1月27日晚間，豆神教育（證券代碼：300010，以下簡稱“公司”）發(fā)布2020年度業(yè)績預告，預計2020年實現(xiàn)營收20億元-21億元；其中全資子公司中文未來實現(xiàn)收入約6.23億元，較2019年增長42%，繼續(xù)保持盈利。公告顯示，由于新冠疫情及國內外相關政策變化的影響，導致康邦、百年英才、叁陸零教育等公司當期出現(xiàn)大額虧損，公司需要計提的商譽減值準備約為17億元-21億元。

報告期內，公司著力整合以大語文為核心的教育業(yè)務，加速培育公司在大語文賽道的競爭力。在大語文學習服務方面，公司針對不同水平的學生搭建起“三大體系，五大課程”，打造全國領先的大語文教研體系。

積極應對疫情沖擊 持續(xù)構建大語文賽道新藍圖

突如其來的新冠疫情，對教育行業(yè)帶來了巨大沖擊。面對疫情所造成的困難，公司積極應對，及時調整教學方式，由線下快速轉為線上教學，“王者、拔尖、培優(yōu)三大體系”全部轉為線上正價課，并借助各方渠道的合作和推廣，使得線上業(yè)務發(fā)展迅速。2020年9月，各地陸續(xù)恢復線下教學，公司大語文業(yè)務迅速恢復，2020年10-12月線下分校新增報名達58,795人次，與2019年7-12月接近。2020年四季度，中文未來實現(xiàn)收入2.98億元，較2019年同期增長125%，說明公司在基本恢復正常教學后，營收方面展現(xiàn)出了強勁的增長勢頭。

在疫情的影響下，二三線城市的學生和家長們對線上教育的認知和接受度大大提高，線上教育行業(yè)的流量激增。豆神教育緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，在大力發(fā)展線上教育的同時，全面布局線上教育。2020年3月，公司正式上線OMO融合型校區(qū)支持體系，全國范圍內加速升級線上線下融合型校區(qū)業(yè)務模式，基于獨有的大語文課程體系，整合全國師資資源，通過線上、線下、雙師三種授課方式滿足學員不同階段不同場景的學習需求，幫助校區(qū)實現(xiàn)更加個性化、數(shù)據(jù)化、本地化的高效教務管理。值得一提的是，OMO融合型校區(qū)常態(tài)化也是K12領域趨勢之一，公司一方面打通S2B2C供應鏈各項環(huán)節(jié)，創(chuàng)造多產品賦能和多渠道收入；另一方面將通過豆神雙師、快解閱讀等賦能項目持續(xù)創(chuàng)新，打通線下、線上服務支持的各項環(huán)節(jié)，帶來更好的學習體驗，讓更多孩子享受到優(yōu)質的大語文課程。未來，公司將持續(xù)發(fā)力語文教育產業(yè)鏈，發(fā)揮品牌優(yōu)勢構建大語文賽道新藍圖。

自2017年一系列語文改革和高考改革政策出臺后，”得語文者得天下“的呼聲越來越大。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2018年,國內K12學科培訓市場規(guī)模為4,331億元，推算語文培訓市場規(guī)模為364億元。2015-2018年,國內K12學科類課外培訓市場規(guī)模年均復合增速為10.9%。預計2018-2027年年均復合增速9.6%，2027年，國內K12學科類課外培訓市場規(guī)模為9,883億元。面對千億賽道和藍海市場，豆神教育也將緊抓機遇，打造語文學科頭部品牌供應鏈，將品牌勢能和優(yōu)質產品輻射到下沉市場。

擬募資20億加碼大語文業(yè)務 打造完整教育生態(tài)圈

2021年1月7日，豆神教育披露《向特定對象發(fā)行股票募集說明書（修訂稿）》，本次修訂后的定增方案擬募集資金增加為不超過20億元，用于大語文多樣化教學項目、大語文教學內容升級項目、大語文AI評測體系服務平臺項目、中小機構在線教育生態(tài)服務平臺項目及補充流動資金。其中中小機構在線教育生態(tài)服務平臺項目和大語文AI評測體系服務平臺項目為新增募投項目，預計達產后將實現(xiàn)年均收入分別為1.75億元、3.74億元。

公司表示，本次募集資金到位后，公司財務狀況將得到大幅改善。公司將獲得大額募集資金的現(xiàn)金流入，籌資活動現(xiàn)金流入將大幅增加，未來隨著募投項目的逐步建成和投產，公司主營業(yè)務收入規(guī)模將大幅增加，盈利水平將得以提高，經營活動產生的現(xiàn)金流入將得以增加，從而相應改善公司的現(xiàn)金流狀況。

興業(yè)證券研報表示，作為A股K12賽道重點公司，豆神教育深耕大語文賽道，作為頭部機構對政策變化適應能力強，在課程體系、名師模式、加盟體系方面確立核心優(yōu)勢，近期戰(zhàn)略合作、產品升級動作頻頻，未來有望成為大語文賽道龍頭。伴隨定增計劃和股權激勵計劃穩(wěn)步推進，豆神教育大語文賽道長期價值將得到凸顯，公司未來發(fā)展可期。