2001年中國的出口總額是2661億美元，位居世界第六位，在當(dāng)時(shí)只相當(dāng)于美國出口額的34%，德國的49%，日本的56%。而2013年就已達(dá)到22090億美元，被世界稱呼為新的世界工廠。隨著目前中國人力成本、環(huán)境成本的逐年提高，以及中國向高端制造轉(zhuǎn)型，加上現(xiàn)階段美國的貿(mào)易保護(hù)政策，很多低成本制造型企業(yè)紛紛開始回到美國或是尋找下一個(gè)落腳點(diǎn)。而南亞及東南亞地區(qū)由于各種優(yōu)勢因素組合，成為了制造型企業(yè)新的心頭好，其中又以印度和越南最受關(guān)注，不過多數(shù)人都看好印度將成為下一個(gè)世界工廠。但瀟湘財(cái)經(jīng)分析師佘凱文認(rèn)為越南才會(huì)是，具體可從6個(gè)維度探討。

一、經(jīng)濟(jì)勢能：GDP印度碾壓越南，結(jié)構(gòu)不合理成印度發(fā)展難題。

制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基石，在傳統(tǒng)GDP大國中，制造業(yè)所占比例都分量十足，比如目前中國制造業(yè)占GDP比重為29%左右，德國制造業(yè)占GDP比重約26%，日本制造業(yè)占GDP比重為20%左右，美國近幾年經(jīng)濟(jì)增長停滯，很大一部分原因就是制造業(yè)外流，2017年美國制造業(yè)占GDP比重僅為11.3%，到達(dá)歷史新低，這也是特朗普政府將“使美國再次強(qiáng)大”的矛頭指向制造業(yè)的原因。反之，我們可以通過該國GDP的成長及構(gòu)成來了解制造業(yè)在該國的發(fā)展情況。

資料來源：快易理財(cái)網(wǎng)

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乍一看好像印度和越南完全沒有可比性，在GDP總量上印度完爆越南，但這兩年印度國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增速較為不穩(wěn)定，2017年受到上年年底莫迪政府的“廢鈔令”影響，2017年一、二季度GDP增速只有5.1%和5.8%，直到下半年才有所回升。何況印度政府公布的GDP數(shù)據(jù)向來水分十足（2015年初，印度調(diào)整了GDP的計(jì)算方式，計(jì)算GDP的基準(zhǔn)年份從2005年后移至2012年，生產(chǎn)成本計(jì)價(jià)也改為市場計(jì)價(jià)，此舉令印度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅修正）。

印度GDP的構(gòu)成超60%是在服務(wù)業(yè)，制造業(yè)目前占印度GDP比重15%左右，而在2014年越南制造業(yè)占GDP比重就已經(jīng)達(dá)到了19%，顯然同為發(fā)展中國家越南的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更為合理，再考慮到GDP增速，越南目前處于穩(wěn)定上升的趨勢，加上受到我國“一帶一路”的影響，越南承接了大量國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，2018年開始預(yù)計(jì)越南將出現(xiàn)一波高速增長。

另外，還有一項(xiàng)指標(biāo)不可忽視，那便是兩國人均GDP，2017年越南人均GDP為2343美元，而印度只有1939美元，不管是人均生產(chǎn)力還是購買力上越南均超過印度。

二、政策搭臺(tái)：政策上印度看似放閘，卻又自毀前程；越南坐收FDI紅利。

印度自2014年莫迪擔(dān)任總理以來，將大力吸引外商投資作為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措之一，想借助印度人口多、成本低的優(yōu)勢，再通過效仿中國改革開放的成功經(jīng)驗(yàn)，來大力推動(dòng)“印度制造”這一品牌。在此期間出臺(tái)了一系列開放政策，如2014年出臺(tái)的“來印度制造MII政策”，該政策第一次允許印度國防部門在特定條件下通過審批實(shí)現(xiàn)外商最高49%占股的投資。2016年6月20日，印度政府進(jìn)一步對(duì)外資實(shí)行開放，出臺(tái)《2016年印度全面改革外資直接投資規(guī)定改革法案》。該法案的規(guī)定，印度向外資完全開放國防和民用航空領(lǐng)域，即國外的投資者可以完全擁有這兩個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)所有權(quán)。如食品產(chǎn)業(yè)、零售、廣播電視媒體、農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥領(lǐng)域的投資限制也有所放寬。

