“方便速食”沒有公認的品類范圍定義，本文將此概念限定為傳統正餐的方便化包裝食品，包括產品形態例如方便面/粉/米線、自熱火鍋/米飯、方便粥飯、速凍面點、方便菜等。正如《青山資本2020中國快消品早期投資機會報告》中提到，方便速食是單身、孤獨、宅經濟以及快節奏生活壓力下懶人經濟的集中體現，市場需要對比3-5元的傳統方便面來說消費升級的產品。消費者更快速、便捷地吃到更有質量、更豐富的餐食的需求在整體快速增長，方便速食已是一個2500億級別的大市場。

由于涉及品類眾多，在部分傳統品類上有很多頭部的傳統品牌，而在更多創新的品類上，整個市場上同時存在著網紅新產品不斷涌現的現狀。有特色、新口味的方便速食產品層出不窮。新產品、新品牌往往借助直播電商、短視頻等線上渠道迅速起量，當前爆品不斷，未來同樣市場格局開闊。根據《2019淘寶吃貨大數據報告》顯示，自熱小火鍋一年賣出1800萬單，火雞面一年賣出1300萬份，廣西螺螄粉一年賣出2840萬件，東北烤冷面一年賣出2068萬件。

最為火熱的自然火鍋品類有已經嶄露頭角的初創品牌，同樣也有餐飲巨頭和食品巨頭的積極布局。從單一品類來說，巨頭們成熟的供應鏈和產品研發能力，或許會在這一波行業整體增長中占據更多身位，初創品牌們目前的成績已經非常不錯，但是否能在未來占到更多便宜，有待觀察。相比之下，更多長尾的新鮮增長品類可能更有新品牌切入的機會，從投資角度來說，整體市場機會很多，有興趣細化深挖，是存在很多新的機會的。

新產品、新品牌層出不窮的情況下，這個行業一直被重點關注的食品安全問題則需要持續重視，食品安全投入仍須持續加強。作為食品企業的頭等大事，任何食品安全問題的輕忽都有可能對品牌帶來非常大的沖擊。

據CNN Philippines于2020年1月25日報道，菲律賓海關發出聲明，從一批于2019年12月來自中國、被扣查的灣仔碼頭豬肉芹菜水餃中檢出了非洲豬瘟病毒。而2019年上半年也有類似報道，思念、三全等企業的豬肉水餃制品疑似檢測出非洲豬瘟病毒。即便在供應鏈上更為成熟的傳統品牌也需要時刻小心。

以下是方便速食賽道里的不同類型企業圖譜，包括有公開信息的初創企業。也希望您來補充，詳情見文末互動話題。

公司圖譜

注1：數據來自上市公司最新公開披露，時間截至2020.02.14注2：按照公司中文名稱首字母排序，下文表格同

簡單劃分，方便速食可分為傳統方便面市場、速凍食品市場以及其他長尾新品類。前兩者構成了絕大部分的市場規模，而最后的則是新的增長點。

國內方便面市場約1000億左右，康師傅和統一雙寡頭格局基本已定死。2017年行業重新止跌增長，增量主要來自高單價袋裝面和容器面。整體來說兩家巨頭把低價位的傳統方便面市場基本控制，新的品牌創新都在高價位、部分品質升級的路子上嘗試。本質上來說，低價位的方便面和中高價位的方便面在受眾、場景有很大不同，高端面的玩家們很難動搖低價市場的根基，也沒法將這些市場“消費升級”，而需要創造新的需求。這里有新的機會，但整體而言不是最值得期待的。

國內速凍食品市場2017年已經超過1200億元，其中速凍面米和速凍火鍋料是最大兩個子品類，行業平均毛利率25%-35%。速凍面米集中度高，頭部三甲為灣仔碼頭、三全、思念，產品主要是水餃、湯圓、包子饅頭等，整體增速平緩，2013-2017年復合增長率為2.5%。速凍火鍋料集中度低，空間更廣闊，2013-2017年復合增長率達到13%。

