最近一段時間的A股，那些左手新能源汽車、右手光伏、頭頂風電、腳踩軍工的股票是投資者夢寐以求的股。

縱觀當下A股4000多只股票里面，還真有這樣的股。關鍵是這樣的公司不是靠蹭熱點，而是實實在在憑自己生產的產品滿足鋰電池、光伏、風電、軍工等行業的市場需求，這種產品一定是最基礎的產品，但哪里又都需要它。

這樣的公司就是生產薄膜電容元件的法拉電子（600563.sh），由于是真真實實靠滿足市場需求、靠業績驅動，公司股價不僅最近表現強勢，自上市以來表現也相當不錯，最新市值401億！

（法拉電子股價走勢截圖）

自2月底低位以來，法拉電子股價已經漲超108%。自上市以來前復權股價累計最大漲幅更是超過40倍。

短期這么大的漲幅自然已經不適合再追高買入，但長期來看這無疑是一家好公司、一只好股票。

全球第三的薄膜電容廠商

法拉電子主要從事的業務是薄膜電容的研發、生產及銷售，產品涵蓋全系列薄膜電容器。

據公司財報顯示，公司是國內專業從事國內薄膜電容器研發生產的企業之一，連續33屆進入中國電子元件百強，薄膜電容器規模位列中國第一、全球第三。

2019年公司以16.45億營收位列2020年（第33屆）中國電子元件百強榜第28位。2020年公司營收達18.91億，較2019年增長12.51%。產銷方面，公司2020年生產薄膜電容27.50億只、銷售26.88億只，產銷率高達97.75%。

全球來看，目前生產薄膜電容的主要有日本的松下、TDK以及中國的法拉電子等知名企業。以銷售量口徑計算，中國的法拉電子市占率排名全球第三。

(2007年全球薄膜電容器市場份額情況)

實在沒找到最新的全球薄膜電容市場份額情況，只找到了一份2007年的份額數據表，情況基本和現在差不多。全球市場份額最大的還是松下，只不過第二換成了日本的TDK（東京電化學），第三還是法拉電子，而Kemet（基美電子）已經跌出前三！

基美也是一家很厲害的電子公司，1919年創辦于美國卡羅納州，其鉭電容銷量位居全球第一，在無源電子技術領域占據全球主導地位。

實際上，中國的法拉電子也是一家很有歷史的電子公司，成立于1955年，1967年進入薄膜電容領域，至今在薄膜電容領域已經積累了幾十年的經驗。

薄膜電容前景廣闊

電容作為一種基礎的被動元器件幾乎在所有的電子電路都需要用到，按分類，電容主要分為陶瓷電容、鋁電解電容、鉭電容、薄膜電容和超級電容。

各種電容因為性能和優勢各異，所應用領域也各不相同。陶瓷電容以MLCC（多層陶瓷電容）為主，應用于軍用電子、醫療電子等領域；鋁解電容應用于電視、電腦、手機、汽車電子等；薄膜電容應用于家電、通訊、電力、電氣化、混合動力汽車、風電、光伏等；鉭電容主要應用于雷達、導彈、超音速飛機等領域。

不過，按市場規模計算，目前陶瓷電容市場規模最大，其次是鋁解電容，薄膜電容規模最小，但薄膜電容的應用范圍卻相當廣泛。

（資料來源：東吳證券研報）

得益于近年來新能源產業的景氣度持續保持高位，新能源汽車、風電、光伏產業的快速發展給薄膜電容領域帶來新的增長動能。

光伏、風電領域，逆變器是變電的核心，而逆變器的主要原材料就是電子元器件，包括功率半導體、集成電路、電感、PCB板、電容、連接器等。目前法拉電子在光伏、風電領域的主要客戶涵蓋華為、陽光電源、固德威等。

新能源汽車領域，由于薄膜電容相較鋁電解電容容量更大、價格更低，已成為中高端車的首選。除整車整車應用外，配套充電樁中也要用到薄膜電容。這方面，公司國內客戶已覆蓋比亞迪、聯電、匯川等，國外客戶有博世、麥格納、BBA、大眾、捷豹等。

隨著新能源產業的不斷發展，廣泛應用于新能源產業中的薄膜電容也將持續受益，這也是近期法拉電子股價跟隨新能源、鋰電池、光伏板塊持續上漲的一大原因。

據公司介紹，公司目前銷售情況總體呈現為，家電、照明等傳統市場收入占比下降，風電、光伏、工控及新能源汽車等新興領域收入占比快速增長。

財務穩健，現金流充足

法拉電子成立至今已有近70年的歷史，上市時間只有不到20年，但相對成立才31年的中國A股來說，上市時間也不短。上市不到20年股價上漲超40倍，相當不錯，其業績也是相當穩健的。

2002年12月10日公司正式登陸上交所主板市場，上市當年公司營收只有2.46億、凈利潤也只有4434.30萬，到2020年營收達到18.91億、凈利潤達到5.56億，營收年復合增速12%，凈利潤年復合增速15.1%。

（數據來源：同花順網站）

之所以凈利潤增速高于營收增速，是因為公司毛利率始終維持在30%以上且多數時候是高于40%的，近5年毛利率就一直維持在40%以上，2020年達到44.1%。凈利率多數時間維持在15%以上，近5年始終維持在17%以上。

7月14日公司發布業績預告，預計今年上半年實現歸母凈利潤3.45億-3.8億，同比增長50%-65%。

穩定的盈利能力保證了公司充足的現金流入，上市近20年來公司經營現金流一直為正。

（數據來源：同花順網站）

償債能力方面，公司始終堅持穩健的經營風格，上市以來的資產負債率從未超過20%。2020年，公司總資產36.5億、總負債7.09億，對應資產負債率僅為18.33%。而公司手上現金超過13億，其中貨幣資金7.53億、交易性金融資產6.16億，流動比率為4.54，具有很強的償債能力。

別看它每年的業績增長并不驚人，但每年15%的復合增長還是挺不錯的。這樣一家歷史悠久、經營穩健的公司在A股確實少見，并且它每年的分紅率都超過50%，也是一家難得的好公司！

不過，正如巴菲特老爺子說的，好公司、好價格。對于投資來說，銳眼哥認為，法拉電子確實是一家好公司，但目前并不是一個好價格，最近幾天它的大股東連連減持，說明這個位置也確實比較貴了。