此外，針對(duì)一些具體行業(yè)印度政府也提出一些計(jì)劃或目標(biāo)，如“2026汽車任務(wù)計(jì)劃”是印度政府一大目標(biāo)，目的是想讓印度汽車工業(yè)在2026年躋身世界三強(qiáng)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)達(dá)到12%，占制造業(yè)比重的40%。

這些政策或計(jì)劃的實(shí)施，給印度制造業(yè)帶來了巨大提升，以汽車工業(yè)為例，汽車行業(yè)的重大投資項(xiàng)目是印度較早對(duì)外國資本開發(fā)的制造行業(yè)之一，在歐美和亞洲廠商紛紛涌入的同時(shí)，使印度成為了全球汽車零部件的高質(zhì)量供應(yīng)商。

但是所謂成也蕭何，敗也蕭何，2016年底，莫迪政府開始推行“廢鈔令”，之后2017年7月1日，其建國以來最大的稅制改革開始實(shí)施，這些政策對(duì)印度制造業(yè)產(chǎn)生了不同程度的傷害。廢鈔令，本意是打擊“洗黑錢”，但是廢鈔令把500盧比和1000盧比鈔票都收回銀行，這直接導(dǎo)致投資者對(duì)印度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擔(dān)憂，以及收回大面額鈔票并不利于印度社會(huì)的各類商品的交易和流通。稅制改革本意是想把地方的稅收歸中央統(tǒng)一收取，現(xiàn)在變成除了中央政府收稅外，各地方政府也要變相收費(fèi)，很多企業(yè)不堪重負(fù)，投資熱情大打折扣。

總的來看，印度目前的政策體質(zhì)還沒有完全成熟，政策變化給市場帶來的正負(fù)影響都比較大，這是現(xiàn)階段印度想成為下一個(gè)全球制造業(yè)中心的一大阻礙。

再看越南，越南的制造業(yè)與FDI（外商直接投資）的關(guān)系密不可分，在越南FDI的流入60%以上都集中在加工制造業(yè)。1986年越南政府緊隨中國改革開放的步伐，開始進(jìn)行體制改革，提出了“革新開放”政策，進(jìn)而打開了FDI的大門。1987年越南政府出臺(tái)《國外投資法》，試圖加大對(duì)外商外資的吸引力，借助當(dāng)時(shí)周邊國家如新加坡、泰國等經(jīng)濟(jì)提速，確有資本輸出的需求，越南政府的設(shè)想看似步入正軌，可世事難料，1997年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)，周邊各國都遭受重創(chuàng)，F(xiàn)DI開始緊縮，越南也難以避免。直到2000年初期，越南正式加入WTO，并且出臺(tái)了新的《投資法》，在這雙重利好的影響下，國外投資開始了新一輪明顯增長，但不知是造化弄人還是好事多磨，2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，F(xiàn)DI又一次開始出現(xiàn)萎縮。一直到2014年左右，受中國“一帶一路”政策及中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響，周邊以中、韓為首的外商紛紛將生產(chǎn)基地遷入越南，2017年越南FDI總額達(dá)359億美元，同比狂增44%，創(chuàng)下了十年來的新記錄。

越南政府為了鼓勵(lì)本國制造業(yè)發(fā)展，除了在2006年新《投資法》中規(guī)定對(duì)外資無差別待遇，并對(duì)市場進(jìn)一步開放，對(duì)土地稅收方面給予諸多優(yōu)惠，還與多國簽訂了雙邊貿(mào)易協(xié)定，使其在國際貿(mào)易方面所受到的阻力較小，相比較中國或印度，越南出口貨物需繳納的關(guān)稅就要少了很多。

