2021年7月9日，蓮花健康（股票代碼：600186）股價再次大漲7.42%，收盤價創年內新高，相比年內的股價低點，已經上漲30%+。與今年上半年調味品指數整體呈下跌趨勢不同，年初至今，蓮花健康股價漲幅18.09%，整體走勢強于大盤及調味品行業。

數據來源于：wind

據公開資料顯示，蓮花健康自成立以來，一直致力于食品與調味品的研發、生產與銷售，其中，蓮花健康多項味精產品連續多年被中國綠色食品發展中心認定為“綠色食品”。近年來，蓮花健康以消費需求為導向，不斷開發新型健康調味品、健康食品等不同品類，推進產品升級并建立更完善的健康食品庫。蓮花健康所處的調味行業，具有典型的“小產品、大市場”的特點，近幾年我國調味品行業表現持續向好，行業市場規模逐年增加。

調味品市場規模穩步提升 行業有望迎來量價齊升

2020年，我國調味品行業市場規模為3950億元，同比增長18.05%。2014-2020年，我國調味品行業市場規模從2595億元增加至3950億元，年均復合增速為7.25%。

2020年，我國調味品行業的產量為1627.1萬噸，同比增長13.87%。2014-2020年，我國調味品行業的產量從739.1萬噸增加至1627.1萬噸，年均復合增速為14.06%。

據Euromonitor測算，我國調味品零售端市場規模到2025年將達到1867億元，如按照零售端占比35%來算，預計2025年調味品市場規模將達5334億元。

價格方面，通常行業上游原材料成本漲價催生調味品提價，行業一般1-3年有一輪提價周期。自2020年以來，疫情使部分原材料進出口供給受到影響，我國部分原材料價格持續走高，已有研究機構預計我國調味品行業將進入新一輪的提價周期。

綜合來看，調味品行業未來有望迎來量價提升，行業仍有較大的發展空間。

涅槃重生的蓮花健康實現高效發展

調味品是消費者一日三餐的必需品，“剛需+味覺記憶+消費金額小”的特點決定調味品行業具備“空間大+壁壘高+確定性強”的顯著特點，消費者對品牌認可度強，知名品牌的競爭優勢顯著。

“蓮花”牌味精長期占據中國市場主導地位，被商務部評為味精行業最具市場競爭力品牌，被中國綠色食品發展中心認定為“綠色食品”，入選“中國500最有價值品牌”。

2020年3月份，蓮花健康司法重整完成，正式邁入新的發展階段。蓮花健康2020年全年實現銷售收入16.55億元，實現歸屬于上市公司股東凈利潤7,428.61萬元，同比增長7.30%；扣除非經常性損益因素，公司實現了扭虧為盈。期間，公司還成功實現“脫星摘帽”。

2021年一季報顯示，蓮花健康實現營業收入4.14億元，同比大增40.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1,266.56萬元，同比增長29.94%，公司經營業績再次取得穩健增長。

在產品結構方面，蓮花健康促進味精向氨基酸調味品升級，在鞏固原有味精產品市場的情況下，開發糧食釀造版、咸中鮮等年輕化產品，主打糧食釀造、安全美味；公司還加強了料酒等液態調味品的市場開發、產品推廣及成本管控。2020年，料酒等液態調味品銷售收入同比增長159.18%，毛利率同比增長117.84%。

面向中小餐飲企業和家庭消費的終端市場，消費者對蓮花品牌具有認同感和忠誠度，“蓮花品牌”味精依靠較強的品牌影響力，擁有長期穩固的銷售渠道控制力，“蓮花品牌”新品調味品可通過廣泛的C端銷售渠道快速推向市場。

值得注意的是，蓮花健康得以在2020年實現高效發展，除了品牌影響力外，離不開控股股東入駐后的強有力支持，其憑借在金融服務領域的優勢，整合自身和上市公司資源， 提供資金、人才、產業、上下游產業資源支持，充分發揮協同效應，高效提升蓮花健康的盈利能力和市場競爭力。