" 男士一生僅能定制一枚，一生只送一人 "！

對于這句廣告，相信大多數人都聽過。就憑借這幾個看似簡單，但深意滿滿的文字，珠寶首飾零售品牌 DR 鉆戒很快就成為了一個家喻戶曉的品牌，成為了眾多年輕人在結婚時最為關注的品牌之一！

原因也很簡單，那就是男士一生僅能定制一枚 DR 戒指。在購買 DR 戒指前，男士不僅需要簽署一份真愛協議，還要明確承諾人和受諾人、真愛編碼和簽署日期，以此為證承諾此生真愛不變！

而正是由于 DR 戒指這個差異化的營銷手法，讓消費者在眾多品牌中迅速的鎖定了自己。畢竟，在這個浮躁的時代下，當人們對于婚姻的信任度越來越低的情況下，主打一生只能定制一枚噱頭的戒指至少能給年輕人們帶來一些心理上的安慰！

也是因此，僅用了短短 10 年不到的時間，DR 戒指憑借這個成功的營銷手段不僅獲得了消費者的青睞，還成為了沖擊資本市場最有力的敲門磚！

近日，DR 鉆戒的母公司迪阿股份就正式向深交所創業板發起了沖擊，并披露了招股說明書注冊稿。

壹

珠寶零售行業新貴，營收增長連年猛增！

相對于珠寶行業中周大福、周生生、周六福 ... 這些老牌珠寶品牌來說，DR 絕對屬于這個行業的新生代力量。

據悉，DR 鉆石的母公司迪阿股份創辦于 2010 年，目前的實控人為張國濤和盧依雯兩夫妻，兩人分別出生于 1985 年和 1987 年，是兩個標準的 80 后。

在持股比例方面，兩人間接持股達到了 98.08% 的比例！

如前文所述，雖然在珠寶這個大行業中 DR 屬于新生代，但卻憑借獨特的打法和營銷手段，迅速崛起！

相較于傳統的珠寶生意，DR 將自己定位到了鉆石這個細分領域，并主打婚戀鉆戒，成功的憑借差異化的打法殺出了重圍，受到了年輕消費者的喜愛。

根據招股書顯示，截止去年年底，迪阿股份以分公司形式設立的直營門店已經達到了 320 家，主要分布在重慶、深圳、上海等地。

營收方面，近年來迪阿股份也實現了高速的增長！

根據招股書顯示，從 2018 年 -2020 年的 3 年時間里，迪阿股份的營收收入分別為 15 億元、16.65 億元、24.64 億元，同期凈利潤為 2.73 億元、2.64 億元、5.63 億。

2020 年上半年，迪阿股份還預計營收將達到 20.2 億到 22.5 億，同比增長達到了 141.73%-169.26%；實現凈利潤預估 5.8 億到 6.5 億，同比增長達到 283.78%-330.09%。

除此之外，迪阿股份的毛利率也一直比較高且穩定，從 2018 年 -2020 年毛利率分別為：69.82%、70.21%、69.37%！

要知道，這近乎 70% 的毛利率在整個珠寶零售行業內都屬于領先水平，甚至超過了周大生、周六福這些老牌品牌！

貳

產品單一、沒有復購，收入增長被限制！

雖然憑借 " 男士一生僅能定制一枚，一生只送一人 " 的營銷手段，DR 近年來不僅品牌知名度不斷增長，營收業績也每年突飛猛進，但不得不說這種營銷手段也是 " 雙刃劍 "，限制了 DR 的營收增長！

因為，不可否認的一點是近幾年來我國不僅結婚人數已經連續數年下降，就連離婚率也在大幅度的飆升。

根據民政部的數據顯示，2020 年我國結婚登記人數為 813.1 萬對，同比再次下滑；除此之外，離婚率已達到 40%，其中離婚夫妻的占比也越來越傾向年輕化的態勢。

假設未來年輕人的離婚率還將繼續攀升，那么這部分人群如果曾經購買過 DR 鉆戒產品的話，他們未來再婚就不會再成為 DR 的用戶。畢竟，" 男士一生僅能定制一枚 " 就意味著 DR 做得是一錘子買賣，并不存在復購率之說。

因此，從商業模式上來看，雖然這種營銷手法為 DR 在業績上帶來了極佳的效果，但未來也進一步限制了 DR 的繼續增長！

除此之外，以營銷手法作為產品壁壘的話也很容易被其他品牌輕松復制，尤其是對于 DR 這種在產品上外包的企業而言，在產品上是不具備任何壁壘的，唯一的壁壘只有自己的品牌。

但目前，市場上已經出現了很多珠寶零售品牌也推出了類似于 DR" 一生僅能定制一枚 " 的營銷手段。

因此，DR 要想堅守自己的品牌壁壘，只有把 DR 才是唯一愛情的專屬這種思想更深蒂固的植入消費者的意識中，就意味著 DR 需要不斷在營銷加大投入才行。

而數據也證實了這一點，根據招股書顯示，2018 年至 2020 年，同行業公司恒信璽利、周大生和周大福 3 家企業的平均銷售費用率分別為 19.59%、20.69% 和 13.14%，而迪阿股份銷售費用率卻高達 33.32%、40.51%、29.58%，均遠超同行！

相較之下，迪阿股份的研發費用則少得可憐。2018 年至 2020 年，公司研發費用率分別僅為 0.71%、0.78%、0.68%！

叁

質量問題頻發，虛假宣傳，DR 問題多多！

既然營銷就是 DR 的銷售利器，那么講好故事一定是 DR 最為看重的一點。但為了營銷而營銷的 DR 仿佛已經背離了營銷的底線和道德。

據悉，為了包裝一個美麗的愛情故事以此達到營銷的目的，DR 曾在自己的官網首頁宣稱公司品牌歷史追溯至上世紀 90 年代，隸屬于香港戴瑞珠寶集團。

但該營銷手段最終也翻車，被指宣傳語與實際情況并不相符。因此，DR 還在 2018 年時遭到了深圳羅湖市場監督管理局處罰。

同年，DR 又因宣傳 " 粉鉆世間罕有 " 等內容，再次遭到了北京市工商行政管理局大興分局的罰款處罰。

除了宣傳上多次存在虛假問題以外，DR 鉆戒的產品質量也多次出現問題！

在披露的信息中顯示，DR 鉆戒在 2018 年和 2019 年的兩次抽檢中都存在貴金屬含量低于合同約定標準。

要知道這種店大欺客、缺斤少兩的事情對于消費者而言是很難接受的。畢竟鉆戒也屬于奢侈品，雖然零售方式和黃金不一樣，不是按單價計算，但如果缺斤少兩對于消費者而言也是重大的損失。

當然，缺斤少兩還不是 DR 最大的質量問題，其最大的質量問題在于曾出現過加工商自配的副石并非天然鉆石而是合成石！

這類事件從輕了說是企業管理不當導致，但從大了講就是對顧客的嚴重欺詐行為，是十分惡劣的。

珠寶行業講究的就是誠信，如果一個珠寶品牌連基本的誠信都失去的話，那么還談什么未來呢？