資料來源：公開資料整理

此外，不得不提的是越南市場還未設(shè)置采購配額限制，可以躲避歐、美等國的反傾銷限制政策。這為受制于配額限制的外國生產(chǎn)商帶來了機(jī)會(huì)，他們紛紛將其制造基地遷移到越南，巧妙避開本國的限制。比如，中國的光伏產(chǎn)業(yè)，自2011年以來經(jīng)常被歐盟及美國商務(wù)部裁定為“傾銷”，給企業(yè)生產(chǎn)出口帶來了巨大的損失，但將生產(chǎn)基地遷至越南之后便沒有了這些問題。

三、市場需求推動(dòng)手機(jī)、汽車廠商加速印度布局；資源優(yōu)勢及制造業(yè)升級(jí)成越南制造立足之本。

2017年6月，三星集團(tuán)宣布將投資7000億韓元，約人民幣42.7億元，在印度建設(shè)全球最大手機(jī)工廠，該工廠目標(biāo)最早在2018年將手機(jī)月產(chǎn)能提升至1000萬部，年產(chǎn)能增加到1.2億部。

目前在印度設(shè)廠的手機(jī)廠商近百家，也包括很多國產(chǎn)品牌，如OPPO、vivo、金立、聯(lián)想、小米等公司先后在印度建立了生產(chǎn)基地，隨著未來手機(jī)核心部件廠商的進(jìn)入，印度將擁有一套較為完整的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

全球智能手機(jī)廠商扎堆進(jìn)入印度，與其龐大的市場需求密不可分。皮尤斯數(shù)據(jù)報(bào)告在2015年發(fā)表過“全球智能手機(jī)擁有率”，印度智能手機(jī)覆蓋率僅17%，有61%的人使用的是非智能手機(jī)，另外還有22%的人未擁有手機(jī)，作為一個(gè)近14億的人口大國，也就是說還有近11億的智能手機(jī)市場缺口。

在汽車制造業(yè)方面，印度起步較早，經(jīng)近幾年的發(fā)展，一躍成為了全球前六的汽車生產(chǎn)基地，這受益于印度政府的直接重視，在2006年印度政府便發(fā)布了《汽車發(fā)展規(guī)劃（2006—2016年）》，其中允許外商100%直接投資汽車行業(yè)，并對(duì)汽車零部件生產(chǎn)和進(jìn)口免除許可和批準(zhǔn)。像韓國現(xiàn)代、鈴木、豐田、大眾、雪佛蘭等品牌都早已入駐印度市場。

從市場需求來看，印度是目前全球第五大汽車銷售市場，2017年印度市場國內(nèi)新車銷量累計(jì)401萬輛（含商用車），較2016年同期的366.9萬輛同比上漲9%，但由于基數(shù)較低，導(dǎo)致目前印度市場的人均保有量還非常低，印度每千人只擁有20乘用車和7輛商用車，并且受制于國民消費(fèi)力度不足，且油價(jià)高等因素，印度市場主要以低價(jià)格車型為主，以塔塔汽車集團(tuán)（印度本土第一汽車品牌）為例，該公司在印度國內(nèi)銷售最好的汽車售價(jià)不過10萬盧比，約合人民幣不到1萬元。

作為目前全球人口第二的國家，印度市場的潛力還是毋庸置疑的，加上近幾年印度汽車市場的實(shí)際銷量也在逐年上升，未來將會(huì)吸引更多汽車廠商及汽車零部件廠商的投資，比如受制于印度政府對(duì)于新能源汽車政策的反復(fù)，而一直未能如愿進(jìn)入印度市場的特斯拉等。

與印度相比，越南的市場需求遠(yuǎn)沒有那么多，但越南發(fā)展其制造業(yè)也有其獨(dú)到的優(yōu)勢，就是資源及成本優(yōu)勢。

越南擁有豐富的石油、天然氣、煤炭等資源，為制造業(yè)提供了能源優(yōu)勢，據(jù)估測，越南石油可采儲(chǔ)量達(dá)2.5億噸，可供開采20年。天然氣、煤炭儲(chǔ)量分別為3000億立方米和為38億噸，可供開采35年和95年。已探明的其他礦類如鐵礦、鋁土礦、稀土礦、鈦礦、銅礦等都非常豐富。這些為越南制造業(yè)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

