中科創星李浩：“硬科技＋資本”推動經濟高質量發展

2021-04-19 16:55:48 來源：投資家網專欄作者：中科創星　

摘要：4月16日，證監會發布消息，將對科創板《科創屬性評價指引（試行）》作出修訂，完善科創板“硬科技”的界定標準。

4月16日，證監會發布消息，將對科創板《科創屬性評價指引（試行）》作出修訂，完善科創板“硬科技”的界定標準。此次修訂后，科創屬性評價指標將由原來的“3+5”變為“4+5”。

同時，證監會將對科創板企業按照支持類、限制類、禁止類進行分類處理，對于金融科技、模式創新等類型的企業，將根據企業科創屬性情況從嚴把關，限制在科創板上市；對房地產和主要從事金融投資類業務的企業，將禁止在科創板上市。

明確上市企業“硬科技”標準

對此，中科創星創始人李浩表示：“此次科創板對科創屬性評價指引的修訂，最引起大家關注的就是完善了科創板上市企業‘硬科技’的界定標準。‘硬科技’標準的明確是非常正確的，同時也給予擬上市企業更清晰的指引標準。科創板自設立以來，定位就是要面向世界科技前沿、面向國家重大需求，服務符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。在這個背景下，證監會完善了上市企業‘硬科技’的界定標準。同時，4月9日，上交所也召開了保薦機構座談會，提出‘提高保薦業務質量，建設高質量的科創板市場’，堅定‘硬科技’特色，明確‘硬科技’的五個方向。”

限制金融科技、模式創新類企業
拒絕房地產、金融投資企業

由于科創板成立時間不久，注冊制實施也在起步階段，實際執行難免會有規則設置的不完善之處。李浩認為，這次《指引》明確限制了金融科技、模式創新類企業上市，拒絕房地產、金融投資企業，給市場傳遞了強有力的聲音。想要披著“高科技”的外衣來科創板渾水摸魚的情況將被拒之門外，這次《指引》新增的“硬科技”標準，正是在完善之前的規則漏洞。不是所有帶“科技”字眼的公司都符合科創板，科創板上市的科技公司必須要在某一領域具備“硬科技”特色，而不是靠所謂技術之外的東西打擦邊球。

因此，此次監管堅決終止金融科技、模式創新類公司在科創板上市的意義非常重大，此舉不僅有助于保護投資人，同時也更有助于培育一批真正的硬科技企業，有利于科創板長遠健康的發展，更加圍繞國家的戰略方向，幫助國家解決重大問題，讓中國經濟更具活力。

成就硬科技冠軍企業

中科創星成立之初就致力于成就硬科技冠軍，大力推動科技成果產業化，助力國家硬科技的發展，為國家解決關鍵核心技術攻關難題，為中國重返世界之巔貢獻自己的力量。

如今，“硬科技”的內涵隨著時間不斷完善，也被科創板不斷明確硬科技屬性，對此我們感到非常地振奮，相信科創板會培育出越來越多的硬科技冠軍企業，為國家戰略科技力量做出更大的貢獻。

附：證監會發布修訂《科創屬性評價指引（試行）》說明

設立科創板并試點注冊制以來，證監會會同上交所堅決貫徹黨中央國務院決策部署，始終堅守“硬科技”定位，扎實推進試點注冊制和關鍵制度創新，改革取得了預期效果，市場總體反應正面積極。

一、修訂背景

2020年3月，證監會在總結前期審核注冊實踐的基礎上，會同有關部委認真研究論證，出臺了《科創屬性評價指引（試行）》。從一年來制度運行的效果看，科創屬性評價指標體系的推出，增強了審核注冊標準的客觀性、透明度和可操作性，為科創板集聚優質科創企業發揮了重要作用。目前科創板上市公司已超過250家，涵蓋了集成電路、生物醫藥、新材料、高端制造等領域。據2019年報顯示，平均研發投入占比12%、平均研發投入金額1.17億元，平均發明專利75項，均顯著高于其他市場板塊，未盈利企業、紅籌企業、特殊股權結構企業等先后實現上市，科創板“硬科技”的成色和市場包容性逐步顯現。但申報和在審企業中也出現了少數企業缺乏核心技術、科技創新能力不足、市場認可度不高等問題，需要結合科技創新和注冊制改革實踐，進一步研究完善。

二、修訂思路

科創板各項制度設計，必須緊緊圍繞培育出更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的創新企業，這是檢驗科創板是否成功的首要標準。這次完善科創屬性評價指標體系，總的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目標，突出實質重于形式，實行分類處理和負面清單管理，進一步豐富科創屬性評價指標并強化綜合研判。壓實中介機構責任，強化制度規則執行情況的監督檢查，從源頭上提高科創板上市公司質量。

三、修訂的主要內容

此次科創屬性評價指標體系修改，是科創板一項重要制度調整，涉及對《科創屬性評價指引（試行）》以及交易所相關審核規則的修改。具體包括以下方面：一是新增研發人員占比超過10%的常規指標，以充分體現科技人才在創新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創屬性評價指標。二是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，建立負面清單制度。三是在咨詢委工作規則中，完善專家庫和征求意見制度，形成監管合力。四是交易所在發行上市審核中，按照實質重于形式的原則，重點關注發行人的自我評估是否客觀，保薦機構對科創屬性的核查把關是否充分，并做出綜合判斷。

辦好科創板、做好注冊制改革試點關乎資本市場改革發展全局。科創屬性評價指標體系的進一步完善，是堅守科創板“硬科技”定位的具體體現，將有利于保障科創板持續健康發展，有利于更好服務國家科技創新戰略，有利于推動經濟高質量發展。