人物簡介：彭健，樸素資本創始合伙人。曾任職于華龍證券研究所、投資銀行部，在行業研究、股權投資、企業上市及運營等方面有超過十年的資深經歷，對新材料、新能源、環保等領域有長達十年的跟蹤研究，擅長建立完整的投研體系，并注重行業研究前提下的產業布局。

代表案例：西泵股份、讀者出版集團、榮華實業、大禹節水、海默科技、金川新材等。

一家成立三年的投資機構，就已發起設立私募股權基金20余只，管理的基金規模超過80億元，成功落地并運營貴州、湖北襄陽、廣州、鄭州、深圳等六只政府產業引導基金，控股上市公司四川金頂（600678）和安國保險。

可以說，這樣的成長速度勢如破竹，但在創始人彭健觀念中，“穩”字第一位的。據彭健介紹，樸素資本投資PE階段的項目，一定是公司在兩年內上市概率比較大的情況下；VC階段的投資，則一定要在由虧轉盈的前提下，才會出手。

以下為投資家網記者與樸素資本創始合伙人彭健的對話實錄：

一、三年80億 穩健第一

投資家網：樸素資本聽起來頗有禪意，取名有何深意嗎？

彭健：“樸素”二字其實是出自于《莊子?天道》中的“靜而圣，動而王，無為也而尊，樸素而天下莫能與之爭美。”

它就是表達了做任何事都要尋找規律。樸素，是一種態度，任時光荏苒斗轉星移，我們就在這里，不吵鬧，只是安靜的陪伴。其實投資是最符合這句話含義的，投資企業就是發現企業本質的東西，要發現事物的規律，所以公司取名叫樸素。

投資家網：目前，樸素資本投資重點在哪幾個領域？

彭健：第一個方向是醫藥，這占到投資總額的三分之一。現在在醫藥方面的投資也進入到收獲期，今年基本確定IPO的有三個，被并購的項目有四個。

第二個方向是TMT。中國的半導體一直受掣肘，我們要發展自己的芯片，自己的集成電路，所以我們也在這方面下了很大力度，而且在TMT行業出獨角獸的企業比較容易。

第三個方向就是新零售。過去幾年來看，零售占國內的GDP的比例越來越高，2017年占到61%左右，這個市場很大，所以新零售方向也布局了一些標的。

第四個方向是新能源、新材料。國內新能源汽車發展的國家政策支持力度比較大，我們在新能源方面主要布局相關的材料和零配件企業。

主要圍繞這四個方向去投，而且每個領域的產業鏈我們已經布局結束。

除了在產業方向進行布局，在資本市場，我們還收購了上市公司四川金頂（600678），將其打造成一個新能源資產的平臺。

投資家網：您認為樸素資本的發展是穩健型的，還是激進型的？

彭健：絕對是穩定型的發展。做一個投資公司，首要是存活下來，再給客戶賺取額外的收益。從2015年成立開始的5年，都是樸素資本打基礎、夯實投資團隊的時間，在穩的基礎上，再去追求收益。

在前三年樸素資本打了一個好的基礎，在未來三年我們將繼續耕耘，深入資本市場，挖掘好的機會。在整個大的資產管理環境下，把樸素打造成良好的國際性的資產管理平臺，這是我們做創業投資的初衷。

投資家網：但是三年就增長到80億的管理規模，這個速度似乎有點激進？

彭健：管理規模在三年達到80億，這是投資人對我們的認可，也是樸素資本品牌在市場上產生的效應。規模的上升不代表投資風格是激進的，樸素的投資風格一定是穩健。在三年里，我們一共投了30余個項目，大概是一年十個左右的投資節奏，以我們現在投資團隊的人數來說，這樣的節奏是比較慢的。

投資家網：您募資有什么訣竅嗎？怎么打動投資人？

彭健：以優質的項目。因為樸素資本的投資團隊都是在市場中有十年左右經驗，能夠拿到市場上最優的項目，去投資優質的標的，因此逐漸形成一個良性的循環，為投資人貢獻收益。

二、以點帶面 產業鏈協同

投資家網：樸素資本的投資打法有什么特色呢？

彭健：樸素資本投資打法最關鍵的一點是，以點帶面地以布置產業鏈的方向去投資企業，達到協同效應。除了能夠給投資企業帶來資金，還要給他們帶來產業鏈上的資源的，同時，這樣的企業才會歡迎你去投資。