越南擁有優(yōu)越的地理位置，越南位于中南半島東部，海岸線長約3260公里。很多城市沿海，有許多天然的港灣，并且接近很多重要的海上商業(yè)通道，優(yōu)良的海運(yùn)條件使得運(yùn)輸成本大大降低。

再有就是越南本身的稅收優(yōu)勢，按照越南的稅法，外商在很多行業(yè)項(xiàng)目的投資可以享受“兩免四減半”稅收優(yōu)惠，即前兩年免稅企業(yè)所得稅，后四年減半征收；對(duì)于部分高科技產(chǎn)業(yè)，越南政府還給出更優(yōu)惠的“四免九減半”政策。

顯然越南政府并不滿足于現(xiàn)有的制造業(yè)結(jié)構(gòu)，近兩年，越南的制造業(yè)正在從勞動(dòng)密集型且相對(duì)基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)向電子產(chǎn)品和機(jī)械加工轉(zhuǎn)型升級(jí)。越南統(tǒng)計(jì)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，其紡織品出口占比從2016年開始下降，并被電子產(chǎn)品和電腦出口超越，機(jī)械出口也在近年有所增長，并且在越南國內(nèi)一批高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)孵化基地也已成型。

截止到2017年，韓國三星集團(tuán)在越南的生產(chǎn)投資總額已超75億美元，LG公司在越南的投資額達(dá)15億美元。微軟在越南的手機(jī)生產(chǎn)工廠投資3.2億美元。2015年10月底蘋果公司也在越南開設(shè)分工廠，投資10億美元，并將蘋果的亞洲研發(fā)中心設(shè)在越南。

四、生態(tài)支撐：環(huán)境改善迫在眉睫，綠色制造勢在必行。

回顧發(fā)展歷史，在絕大多數(shù)國家進(jìn)入工業(yè)化后，環(huán)境污染問題都成為了該地區(qū)發(fā)展的最大阻礙之一，印度如今也正面臨著相關(guān)的問題，并且其程度還相當(dāng)嚴(yán)重。

生產(chǎn)安全問題，向來是外商投資前的重要評(píng)定項(xiàng)目之一，基本的正常生活都沒法保證，如何來開展生產(chǎn)工作？并且歐美國家的民眾向來注重環(huán)境問題，一旦真的印度制造全面走向國際社會(huì)，他的產(chǎn)品受環(huán)境問題影響，將會(huì)受到怎樣的抵制，都將是未知之?dāng)?shù)，畢竟這些問題在中國制造上都已發(fā)生，比如美國《商業(yè)周刊》雜志，曾就中國的瓷器產(chǎn)品大作文章，抨擊中國產(chǎn)品都是在非“人道主義”環(huán)境下生產(chǎn)制造，相似卻又不同于中國，中國目前就改善環(huán)境問題的舉措，甚至是成效已經(jīng)有目共睹，并受到了國際社會(huì)的一致肯定，但印度方面就改善環(huán)境問題的動(dòng)作遲遲沒有發(fā)生。

在2016年，世界衛(wèi)生組織公布的世界污染最嚴(yán)重的30城市中，印度有14個(gè)城市上榜，占據(jù)該榜單的半壁江山。數(shù)據(jù)顯示，印度70％以上的地表水遭到污染,80％的居民得不到干凈的飲用水,與飲水污染有關(guān)的疾病使印度每年損失8000多萬個(gè)工作日，并且這一數(shù)字在呈現(xiàn)上升趨勢。

再看越南，越南在2006年加入WTO，之后經(jīng)濟(jì)開始有了大幅提升，隨之而來的環(huán)境問題也開始突顯，當(dāng)時(shí)越南城市及工業(yè)區(qū)所產(chǎn)生的固體廢物以每年約10%的速度遞增，且成分越發(fā)復(fù)雜。不得不說越南政府出手果斷，在2010年，越南政府頒布了第117號(hào)決議，自2010年3月1日起，對(duì)違犯環(huán)境保護(hù)法的越南有關(guān)組織、個(gè)人、單位和企業(yè)的罰金最高達(dá)5億越盾（約合2.7萬美元），大大高于之前的7000萬越盾的罰金標(biāo)準(zhǔn)。環(huán)境違法企業(yè)除了要付罰款外，還需要向國家繳納生態(tài)環(huán)境賠償款，且并不是一筆小數(shù)目。