速凍面米產品形態和競爭格局穩定，市場增長和創新機會有限，相比之下火鍋底料則是個非常有趣、值得關注的方向。火鍋這種用餐/餐品形式本身在近年有極大的熱度和高速增長的態勢，口味刺激、氛圍熱烈、適合聚會/放松、拉動飲料/酒品消費、便于社交分享和內容傳播，餐飲的需求不僅直接催生了幾家上市公司，每家都十分火熱，在二級市場上享受著很高的PE，還帶火了給餐飲toB供貨的供應鏈公司、以及餐飲零售化直接toC銷售火鍋底料、火鍋醬料、火鍋類速凍食品品類的公司。

總體上講，方便速食是傳統正餐的一種替代方案，滿足了“懶”這一人類永恒需求。和外賣、便利店中食等其他正餐替代方案相比，便攜、低價、標準化程度高、易存儲等特點是其顯著優勢。外賣的興起，其即是方便速食產品廣義的競爭，也是推動整體更懶更宅的生活習慣的助力。

新人群和購買力增長是基本驅動力。從需求端看，除了“方便”這一主需求，健康、一人食、地域特色、顏值、網紅、小份零食化等消費趨勢正在疊加。大量更豐富的美食品類亟待被開發，產品升級創新的機會多、驅動力強。吃這件事情上，中國的消費者從來不抵觸嘗鮮，也從來不會被徹底滿足。從供給端看，食材、加工工藝、包裝以及冷鏈等相關供應鏈成熟。龍頭企業在線上渠道仍較為薄弱，在成熟單品的高端線以及諸多細分新品類仍留有許多空白，有利于初創團隊切入。線上渠道、內容營銷的紅利依然存在且會不斷被翻上新的高潮。

業內觀點

“隨著恩格爾系數持續下降，人們對于一人食解決方案的價格錨點在持續上升。30年前設計的方便面早已經應該被淘汰，口感更好營養更豐富的方便餐有巨大的成長空間。”

——李康林/天圖資本

“我們很看好適應年輕人需求的更健康的升級類方便食品在未來的快速增長。在這個過程中，有品牌理念、強產品力、優質供應鏈和數字化能力的公司會最終勝出。”

——閆怡勝/IDG資本

“盡管前幾年泡面的增幅在下降，但到2018年又開始回升，而增速最快的則是高客單價產品，大家其實愿意為更好的產品去付更好的價格。此外，消費者的消費觀念也在變化，他們越來越傾向于選擇更健康的配料及工藝，不含添加劑的方便速食會更受青睞。”

——曹霞/華映資本

“湯是一個全新的品類，也是最有機會成為外賣標品。我們研究發現罐裝形式的湯品，更易于標準化和實現更高的毛利。”

——蔣毅威/五岳資本

注：觀點來自于青山資本定向邀請和媒體公開報道

疫情的影響

受新冠肺炎疫情影響，方便速食品類銷量大幅增長，是典型的少數受疫情正面影響的品類。春節期間，京東平臺的方便食品成交金額增長3.5倍，其中，僅方便面這一品類就售出了1500萬包。方便面熱銷，相關個股股價大漲。據Wind數據，2月3日至2月14日期間，日清食品、康師傅、統一的股價分別上漲12.18%、12%、11.56%，在A股及港股食品飲料上市公司中漲幅靠前。

消費者也感受到了，幾乎是在疫情變得嚴重的第一時間，方便速食品類就全面成為最早被大量采購、囤貨的產品。隨著疫情的逐漸擴散和居家生活的深入，對各類新產品新品牌的嘗鮮需求繼續推升對方便速食品類的增長態勢。

一方面，疫情在短期內明顯拉升了方便速食的整體銷量；另一方面，對自熱火鍋/飯等較新的子品類也是一次市場教育，可能加速某些潛力新興品類的滲透推廣。

青山資本張野快評

1、整體質量的提升和外賣所帶來的消費逆反心理讓方便速食重新回到了大眾選擇范疇。

2、地方特色的食品包裝化、速食化是創業機會所在，如酸辣粉、螺獅粉、火鍋底料等。

3、方便速食食品的戰略高地仍是線下傳統渠道。