5月22日，青島市北區新金融產業園內，匯聚了創投圈半壁江山的“無限可能·2021英諾創新者大會”暨英諾天使基金8周年年會正在進行。

來自北京、上海、廣州、深圳、香港、中山、佛山、南京、重慶、成都等地的30+英諾天使投資人齊聚現場助力大會；紅杉資本、賽富亞洲、經緯中國、君聯資本、合力投資、創世伙伴資本、愉悅資本等100多家頂級機構合伙人和投資人也親臨現場，與英諾投資的創業項目深度互動鏈接，為創業者帶來一場與頂級投資機構零距離接觸的創投盛宴。

本次大會中，英諾天使基金創始合伙人李竹現場發布了年度重磅演講，帶來英諾天使基金對新十年創投行業新動向的解讀和新趨勢的判斷。清科集團創始人、董事長倪正東、著名天使投資人、源政投資董事長楊向陽、金沙江創投主管合伙人朱嘯虎等多位創投“老炮兒”，對當下創投行業中的風險與機遇進行了“高峰對話”。航天航空領域頂尖代表“天兵科技”、無人駕駛汽車領域跑得最快的“智行者”、新能源車輛檢測領域占據半壁江山的“通敏”等攜一眾科技創新領域的創業者們，也聯合帶來科技創業的心得分享。

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無限可能

早期天使投資進入X時代

這次的“無限可能·2021英諾創新者大會”，同時也是英諾成立8周年的年會。隨著《你的8歲和我的8歲》短片開始播放，大會拉開了帷幕。短片中，英諾天使基金創始合伙人李竹與8歲男孩大西進行了對話，而英諾也像8歲孩子一樣對未來充滿樂觀和期待。李竹表示，通過這個短片，想表達的是時間。8年并不長，對一個基金來說，8年還沒有結束，關鍵早期投資這件事是不是值得我們用一輩子去做？

大會以“無限可能”為名，李竹為此分享了兩個小故事。一個是去年英諾創新者大會上分享的一個項目，天兵火箭的創始人康永來夢想是拓展地球人疆界，而目前首飛火箭已經全面投產；還有一個是去年年底，李竹去海南文昌觀摩海絲一號SAR遙感衛星的發射，后者已經是天儀研究院的第20顆小衛星。“過去認為不可能實現的、難以想象的事情，現在都變成了現實。所以，沒有什么是不可能的。”李竹如此解釋“無限可能”背后的深意。

作為一名資深的天使投資人，談及早期投資，李竹表示，未來的早期投資將進入新時代“X時代”。什么是早期投資的X時代？從投的人和投資方向來看，X=科學家+能源革命+數字革命。這是下一個十年的重要課題，它不僅會創造財富，還會改變世界500強的排行榜，更會改變人們的生活和環境。X時代一大特征表現為“萬物數字化”和“能源清潔化”，并看好4個方向：新能源、半導體材料和設備、生命科技、云計算和服務。

當早期投資的X時代進入了科學家時代，這個時代投資什么樣的人？李竹表示，科技成果轉化，是英諾投資的重中之重。很多創始人尤其是科學家都成了億萬富豪，這跟美國二十年前的情況一樣。投資要更多來關注這些科學家，關注科技成果的轉化。

在過去8年的投資里，英諾體會最深的就是“不確定性”。接受不確定性才能找到確定性，才有無限可能。不確定性是獲得知識的前提，往往也是結果，李竹認為，這就是早期投資的魅力所在。至于怎樣在不確定性中找到“確定性”？李竹認為，要相信創業者、認知的多維度、全方位的賦能，還有8年幾萬小時的積累，找到投資的底層邏輯。

展望未來，李竹認為，未來十年是機構快速進化的十年。早期投資進入新的軌道，創新不斷涌現，更多優秀團隊，平均投資額上升，基金規模擴大。而未來5年，英諾也將進入收獲期，這是過去8年辛勤工作的成果。

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高峰對話

多位專業投資人同臺論道

高峰論壇上，多位投資大咖同臺論道。清科集團創始人、董事長倪正東、金沙江創投主管合伙人朱嘯虎、著名天使投資人、源政投資董事長楊向陽，圍繞“科技還是消費”的主題進行了深度探討。