這大大增加了環(huán)境污染的成本，企業(yè)在排污的同時(shí)都得掂量一下是否劃算，在越南，企業(yè)也不敢抱有僥幸心理偷偷作案，原因是每家企業(yè)的員工均可向當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保公安舉報(bào)，在查證核實(shí)后，作為獎(jiǎng)勵(lì)舉報(bào)者可獲得企業(yè)所繳納罰款的20%。

對(duì)比下來，無疑越南的生態(tài)環(huán)境比印度要好出不少，并且政府對(duì)于環(huán)境問題更加重視。環(huán)境因素是制造業(yè)能健康良性發(fā)展的重要前提，也更加符合國際社會(huì)目前綠色制造的理念。

五、人力配稱：人力資源過剩，印度需擔(dān)心“人口紅利”變“人口炸彈”；越南大學(xué)生失業(yè)了猛增，制造業(yè)或?yàn)橥黄瓶凇?/strong>

近幾年，印度邁向世界人口第一大國的步伐雖然有所減緩，但從未停歇。

2012-2017年印度人口總數(shù)及增長率

資料來源：快易理財(cái)網(wǎng)

截止目前，印度全國總?cè)丝诩s為13.4億人，約占全球總?cè)丝诘?7.9%左右，是目前全球人口第二大國，2017年聯(lián)合國預(yù)測到2022年，印度人口將超過中國，成為全球第一。

印度的人口結(jié)構(gòu)相對(duì)較為為年輕，據(jù)聯(lián)合國人口署2015年公布的《聯(lián)合國人口展望》顯示，2015年，0-14歲人口占總?cè)丝诘谋壤《葹?8.8%；14-60歲人口占總?cè)丝诒壤秊椋?1.4%；60歲以上人口占總?cè)丝诘谋壤《葹?.8%；2015年印度的中位數(shù)為26.6歲，以中國對(duì)比來看，目前中國的中位數(shù)為37歲。但另一方面，若是印度政府無法提供這么多年輕人所需的工作崗位，那么“人口紅利”或許將變成“人口炸彈”。

從受教育程度來看，相較十多年前，印度已經(jīng)有了飛速的提高。2005年，印度的大學(xué)入學(xué)率只有10%左右，距當(dāng)時(shí)世界平均水平24%有很大差距，到了2014年，印度大學(xué)入學(xué)率提升到了17.9%，2017年這一數(shù)字達(dá)到了25.2%，雖然仍低于27%的全球平均水平，但不得不說近兩年，印度教育發(fā)展取得了長足的進(jìn)步。另據(jù)2017年泰晤士高等教育亞洲大學(xué)排名數(shù)據(jù)顯示，印度以33所大學(xué)入圍，首次成為了亞洲第三，并且比2016年數(shù)量翻了一番（2016年16所）。

綜合以上情況，印度擁有豐富的人力資源，但在質(zhì)的方面還需有所提高，并且受累于人口基數(shù)影響，印度的教育雖然取得了不俗進(jìn)步，但目前仍是全球文盲最多的國家，其成人識(shí)字率仍不足80%。

越南2017年全國總?cè)丝跀?shù)約為9.55千萬，增長率約為1.03%。

2012-2017年越南人口總數(shù)及增長率

資料來源：快易數(shù)據(jù)網(wǎng)

近年來，越南人口增長率也有所下降，不過據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，越南在2024年左右人口有望超過1億。將成為亞洲第八個(gè)人口超過一億的國家。人口密度方面越南人口密度略低于印度，處于全球第五位，印度全球第三。

2015年《聯(lián)合國人口展望》數(shù)據(jù)顯示，越南0-15歲人口占總?cè)丝诒壤秊?5.2%；15-64歲人口占總?cè)丝诒壤秊?9.3%；65歲以上人口占總?cè)丝诒壤秊?.5%。越南人口中位數(shù)略高于印度，為30.5歲，不過仍為年輕型的人口結(jié)構(gòu)。