投資家網：在醫藥投資方面，您有什么投資訣竅？

彭健：醫藥分很多方向，基本上新藥研發類的企業我們很少去碰。

樸素資本投資的醫藥領域分四個方向：第一是中成藥的投資，我們投資的一個項目是做兒童藥的，現在年化收益已經有150%，這都是具有核心競爭優勢的中成藥。第二個方向是醫療服務，包括基因檢測、體外檢測等。第三是醫療器械，醫療器械不像新藥研發，它分一二三類，時間最長不超過兩年，就可以推向市場。

最后就是被稱為現金奶牛的醫院。投資素來都是以現金流為王，所以我們一定把它牢牢抓在手里。樸素資本現在已經投了5家醫院，未來會形成一個醫療服務的集團，把醫院和藥品、醫療服務、醫療器械形成整個醫療產業鏈。

所以又回到我們的投資打法，以投資產業鏈為根本，上中下游形成產業鏈的協同效應，這也是我們區別于行業內很多投資公司的打法。

投資家網：所以在看一個項目是否符合投資時，最看重的看是否匹配于你們產業鏈的布局？

彭健：一定是這樣的。

三、創業投資 順勢而行

投資家網：樸素資本在前期尋找項目的途徑是什么？

彭健：除了目前管理團隊在金融市場的經驗帶來的這個優勢項目的資源之外，我們的投資團隊全部都是從實體產業出身，都是在原有的實體企業呆過十年以上的人員。他們對產業鏈很熟悉，哪家是龍頭企業，哪家企業的產品確實具有競爭優勢，甚至了解到這家企業生產的產品參數，我們的項目都是深入到行業里面挖掘出來的。

樸素資本很少跟中介去拿項目，我經常跟我們的投資團隊說，你去盡調一家企業，一定要把這些企業的上下游全部走一遍，跟企業的上下游做朋友，才知道產業里面發生的事，才知道產業里面有哪些標的它會凸顯出來。只有這樣，投資才能做得好。

投資家網：那投資以后，樸素資本的投后管理是怎么做的？

彭健：一旦我們投資一家企業，那我們在產業上的資源都會向它傾斜，這是第一。

第二，投資完之后，跟企業的接觸，是以朋友和家人的身份，不管企業在經營上，還是在人才管理上碰到什么困難，我們會給他推薦。第三，受到行業的沖擊之后，企業可能會出現一些短暫的資金缺口，我們也會幫助解決企業暫時的資金困難。

第四，也是最重要的，就是把企業帶入到資本市場，帶入到一個新的融資環境里，讓企業更好的獲得資金。以上就是我們提供給企業的四個核心投后服務。

投資家網：募資寒冬對樸素資本有影響嗎？

彭健：還是有影響的。不過我們現在募資節奏也在有意的放慢，因為現在整個金融市場環境，國家的指導思路是去杠桿。

從我們投資的邏輯思路來講，我們既然是以穩健為主，那就要投資優質的項目，但是從中國的私募股權市場來看，2016年是一個歷史新高，導致許多項目的價格都有點虛高。在今年去杠桿的金融環境下，以A股為代表的權益類資產，會把低估值的影響傳導到一級市場，所以，相信這兩年資產價格會逐漸降下來，在這個階段，投資節奏放慢，募資自然也會稍微放慢一點。

投資的節奏就是要跟著全球以及中國的宏觀經濟來走，才不會踩空。

投資家網：您對創業者有什么好的建議？

彭健：我就一個建議，一定要在控制好成本的前提條件下，再發展企業。

這一點是核心的，在目前的宏觀金融環境下，要做好自己的事，不要自己精力分散，管控好成本，我覺得公司一般存活下來或緩慢的發展都可以。如果追求快速的成長，一定要看準形勢再去加速。

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