5月20日晚間，美錦能源發布公告，擬對控股子公司佛山市飛馳汽車制造有限公司及相關主體經過適當的重組，股改后申請深交所創業板上市。業內認為，如果飛馳汽車成功上市，有望成為國內市場“氫能源汽車第一股”。

美錦能源分拆飛馳汽車上市的消息讓人不禁聯想到大洋彼岸的尼古拉公司（Nikola）。早些時候，尼古拉公司宣布將與一家名為VectoIQAcquisitionCorp.（公開交易的特殊目的收購公司）合并，在納斯達克完成借殼上市，合并后公司名稱改為NikolaCorporation，股票代碼為“NKLA”。VectoIQ在5月20日收盤價達到每股22.85美元，對應市值99億美元。作為一家氫能源汽車公司，市場寄予尼古拉厚望，認為它有望復制特斯拉的神話。

備受外界期待和關注的是，美錦能源會將哪些資產裝入到以飛馳汽車為核心的主體呢？尼古拉的商業模式又能給國內的氫能汽車廠家帶來哪些啟示？

氫燃料電池汽車資深玩家

飛馳汽車創立于1971年，專門從事客車制造等業務。自2012年開始，進入新能源汽車市場。

2015年10月，飛馳11米氫燃料電池城市客車（FSQ6110FCEVG）成功下線，是廣東省內首批實現量產的氫燃料電池客車。

2016年9月份，佛山市三水區將12臺飛馳汽車生產的氫燃料電池城市公交車投入公交線路運營，協助該地區打造了國內首條氫燃料電池公交車示范運營線路。

此后飛馳汽車參與了佛山、云浮兩市歷次氫燃料電池公交車示范推廣。同時飛馳汽車也是首批列入國家公告目錄的大中型客車生產廠家之一。

截止目前，飛馳汽車僅僅在佛山地區市場已經累計投入運營769輛氫燃料電池客車，是國內產銷氫燃料電池客車最多的企業之一。

2017年，美錦能源入股飛馳汽車，給公司帶來了發展新動力。美錦能源將飛馳汽車作為公司氫能源布局中整車制造的重要載體，鼎力支持公司發展。截至目前，美錦能源持有飛馳汽車51.20%股份。本次分拆完成后，飛馳汽車仍為美錦能源控股子公司，飛馳汽車的財務狀況和盈利能力仍將反映在其合并報表中。

目前美錦能源的氫能源產業布局中，包括“自身焦爐煤氣制氫 - 膜電極（鴻基創能）- 電堆（國鴻氫能）- 飛馳汽車（燃料電池整車）- 加氫站”的完整產業鏈。分拆飛馳汽車上市，或將促進公司的氫能產業布局快速發展。

尼古拉上市 能給國內氫能汽車廠商哪些啟示

與特斯拉不同，尼古拉瞄準的是廣闊的氫燃料電池重卡市場。

尼古拉2015年創立于亞利桑那州鳳凰城，致力于燃料電池卡車的研發、設計、生產和推廣應用，同時與合作方合作建設加氫站網絡。目前已經手握超過1.4萬個預售訂單，潛在收入超過100億美元。

尼古拉的核心業務包括純電動卡車、燃料電池卡車以及為燃料電池卡車提供服務的加氫站。尼古拉創新推出的燃料電池卡車租賃模式，使得燃料電池卡車總擁有成本與柴油卡車相當，從而大大加速了燃料電池卡車的推廣進程。

不過，無論是純電動汽車還是氫燃料電池汽車，目前仍然有兩大問題制約其發展，一是運營的成本，二是基礎設施網絡。特別是氫燃料電池汽車，由于加氫站基礎設施建設不足，目前國內成功運營的線路基本上都是城市之內，不能實現長途應用。

那么尼古拉是怎么解決這個問題的呢？

事實上，美國很多地方地廣人稀，加氫設施也未必有中國完善。而且加氫站建設成本較高，需要大量的資金投入。

在種種不利中，尼古拉就選擇氫能重卡作為市場的切入點。一般重型卡車的運營線路相對固定，所以基礎設施的建設可以重點布局。另外，重卡要求續航里程長、牽引力強、負載大、燃料補充時間短，這些氫燃料電池重卡都可以滿足。

為了配合燃料電池卡車的推廣應用，尼古拉創新性地推出打包租賃的商業模式，租賃費用包括了燃料電池卡車的使用費用以及使用期間內的燃料和維護費用，一站式解決客戶的需求。簡而言之，你如果想要用我的氫燃料電池重卡，你可以都不用買，租就可以了。你擔心沒有地方加氫？這不是問題，我會在你的線路上有合作的加氫站，而且你去加氫是免費的。

沒錯，尼古拉在提供氫能重卡的同時，也提供加氫站基礎設施，計劃至2028年用700個加氫站覆蓋全美。以尼古拉的NIKOLA ONE產品為例，客戶只需每月支付4,000-5,000 美金，期間的維修費用和在加氣站合作商Nel那里加氫氣的費用不再另外支付。在客戶用車超過700,000英里或者84個月后租賃到期，可以重新租賃一輛新車。整個生命周期算下來，每公里的成本和目前市場上主流的柴油卡車相差不多，尼古拉的產品還是非常具有競爭力的。

