近日，二胎概念股持續(xù)受到市場關注。其中，二胎概念股安奈兒（002875.SZ）近日剛公布2021年一季度業(yè)績扭虧為盈的公告，預計公司一季度實現(xiàn)歸母凈利潤4,000萬元-4,500萬元，同比大增近50倍。

央行呼吁放開生育 嬰童板塊迎超強周期

二胎概念股的崛起主要源于4月14日央行發(fā)布的工作論文《關于我國人口轉(zhuǎn)型的認識和應對之策》。

工作論文指出，應全面放開和鼓勵生育，切實解決婦女在懷孕、生產(chǎn)、入托、入學中的困難，綜合施策，久久為功，努力實現(xiàn)2035年遠景規(guī)劃和百年奮斗目標。

中信證券指出，預計第七次人口普查結(jié)果將在2021年4月公布，生育政策或?qū)u進式調(diào)整。預計將放開三孩生育，而生育鼓勵政策將在未來十年循序漸進地加碼。短期來看，如果放開三孩生育可使新出生人口提升約10%。中性假設下，進一步考慮堆積效應，預計提升效果可到14%左右。假設其他條件不變，則預計該效果足以使總和生育率維持在1.5-1.8之間。中長期來看，要將生育率維持在適度區(qū)間，仍需要生育鼓勵政策的支持。

經(jīng)濟學家任澤平近日也在其微博上發(fā)表觀點認為，未來不僅會放開三胎，四胎五胎未來可能給獎勵。他認為，生育政策在“十四五”時期可能會做調(diào)整。最好全面放開生育，實在不行先放開三胎，加快構(gòu)建生育支持體系。

如果生育鼓勵政策正式落地，長期來看，童裝、奶粉、玩具、教育等嬰童行業(yè)都將迎來需求增長，走出超強周期。

受益于政策紅利 安奈兒長期發(fā)展可期

據(jù)了解，安奈兒是一家主營中高端童裝業(yè)務的自有品牌服裝企業(yè)，旗下?lián)碛小癆nnil 安奈兒”童裝品牌，從事童裝產(chǎn)品價值鏈中的自主研發(fā)設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等核心業(yè)務環(huán)節(jié)。

公司以“啟迪孩子，發(fā)現(xiàn)世界之美”為企業(yè)使命，追求優(yōu)質(zhì)的面料與舒適的體驗，致力于為廣大嬰童消費者提供舒適、安全、精致的童裝產(chǎn)品。其產(chǎn)品涵蓋大童裝與小童裝兩大類別，包括上衣、外套、褲、裙、羽絨服、家居服等多個品類，廣泛滿足從初生嬰兒到大齡兒童的各式衣著需求。

此次央行發(fā)布工作論文呼吁全面放開和鼓勵生育，對于童裝板塊將起到提振作用。如果未來幾年內(nèi)政策調(diào)整有一定成效，新生兒的增加將對安奈兒這樣從嬰兒到大齡兒童都覆蓋的童裝企業(yè)形成長期利好。

事實上，童裝行業(yè)市場規(guī)模近年來持續(xù)快速提升。國金證券研報數(shù)據(jù)顯示，2020年童裝行業(yè)市場規(guī)模已達到2292億元，2015-2020年CAGR約為12.7%，增長較快。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，預計未來五年童裝市場將進一步加速擴張，維持21.34%左右年均復合增速，2025年預計達到4738億元規(guī)模，相較2020年仍有一倍以上提升空間，行業(yè)增長潛力較大。

由此可見，童裝板塊本身便具有較高的景氣度，再疊加此次的政策紅利預期，未來有望成為黃金賽道。

回歸個股，從業(yè)績來看，安奈兒近日剛公布2021年一季度業(yè)績預告，預計歸母凈利潤預增近50倍，業(yè)績回暖信號明顯。

從估值來看，截止2021年4月22日收盤,安奈兒的當前PB為2.04倍,PS為1.36倍，均處于2017年上市以來的歷史低位，可見公司目前的價值顯著低估。這就意味著，隨著公司業(yè)績逐步回暖，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，疊加生育鼓勵政策、國潮熱等多重利好的推動，公司有機會在2021年迎來系統(tǒng)性的估值修復，并實現(xiàn)業(yè)績和估值的戴維斯雙擊。