財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 周玲）訊，通過(guò)對(duì)全球近4000家公司的調(diào)研，全球知名金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)提供商——路孚特（Refinitiv）預(yù)計(jì)，2020年全球資本支出削減幅度平均為12%，遠(yuǎn)高于2008-09年全球金融危機(jī)期間11.3%的降幅，是10多年來(lái)的最大降幅。而企業(yè)沒(méi)有生產(chǎn)和擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)力，意味經(jīng)濟(jì)難以V型復(fù)蘇。

資本支出是企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，但這場(chǎng)冠狀病毒引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，迫使企業(yè)為控制成本不得不大幅削減資本支出。

英國(guó)資產(chǎn)管理公司施羅德(Schroders)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家基思?韋德(Keith Wade)表示:“對(duì)許多公司來(lái)說(shuō)，這種幾近‘死亡’的封鎖經(jīng)歷——現(xiàn)金流完全枯竭——將對(duì)它們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和投資的意愿產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。”

韋德解釋說(shuō)，微弱的商業(yè)投資通常導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較慢，復(fù)蘇可能不像華爾街口中的“V”型，而更可能像“L”或“U”型。

他表示:“投資疲軟還將阻礙生產(chǎn)率的復(fù)蘇，并強(qiáng)化GDP增長(zhǎng)放緩的結(jié)果。”

Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，按行業(yè)分類，能源(-25%)、非必需消費(fèi)品(-23%)和房地產(chǎn)(-20%)的資本支出削減幅度最大。

埃克森美孚(Exxon Mobil)和英國(guó)石油(BP Plc)這兩家大型跨國(guó)油氣公司已經(jīng)告訴投資者，今年的資本支出將至少削減20%。

這一切都表明，市場(chǎng)普遍誤解了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形態(tài)——全球資本支出的大幅下降可能導(dǎo)致持續(xù)兩年的低迷復(fù)蘇，2021年的GDP和盈利水平或低于市場(chǎng)預(yù)期。

資本支出可以作為一個(gè)指引，或者更好的說(shuō)法是，它警告美國(guó)企業(yè)利潤(rùn)將繼續(xù)下滑。

資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、A. Gary Shilling & Co. 總裁 A. Gary Shilling 日前對(duì)媒體表示，，他認(rèn)為華爾街的復(fù)蘇形態(tài)完全錯(cuò)誤，未來(lái)可能是1930年式的市場(chǎng)下跌。

他說(shuō)：" 股市的走勢(shì)非常像 1929 年的那次反彈，人們絕對(duì)相信，病毒將得到控制，大規(guī)模的貨幣和財(cái)政刺激將重振經(jīng)濟(jì)。"

Shilling認(rèn)為，明年美國(guó)股市可能會(huì)下跌 40%，" 我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)還會(huì)出現(xiàn)二次下滑，這很容易讓人想起上世紀(jì) 30 年代的情形，人們（屆時(shí)會(huì)）意識(shí)到這次衰退的深度和破壞，以及復(fù)蘇需要多長(zhǎng)時(shí)間。"