談及投資的泡沫問題，朱嘯虎認為，投資行業一定有泡沫，沒有泡沫就沒有黃金，核心問題并不是有沒有泡沫，而是能不能在泡沫中找到真正的黃金。楊向陽也認同了泡沫的普遍存在，并認為泡沫在目前整個中國的資本市場、創業市場或者投資市場，在很多領域都存在。因為錢給得太多了，大家沒有太多獨立思考、獨立判別的能力，有很多認為自己有研究辨別能力的機構也會不自覺被卷入進去。

提到行業“內卷”現象，朱嘯虎談到，投資機構如果要能做得好，要有專業的獨立判斷。能不能在行業達成共識之前做出獨立判斷，是做早期投資非常重要的技能。楊向陽則表示，凡事看原理，行業看本質。任何一個投資人、投資機構，肯定要有自己擅長的一些事情，才能避免內卷。現在這個世界機會太多了，做你擅長的，你明白的，你熟悉的。

金慧豐投資董事長周麗霞、梅花創投創始合伙人吳世春、春光里產業資本集團創始人、豐厚資本創始合伙人楊守彬、合力投資管理合伙人張敏則以“投資的新趨勢”為主題進行了共同探討。

吳世春表示，所謂投資預測，非常不靠譜，基本預測完了之后都會打臉。這個社會變化因素很多，人是這里面最關鍵的因素，把自己盡可能放在更低的位置，不去給自己設邊界，就可以投得很廣。

楊守彬認為，復盤過去十年，真正創業達成的基本就四類人：第一類是連續創業者；第二類是大企業的高管下海創業；第三類是跟隨一個老大做過一次成功創業的老二或老三；第四類就是投資人回流創業。投資人把這四類人認識全了，做投資就能做得好。

張敏則表示，天使投資永遠不變的就是永遠在變，必須專注走下去。如果二十年前天使投資做的互聯網門戶，現在還有人在做，就沒人投錢了。天使投資永遠不會追風口，因為追風口的時候，估值高的天使投資就沒法投了。

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新勢力

創業者在發聲

“創業者說”是英諾天使基金每年的創新者大會上都會準備的特別環節。適逢英諾天使基金8周年之際，也有8位優秀的英諾幫創業者，逐一講述了他們所觀察到的前沿行業趨勢，并分享了他們各自的創業感悟。

天兵科技聯合創始人兼副總裁羅毅表示，航天這個賽道，未來十年是中美兩國博弈過程中必須爭奪的賽道。跟美國的規模來比，中國的航天還處于baby期。在成長過程中，國家政策在越來越暖，衛星互聯網建設有望提速，作為大航天時代交通基礎設施的運載火箭需求也將激增。

智行者董事長兼CEO張德兆認為，智能駕駛會不會像風一樣過去？回答這個問題，要看一個行業是否能創造社會價值，只有帶來社會價值才能帶來商業價值。智能駕駛不僅能解放人的時間，還比人開車更安全，一旦普及之后，能夠極大地滿足人的生命、財產安全。

阿丘科技創始人兼CEO黃耀提出，中國有很大的制造業產業鏈，如手機產業鏈、新能源汽車產業鏈等，中國有非常好的工程師紅利，越來越多的人才涌入工業實體，另外，新一代創業者對新技術的擁抱，對創新打法的理解，也會給工業AI帶來一些驚喜。工業AI，離場景越近的地方越容易出現，這天然是中國公司的機會。

上海通敏創始人兼董事長馬云則認為，我們面臨一個全新的消費時代，汽車未來會是一個非常定制化的時代。所以，無人駕駛到底革了誰的命？無人駕駛的出現到底將引發怎樣顛覆性的思考？以前汽車是開拓的，是進取的，會擴展人類的領域，但現在不一樣了，當無人駕駛成為現實的時候，汽車也許會從開拓精神變成享樂精神。