另外，別忘了氫燃料電池汽車天然的節能減排優勢。目前無論是美國還是中國，交通部門和環保部門對車輛節能減排的要求越來越高。清潔能源重卡的出現，對于貨車運輸大戶簡直就是福音，所以尼古拉的氫能重卡一推出，就受到了市場的廣泛歡迎，目前尼古拉已知客戶包括U.S.Xpress，Anhenuser-Busch。可口可樂、百事可樂、沃爾瑪、家樂福、UPS、亞馬遜等等這些跨國公司也都將是未來清潔能源重卡的目標客戶。

尼古拉的成功可以給中國哪些啟示？

中國作為近年來發展最快的車載氫燃料電池應用市場，已經有山西、天津、山東、浙江、河南、寧夏等多省出臺了氫能源發展政策文件。

今年4月底，財政部發出的《關于征求<關于開展燃料電池汽車示范推廣的通知>(征求意見稿)意見的函》（下稱《征求意見函》）顯示：“示范期間，要推廣超過1000輛達到相關技術指標的燃料電池汽車，平均單車累積用氫運營里程超過3萬公里。”此次被具體征求意見的有北京市、山西省、上海市、江蘇省、河南省、湖北省、廣東省、四川省財政廳（局）等八個省份。國家對氫能源汽車的頂層設計呼之欲出。

同時，國內的氫能源基礎設施建設也快速完善，根據TrendBank統計，截至2019年底我國已經有63座加氫站正在運營當中。在應用端，根據高工產研氫電研究所（GGII）統計數據顯示，2019年全年中國共生產氫燃料電池汽車3018輛（合格證數據），同比增長86.41%。從燃料電池車型來看，2019年中國共生產氫燃料電池客車1335輛，氫燃料電池專用車1683輛。

不過，國內的氫能源客車市場目前主要取決于地方政府對當地運行車型的規劃，氫燃料電池汽車訂單具有一定局限性。對于專用車市場，氫燃料電池裝配車型除傳統的客車、廂式運輸車等以外，在垃圾車、灑水車、保溫車、半掛牽引車等領域擴展。

尼古拉的成功讓國內的氫燃料汽車人看到，專用車市場其實大有可為。在重卡、物流等領域，氫燃料電池因為其長續駛、低排放，相較于鋰電池和柴油機具有明顯優勢，因此在重卡、物流領域具有較強的擴展性。我國也有產業專家認為，鋼鐵運輸業務，載重量大、路線固定、運輸距離合適，非常適合氫燃料電池重卡落地，同時方便加氫站的規劃與建設。

目前已有部分企業研發了氫燃料電池重卡車型，包括美錦能源、上汽紅巖、濰柴動力、江鈴重汽等公司。

作為第一梯隊的代表，去年年底，美錦能源旗下飛馳汽車率先推出了自主研發的首款氫能牽引車，全長7.4米，搭載15個儲氫罐，滿載質量達49噸，在滿載的情況下，續航里程高達400km。根據相關消息，飛馳的重卡樣車去年年末就已經開始上路測試。

近期，美錦能源發布非公開發行方案，擬募集資金投資焦化項目及氫燃料電池汽車相關項目。美錦能源表示，公司的氫燃料電池汽車項目，將用于支持山西的市場需求，立足山西，輻射中部。如果條件合適的話，美錦能源的氫能重卡還可能在山西率先落地。

要想做好氫能重卡的市場，不僅需要氫能源車企的車型的研發，還需要多產業鏈資源的整合和基礎設施建設共同推進。尼古拉的商業模式中，吸引了博世、WABCO、Nel、Hanwha等產業鏈伙伴的投資和支持，讓所有行業產業鏈的企業都能在公司的商業模式中獲益。所以公司在沒有獲得政府補助支持的情況下，也可以取得快速的發展。

對于國內的氫燃料電池車企而言，這種對產業鏈資源的整合，或許是從尼古拉成功中，最值得借鑒的。

2019 年 5 月，山西省發布《山西省新能源汽車產業 2019 年行動計劃》力爭 5 年后，在山西形成技術體系健全、產業鏈完善、產業閉環，具備市場競爭力的氫能生產、利用示范基地。基礎設施的建設是產業發展的根本。未來山西省的氫能基礎設施或將位列全國首位。山西是重卡車比較集中的地區，氫能重卡能量密度大，動力強，非常適合重載長距運輸。氫能重卡在山西市場的前景值得期待。

目前，不少應用端的企業都在測試氫燃料電池重卡的可行性。例如，河鋼集團正在推進氫燃料電池重載卡車示范運行，打造工業副產氣制氫—氫燃料電池重卡物流產業鏈條。值得注意的是，河鋼集團也是美錦能源的第一大客戶。

目前我國的加氫站等基礎建設主體不一，不僅有民營企業的投入，近期還有中國石油、中國石化這樣的傳統能源巨頭入場。對比尼古拉，國內氫燃料電池重卡的運營需要更加強力的資源整合。不過可以預見，在特定范圍內，部分有能力的公司可以借鑒尼古拉的商業成功之道，整合產業資源優勢，推動中國氫燃料電池汽車行業的發展。