受教育方面，越南在一些基礎(chǔ)教育數(shù)據(jù)如教育普及程度、適齡兒童入學(xué)率、失學(xué)兒童比例、中學(xué)生獲得國際競賽獎(jiǎng)項(xiàng)等方面有不錯(cuò)的表現(xiàn)，在成人識(shí)字率方面，越南以94%遙遙領(lǐng)先于印度。但如今越南也面臨著嚴(yán)峻的大學(xué)生就業(yè)問題，大學(xué)生畢業(yè)及失業(yè)，人數(shù)已達(dá)近20萬左右，占該國總失業(yè)人口的17%。

雖然目前“機(jī)器代人”是整個(gè)制造業(yè)的發(fā)展方向，但短期內(nèi)絕不可能完成，所以目前制造行業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)人力資源的需求依然十分龐大。綜合來看，無論是印度還是越南，都有大量的人力資源，且也都非常需要工作崗位，來滿足兩國的就業(yè)需求。

六、人力效率：成本相近看效率，越南口碑更勝一籌。

印度、越南等地近些年，一直被看成是廉價(jià)勞動(dòng)力產(chǎn)出國，但多方面了解之后，發(fā)現(xiàn)事情并沒有那么簡單。

從數(shù)據(jù)上來看，2017年印度人年均收入約為1.2萬元人民幣左右，與中國相比還不到中國的一半（2017年中國居民可支配收入為25974元），開玩笑說中國的人均收入是被富人拉高了的話，那么印度的人均收入就一定是被窮人拖低了。印度的貧富差距高的離譜，造成這種局面的原因是多方面的，包括政策、印度的種姓制度、受教育程度、種族文化方面等等。印度的廉價(jià)勞動(dòng)力大多集中在文化程度低、生產(chǎn)技術(shù)低、自制能力低的“三低”人群，在印度招收熟練、穩(wěn)定的工人十分困難，略微有點(diǎn)的實(shí)操技術(shù)的工人幾乎都被高薪搶購一空。而那些具有一定技術(shù)的工人并不會(huì)比國內(nèi)工人工資低。

在工作效率上印度工人的工作效率也是低得出奇，世界知識(shí)出版社的《孟買印象》一書作者用了這樣一段話來形容：……如果晚宴請(qǐng)?zhí)险f晚上7點(diǎn)宴請(qǐng)，你要做好9點(diǎn)才開始吃飯的準(zhǔn)備；如果有件事印度人告訴你5分鐘就辦好，你至少要等候半個(gè)鐘頭……

特別是對(duì)于工作，印度人有種天生的不情愿，上班時(shí)間聊天、甚至是翹班的情況我們可以從很多在印度開設(shè)工廠的公司吐槽中看見，一個(gè)可能有點(diǎn)夸張的說法是，五個(gè)印度人一天的工作量比不上一個(gè)中國人。印度人上班基本是看心情，不想去了就不去了，通常經(jīng)過一個(gè)重大節(jié)假日，工人們就不會(huì)再回去上班，這讓用人單位又要重新招人，如此反復(fù)。人力成本低是低了，但工作效率更是低。

越南這方面要比印度好很多，雖然越南的人均收入比印度還低，目前越南人均年收入大約1萬元人民幣，但越南人比印度人還是踏實(shí)肯干很多，比如有相關(guān)報(bào)道稱，每年我國廣西甘蔗豐收季，都會(huì)有大量越南人過來“打黑工”，工資大約在2000一個(gè)月左右，他們還要分給介紹人也就是蛇頭200元，旦這對(duì)他們來說已經(jīng)是高工資。蔗農(nóng)們對(duì)越南人普遍評(píng)價(jià)是“老實(shí)聽話、干活賣力、從不抱怨加班加點(diǎn)”。

最后，我個(gè)人認(rèn)為接替中國成為下一個(gè)世界工廠的，越南的勝率大于印度。

【作者：余凱文  微信號(hào)：瀟湘財(cái)經(jīng)（微信ID:XiaoxiangFin）】