鎂伽科技聯合創始人喬志新表示，當前生命科學研究的主要矛盾，是生物學家日益增長的數據需要和落后的實驗生產力之間的矛盾。生物科學家想研發更多的新藥，解決癌癥的問題，解決新冠肺炎的問題，但面臨實驗手段和工具跟不上的問題，而自動化是解決生產力矛盾的主要方式之一。

中科知影創始人兼董事長王帆認為，在兒童早期發育障礙、精神類疾病、神經系統退行性疾病篩查的潛在應用方面，國內有百億級市場，全球可達千億級市場。其中，非接觸式腦內電活動記錄，最有可能用于正常人的無創腦機接口技術，在腦機接口和類腦計算領域，有廣泛的應用潛力。

未來黑科技聯合創始人尉鴻軒提出，自動駕駛與AR的結合，一方面解決了司機對車的信任問題；另一方面改變了信息的方式，自動駕駛到來之后，人在車里有剩余時間來社交、娛樂、辦公，這個時候就會產生流量。所以，自動駕駛+增強現實AR，將是汽車領域的終局。

英視睿達董事長尹文君則表示，水是生命之源，每個城市都需要。英視睿達發明了水基因的芯片，往水里一扔就知道里面長什么樣，這在國內是首創，也是顛覆行業的。先拿數據，拿到數據找問題，再進行精細化管理，用地球大數據和人工智能賦能綠色環保，英視睿達開創了一個藍海。

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2021新趨勢

科技重構國際競爭

科技發展的影響是非常廣泛而深遠的，甚至會在某種程度上對國際競爭格局進行重構。主題論壇上，英諾天使基金合伙人祝曉成、愉悅資本創始合伙人戴汨、天儀研究院創始人兼CEO楊峰、銘鎵半導體CEO陳政委、江蘇歐軟CEO孟德鳳、探境科技CEO魯勇等以“2021科技重構國際競爭”為主題表達了各自的思考和觀點。

戴汨表示，做技術不要忘了商業。一個公司三五年沒收入，整天講很大的故事，公司會死在天亮之前。科技公司首先是公司，公司首先要求商業化，科技公司只不過代表科技是一種生產力，是一種商業模式或者是一種壁壘，但本質是公司。

楊峰提出，航天是大國和強國的標配。以前的太空爭霸，經費來自國家任務。現在的中國和美國的太空競爭，并不是國家任務驅動，更多是商業驅動，同時國家也把商業航天放到重要方向上，不僅由國家任務而且由商業驅動帶來競爭。

陳政委認為，半導體行業周期長，投入大，見效慢，但一旦見效，發展非常快速。對半導體新材料來講，從硅到砷化鎵等材料，國外都是15年、20年起跳，越往前差距時間越短，怎么在新材料還沒有爆發的時候就接觸到，是值得思考的。

孟德鳳表示，很多制造業的人提到競爭格局的時候，說產品研發能力和技術突破多么多么好，之后關心制造業能力和供應鏈能力，但研發出好的產品，沒有制造的服務端就很難真正落地。數字化越來越火，軟硬件和服務要結合起來。

魯勇認為，芯片行業是技術和商業雙重驅動的領域。早期中國芯片公司沒有辦法大批量進入國內大廠，成本無法被消化。現在中國芯片公司大量進入市場，投入和產量會有一個倒置。中國芯片公司的迭代研發在加速。十年之后回顧今天會發現，2020年是芯片行業整個大變化的起點。

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Long China，科技創新征途

下午的圓桌論壇中，英諾天使基金合伙人周全、君盛投資執行事務合伙人李昊、摶原復材創始人兼總裁郭丹旎、集慧智佳創始人兼總裁李雷、優艾智合創始人兼CEO張朝輝就“Long China，科技創新征途”的主題發表了各自精彩的看法和觀點。

李昊認為，投資面臨的最大問題是怎么制定投資戰略。從長周期來看，投資機構尤其中早期投資機構，如何解決自己的能力邊界，在符合未來行業發展趨勢的賽道上，更好捕捉獲利的概率，這涉及資源和時間精力的分配，尤其是中早期的投資必須締結在非常堅實的基礎上，涉及到未來七年、八年、十年，核心軸線是不能動的。

