在中國移動通信設備歷史上，諾基亞曾霸占全球手機市場第一的位置長達14年之久。而后蘋果取代了諾基亞手機時代成為智能手機的先驅代表，鄧元鋆是為數不多的分別經歷這兩家公司成長期的人。

鄧元鋆作為最先幫助蘋果進入中國市場的核心人物，不僅負責建立過蘋果在中國大陸的第一家分公司，還最早在中國普及了電腦與計算機應用；此后，他又出任諾基亞全球副總裁，將諾基亞在中國的手機業務從百分之十幾的市場份額提升到超過百分之四十，帶領諾基亞中國走上巔峰時期。

功成名退，鄧元鋆慢慢從管理層退居幕后，加入了諾基亞成長基金（Nokia Growth Partners， 簡稱NGP）。

成立于2005年的NGP，是一家獨立運營的風險投資機構，管理著超過10億美元的資金，諾基亞公司是其唯一的LP。這家全球性的風投基金，圍獵美國、歐洲、中國、印度等多國的成長型創新企業，至今已經在全球領域投資了超過80家企業，其中不乏小米、UC、趕集網等中國獨角獸公司。

鄧元鋆是這些獨角獸公司幕后的“狙擊手”，任職NGP董事總經理及合伙人5年以來，他帶領中國團隊投資了多家成長型企業，分別以并購或IPO獲得了豐厚的回報，即將要上市的小米公司也成為NGP最著名的投資案例之一。

近日，鄧元鋆接受了媒體記者的采訪，對NGP的投資領域、選項目的標準以及轉型投資人后的感悟分別作了詳細的回答。

以下為采訪內容整理：

01

NGP投項目的四大標準

投資家網：了解到諾基亞成長基金（NGP）主要關注具備潛力的成長型企業，那NGP篩選并投資企業的標準是什么？

鄧元鋆：諾基亞成長基金關注的企業中，主要判斷標準一般用四個P來總結：

第一，是要看“人”（People），因為投資就是投人，團隊、創始人是否符合我們的標準。

第二，是否解決了“痛點”(Pain point)。創業者要了解自己所在的市場機會究竟有多大？解決了多大的痛點，只有市場足夠大，解決的痛點足夠痛，未來成長的機會才會更大。

第三，是“驗證”（Proof point）。我們確實需要看到一些事實證明這個創業項目已經得到了一些成長，需要有一些數據等方面的記錄。因為我們投的初創早期企業，一定是要有一些產品的，在所在細分市場上已經有很多用戶等，類似這樣的企業是我們值得去投資的企業。

第四，是潛力（ Potential），作為投資人，我們也會看投資“回報率”。我們會考量這個創業公司，未來還有多少的空間可以帶給投資人更多回報。這是我們對市場上的創新企業所評判的標準。

投資家網：您覺得NGP投資的哪個創新企業是比較優秀的？

鄧元鋆：NGP作為全球性風投公司，在全球各個地方都有我們的人員，并且掌握著全球各個地方的趨勢。因此過去我們成功投資了很多創新企業，比如在中國我們投資了趕集網，在印度我們也投資了最大的分類廣告公司，對比全球各個市場的發展趨勢，與其他投資公司不同的是我們具備更多的全球性視野，這對我們來說是非常大的競爭力。

投資家網：現在NGP重點關注、投資中國市場的哪些領域？

鄧元鋆：NGP現在看的領域相對來講都是能夠解決比較大的市場痛點的領域。主要有四個領域：

第一，智能出行。中國目前在出行方面有很多的痛點，我個人每天來回上班的路程就已經達到三個小時，會經常遇到交通堵塞等現象。

第二，物聯網，未來必將是萬物互聯網的，因此物聯網領域將是改變我們整個社會、生活、商業等最重要的領域。

第三，醫療。醫療改革方案陸續實施，中國對醫療的需求還會更大。

第四，教育。教育關系到生活、科技發展的方方面面，是未來不可或缺的重要板塊。

投資家網：剛剛您提到NGP也關注教育領域的投資，在選擇教育領域的項目時，有哪些底層的投資邏輯？

鄧元鋆：我在1989年時加入蘋果，在入職蘋果5年期間里也幫助蘋果在中國擴展市場業務，這些推廣蘋果的經歷，主要應用領域就是教育，因此從那時候開始我就對教育非常感興趣。

多年以來我一直都希望在教育領域能夠有更多創新與提升。

怎樣利用科技把優質的教育提供到更加偏遠的城市，是我們基金尋找項目的底層邏輯。例如乂學教育是一個自適應的功能，它可以把AI教育提供到非頭部城市，讓每個學生都可以得到非常優質的教育，這是一個很好的例子。未來我們也會尋找類似的教育領域創新企業。

