8月6日晚間，依米康（300249）發布2021年半年報，上半年實現營業收入5.82億元，同比增長3.11%，實現歸母凈利潤2015.97萬元，同比增長167.24%。

二季度收入環比增41.49%，降本增效帶來業績改善

公司收入分產品來看，核心是ICT領域，上半年ICT領域產品實現收入4.51億元，同比增長4.62%，實現穩步增長。分季度來看，二季度經營情況轉好，單個季度實現營業收入3.41億元，環比一季度2.41億元增長41.49%。毛利率方面，上半年公司整體毛利率為19.54%，較去年同期上漲0.98個百分點，較2020年全年上漲5.09個百分點，主營業務盈利能力進一步增強。費用方面，上半年銷售費用、管理費用、財務費用全部同比下降，三費合計占收入比例為16.05%，較去年同期下降1.83個百分點。總的來說，上半年公司成本及費用控制較好，降本增效取得一定成果，帶來了經營業績的邊際改善。

提供數據中心整體解決方案，持續研發投入拓寬護城河公司目前為ICT產品+環保雙主業，但大部分收入來自ICT產品領域。公司是行業領先的精密溫控設備生產商，在2018年公司的相關設備還中標了阿里巴巴數據中心冷凍水精密空調集采項目，產品獲得了行業內頭部客戶的認可。目前，公司已經發展為集工程施工-關鍵設備-運營管理軟件-智慧服務于一體的綜合服務商，可以為通信機房、數據中心、智慧建設及能源管理等領域的客戶提供產品和整體解決方案。同時，隨著行業不斷發展，行業的技術要求也越來越高。比如，根據工信部最新的文件要求，到2023年底，新建大型及以上數據中心PUE降低到1.3以下，嚴寒和寒冷地區力爭降低到1.25以下。為此公司也在積極投入研發，擁有精密溫控設備、微模塊數據中心等綠色節能關鍵設備，推出了行業領先的基于AI算法的節能控制技術，能夠有效地降低數據中心能耗與PUE值，創新推出了BIM技術，實現數據中心工程項目數字化、可視化、工廠預制化。根據半年報數據，2021上半年公司共投入研發金額2951.70萬元，占總收入比例為5.07%。過去三年（2018-2020年），公司每年研發投入占收入的比例分別為5.25%、5.39%、4.57%，持續的研發投入進一步拓寬了公司核心業務的護城河。

相繼中標重點項目，業績增長有保障

業務競爭能力強，市場拓展也在同步跟進。截止到半年報，公司于2021年披露的新簽項目金額近4.08億元，包括長三角（合肥）數字科技中心項目1.23億元及遠洋青白江大數據生態產業園項目2.85億元。而2020年全年，公司披露的新簽項目金額近3.84億元，包括馬鞍山智能裝備及大數據產業園一期數據中心項目1.37億元、川西數據IDC機房及配套設施建設項目（一期）1.19億元及《320m2燒結機煙氣脫硫除塵脫硝工程總承包合同》1.28億元。公司新簽項目金額持續增長，為未來的業績增長提供了有力保障。項目進度方面，半年報也指出，2020年簽約項目尚有馬鞍山智能裝備及大數據產業園一期數據中心項目正常履行中，2021年新簽項目均已經開始履約。

新基建帶動IDC投資增長，“雙碳”目標下西部地區有望形成產業集聚

2020年以來，國內大力推進新基建建設，大量社會資本開始投資IDC設備，配套的溫控、運營服務等需求同步增長。根據中信證券研報，由于更高數據流量增速以及偏弱存量IDC資產，使得國內IDC市場增速顯著高于全球市場，預計中期有望保持25%左右復合增速。這就意味著行業的增長具備一定的確定性。競爭格局來看，國內數據中心市場中，三大電信運營商占據主導位置，2020年市場份額在50%左右；與此同時，以萬國數據、光環新網、寶信軟件、數據港等上市公司為代表的第三方數據中心也在快速崛起，成為增量需求的主要來源。資料顯示，依米康過去服務的客戶也主要以萬國數據、光環新網、騰龍亦莊數據中心、川西數據等第三方數據中心為主，具備獲取訂單的客戶基礎。2021年以來，中央提出了2030年“碳達峰”、2060年“碳中和”的雙碳目標，由于數據中心本身是能源消耗單位，相關產業有望在有水電等綠色能源優勢的西部地區集聚發展，依米康作為西部地區的龍頭供應商，具備一定的區位優勢。

對外投資拓展產業鏈條，并逐步完善內控制度

IDC產業快速擴張是大趨勢，公司也在通過對外投資的方式拓展公司產業鏈條，積極把握歷史性的行業機遇。2020年10月，公司投資參股四川川西數據產業有限公司，有望與下游公司川西數據形成業務協同，助力雅安及四川省大數據產業的發展。2021年1月，公司與三千投資在成都設立合資公司--五八云科技有限公司，利用各自優勢共同實施數據中心產業整合，推動云服務的建設及運營。同時為了更好的規范上市公司運作，依米康在管理上也做出了相應的應對，于2021年6月相繼召開董事會及臨時股東大會，完成了內控治理制度修訂。

綜上所述，IDC產業快速增長、第三方數據中心崛起為公司發展提供了較好的外部環境，降本增效、研發投入、新簽項目構建了公司自身的競爭力，再基于良好的內部控制及基于對外投資形成產業協同，依米康有望走出全新的成長之路。