郭丹旎則提出，軍工是實現Long China（看多）最基礎的保障，一個國家的主權和安全得不到保障的話，可能真的是Long China（漫長），同時整個軍工又是一個國家綜合科技能力的體現，而且是最高端綜合科技的體現。

李雷表示，作為創業企業，經營過程中最主要的是，你的產品隨便賣，這件事是由知識產權價值觀實現的；另外要重視知識產權的保護，未來中美高壓狀態下，如果實現Long China，禁止權就是話語權，這是通過知識產權實現的。

張朝輝則表示，以前機器人公司喜歡做自己理解的東西，沒有把落地做好，優艾智合從來沒想過做任何花里胡哨的事，都是在踏實做事，現在客戶都在優艾智合跟復購，開展下一步更好的合作。

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新流量，擁抱供應鏈

近年來，網絡購物發展日益成熟，各大消費品牌和平臺除了擴充品類、優化服務和加大物流布局以外，也不忘完善自身供應鏈布局，實現研發、生產和銷售閉環，流量和供應鏈的關系越來越緊密。就“新流量擁抱供應鏈“的話題，英諾天使基金合伙人王晟、凱輝基金董事總經理申毅君、貝塔科技CEO趙田力、衫數科技CEO向清華、Vdata維妥科技CEO朱起、谷肉CEO王一進行了探討。

申毅君表示，把消費這個行業去做一個規律的拆解的話，核心一是需求，二是供給，三是供給和需求連接的方式。這一代的消費品牌為什么有這么高的估值，因為它們的天花板被打開了，投資機構愿意給溢價。

趙田力則表示，貝塔科技從頭到尾一直想做柔性供應鏈，為什么還做2C業務呢？因為公司愿景是通過柔性供應鏈，使品牌方在沒有任何流動資金的情況下，把消費品業務支撐起來。為了驗證這個事情，貝塔科技做了2C業務，在沒有任何資金，沒有任何庫存情況下，也能夠完成1個億的收入。

向清華認為，服裝行業處于比較被動的局面，核心是庫存問題。衫數科技從兩個方面解決這個問題：怎樣把服裝設計出來之后快速推向市場，讓更多人賣；賣的時候能夠用最輕庫存來支撐市場的銷售。衫數科技把物流、商流、資金流、信息流完成了四流合一，一體化提供解決方案。

朱起提出，直播為什么會發展這么快？本質在于它真正創造了價值，快速拉近了品牌和消費者之間的距離。Vdata將怎么做直播這件事，從運營到數據、到主播、到管理，沉淀出一套SaaS，幫助每家公司做好直播。

王一則認為，人造肉存在的目的，是降低肉的生產成本。肉的生產成本很高，要養殖，這個過程要消耗糧食。谷肉Grain Meat直接把糧食做成肉，既降低了成本，又縮短了整個鏈條，是效率更高的生產肉的方式。

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百年老園話“機遇”

探索未來“無限可能”

21世紀的第二個十年，國內科技行業風云變幻，各種創新技術不斷涌現。移動互聯網的發展催生了移動支付、直播電商等新經濟消費場景，推動了人工智能、云計算、大數據、5G等科技創新的發展，創造了一個又一個商業奇跡。

站在時代的風口上，成立8年以來，英諾天使基金以“投資創新，成人達己”為使命，建立了跨越全國多個地域的投資與創業服務平臺，并將業務觸角伸出國門，進駐美國硅谷；在人工智能、云計算、大數據、金融科技等領域總投資項目達到400個以上。而作為每年度英諾天使基金最盛大的會議——英諾創新者大會，也逐漸成為了天使投資界的風向標。

新形勢，新機遇，新挑戰。疫情的持續反復和國際形勢的多變，為原本關注模式創新的國內市場帶來了新一輪的發展機遇。無論是疫情之下的云辦公，還是中美博弈凸顯的供應鏈安全問題，科技創新，已成為未來十年應對非常態世界的破局關鍵。借此盛會，在青島新金融產業園這座煥發新生機的“百年園區”里，投資界、創業界的幾百位精英共聚一堂，探討當下創業、投資的風險與機遇，于“危”中尋“機”，于重重險阻中探索未來的“無限可能”。