02

為何轉型投資人

投資家網：在您出任諾基亞成長基金董事總經理及合伙人之前，您不僅是技術出身，還從技術到管理、投資，這些轉型有怎樣的切身體會？

鄧元鋆：我的職業生涯中，第一份工作是編程，然后逐漸升任到管理層，后來又成為諾基亞全球副總裁，主要負責諾基亞在大中華區（包括中國大陸、臺灣和香港）的手機業務，包括銷售、市場及服務。

2007年，我還在諾基亞任職全球副總裁的時候，就覺得創業者們都非常有熱情，于是作為創業導師的角色，我會在閑暇時間義務幫助一些創新公司。很幸運地遇見了UC、趕集網這兩家優秀的創業公司，后來這兩家公司都已經成為獨角獸。

彼時，NGP投資了這兩家公司，我也在不久后加入NGP成為管理合伙人。因為一直以來都以創業導師的身份在幫助這兩家公司成長，正好加入NGP后，這兩家公司也成為我手上的項目，也在我手上實現了退出。UC被阿里巴巴集團收購，趕集網也與58集團合并，是兩個非常好的投資案例，但在我幫助他們之初，我并沒有想過任何財務方面的回報。

投資家網：相比于諾基亞管理層和在NGP做投資，您更喜歡哪一個角色？

鄧元鋆：在諾基亞任職高管時，我每個星期都要看業務、管理公司的發展，還要管理很多員工和事情，但只是在同一個行業，同一個公司里進行。當我轉型投資人之后，我可以看數千家公司，看不同個行業，對我來說，是一件非常有意思的事情，我對這件事情很有興趣，也很有激情。

當我投資一些公司，諸如小米、UC、趕集網等，在我的幫助下，他們從小到大的發展，最后成為獨角獸，這是一件令人興奮的事情。而且我能運用自己過往管理企業的經驗來幫助這些企業，告訴他們怎么樣正確的成長，對我個人來講，是一件非常有滿足感的事情。

投資家網：作為投資人，您更看重回報率嗎？

鄧元鋆：因為NGP投資的項目還不錯，投出了很多獨角獸，這些企業退出后留下了很不錯的回報率。當然作為投資人需要看回報。但我更希望能夠投出一些有意義、有價值的公司，比如我們投的教育、醫療等領域，所誕生的企業都會對人類未來有很大的影響，這對我們投資人來說，是更有意義的事情。

投資家網：很多投資基金長久以來投了很多項目，但退出的案例不多，您覺得什么樣的基金算是成功的基金？

鄧元鋆：基金也會有成功和失敗之分，所以對創業者來說，找對投資人也是非常重要的，并不是所有的基金都投資得很成功。

對我們NGP來說，我們的LP是諾基亞公司，至少從目前來看，諾基亞對我們的投資業績是非常滿意的，這就是NGP的成功了。另外我們的確為所投企業提供了價值，幫助他們找到更多機會，我們自己也很滿意。

創業者選擇基金也會看基金過往的投資案例，NGP二期基金投資了很多成功的例子，投出了三家獨角獸企業，其它項目都100% 成功退出了。這些成功案例對選擇我們的創業公司來說也增加了很多信心。

我現在還是金山、YY的獨立董事，在人脈、資源方面都有很深的積累，創業項目選擇基金時也需要考量該基金能夠為他們提供哪些資源和人脈等，不僅僅只是資金層面。這些大概是衡量一家基金成功與否的要素。

投資家網：現在很多創業項目也逐漸下沉到三、四線城市，針對不同的城市，NGP在選擇投資標的上會不會也有所側重？比如更加側重投資三、四線城市的項目？

鄧元鋆：對區域NGP沒有特別的區分，只要創新企業能夠針對自己所在的領域，解決足夠大的痛點、需求，并且擴充足夠大的市場容量，這樣的項目我們都會投資。

但從目前的城市現狀來看，很多一線城市已經出現并且形成足夠充分的市場規模的項目模式，如何將這些模式下沉到三、四線城市，這也是我們一直以來非常關注的問題。下沉市場仍有很多機會，例如將人工智能與教育相結合的優質項目下沉到三、四線城市，解決這些城市學生的痛點，這將是未來投資機構需要投入更多精力去關注的方向。

【本文為投資家網原創文章，轉載或內容合作請聯系投資家網，違規轉載，法律必究。】