，成為了當(dāng)年港股規(guī)模最大的IPO。

2016年9月20日，萬達(dá)商業(yè)完成私有化，萬達(dá)商業(yè)從香港退市，欲回歸A股。對此，王健林曾多次表態(tài)，認(rèn)為萬達(dá)商業(yè)的估值偏低，回歸A股是出于市值管理的考慮。

但當(dāng)時(shí)萬達(dá)商業(yè)在退市時(shí)簽了一份對賭協(xié)議。若萬達(dá)商業(yè)成功私有化之后，未能如約在2018年8月31日前在A股上市，萬達(dá)集團(tuán)將會以每年10%向基金回購全部股權(quán)，費(fèi)用前總回報(bào)約為20%，而需扣除主要費(fèi)用，如利息、過橋、承諾函、2年管理費(fèi)及通道管理費(fèi)等開支，預(yù)計(jì)扣除費(fèi)用總計(jì)約為16.5%-20%。

換言之，一旦2年內(nèi)不能登陸A股，萬達(dá)將面臨回購款、利息以及相關(guān)費(fèi)用的支付，這對萬達(dá)短期流動性是巨大威脅。

王健林在萬達(dá)集團(tuán)2017年年會上表示，“萬達(dá)要逐步清償全部海外有息負(fù)債，萬達(dá)商業(yè)H股退市資金也有了可靠方案。”外界分析，王健林此話的意思應(yīng)是，如果萬達(dá)商業(yè)未能登陸A股，股份回購資金已有了可靠方案，而此次戰(zhàn)略合作，正是其口中的“可靠方案”。

證監(jiān)會1月25日披露的IPO在審企業(yè)名單顯示，目前萬達(dá)商業(yè)在上交所IPO企業(yè)中排名70位，審核進(jìn)展顯示情況為“已反饋”。按照目前上市審核的節(jié)奏，每個(gè)月約20家企業(yè)，及至2018年8月末，萬達(dá)商業(yè)完全有可能站到發(fā)審委委員的對面。

但上會不見得就能過會，至少從目前的情況來看，萬達(dá)商業(yè)順利過會的可行性很小。

首先是目前證監(jiān)會的過會率很低，據(jù)上個(gè)月的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，共有18家公司向證監(jiān)會遞交了上市申請，但過會的僅有3家。其次，由于2017年萬達(dá)經(jīng)歷了很多的困難，也身負(fù)不少非議，這些都很有可能成為影響其過會的負(fù)面因素。

所以，若上市計(jì)劃被否，萬達(dá)商業(yè)要至少等6個(gè)月之后才可以重新申報(bào)。但騰訊、蘇寧、融創(chuàng)、京東的加入后，萬達(dá)商業(yè)的股東名單就不一樣了，該公司完全可以這個(gè)理由，撤下上市申請，及至合適的時(shí)候，重新提報(bào)材料，而這個(gè)重新提報(bào)的時(shí)間點(diǎn)則完全不受限制。這大概就是萬達(dá)內(nèi)部人士所說的“重新上市”。不僅可將巨額海外負(fù)債將全部清償，萬達(dá)商業(yè)IPO的緊迫感也會大大緩解。

三、名義上的“雪中送炭”，實(shí)則是“合作共贏”

此次幾大巨頭合作入股“萬達(dá)商業(yè)”可謂是“一箭三雕”，幫王健林和萬達(dá)解決燃眉之急的同時(shí)，對于幾家巨頭來說也將收獲頗豐，形成多方共贏的博弈局面。

在此次入股“萬達(dá)商業(yè)”的幾大巨頭中，以傳統(tǒng)企業(yè)起價(jià)的萬達(dá)和蘇寧占據(jù)了大量的線下流量，就像萬達(dá)的廣告語那樣“萬達(dá)就是城市的中心”，可見其占據(jù)了中國線下最優(yōu)質(zhì)的流量。但像萬達(dá)和蘇寧這樣的傳統(tǒng)起家的行業(yè)也存在弊端，那就是互聯(lián)網(wǎng)“玩”的不好，很難將線下的流量弄到線上去。

但相反的是，此次入股幾大巨頭中的騰訊、京東正是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的翹楚，把握了大量的線上流量，但弊端也在于缺少萬達(dá)、蘇寧這樣的線下流量。眾所周知，阿里系和騰訊系的“新零售大戰(zhàn)”現(xiàn)在打的越演越烈，都在搶灘布局線下，而像萬達(dá)這樣擁有線下生活服務(wù)市場的資源，購物、娛樂一體化的線下實(shí)體商超，是騰訊、京東可望而不可即的。

于此一來，幾大巨頭之間就能產(chǎn)生親密的合作，實(shí)現(xiàn)共贏，一個(gè)前所未有的線上線下融合的中國“新消費(fèi)”商業(yè)模式或就此將產(chǎn)生，何樂而不為？

雖然2017年的王健林和孫宏斌一樣，都遭遇了前所未有的滑鐵盧，但作為軍人出身的王健林，他和孫宏斌最像的一點(diǎn)是，知錯(cuò)就改，學(xué)習(xí)能力超級強(qiáng)。對于一個(gè)善于學(xué)習(xí)的企業(yè)來說，結(jié)局總不會太差。

如今拿到340億的王健林也可以長舒一口氣，昔日的王首富帶著小目標(biāo)又回來了！

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