出品｜WEMONEY研究室

文｜王木青

最近，小貸領域再起增資潮。

從2020年11月至今的10個月內，美團三快小貸、中融小貸、財付通等多家小貸公司的注冊資本增至50億。

這是繼2017年后，小貸行業又一次爆發增資潮。“這次增資主要是為了符合監管規定。”一家小貸公司高管告訴WEMONEY研究室，他們也在計劃增資。不過，在小貸圈內人看來，這些增資的小貸公司背后算盤打得很響，他們的最終的目是快速搶占小貸市場。

種種跡象表明，小貸行業的洗牌重組已進入白熱化階段。一方面，有巨頭背景的小貸公司，動作頻頻，不斷在小貸領域開疆拓土；而另一方面，小貸領域的小平臺已被擠到了懸崖邊上無力掙扎，黯然離場。

01  冰火兩重天

10億元與50億元是小貸行業的兩個門檻。

2020年11月，銀保監會發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”）。這份監管文件明確要求，經營網貸的小貸公司注冊資本不低于10億元；跨省級行政區域經營不低于50億元。而且，上訴規定的注冊資本都為一次性實繳貨幣資本。

在貸款圈內人看來，這些是硬性標準。它直接影響著，小貸平臺能否入場、放款規模，進而也會影響到他們與其他金融機構的合作。因此，對有志進入貸款領域的平臺而言，滿足標準是第一步。

公開資料顯示，截止目前，有8家小貸公司注冊資本不低于50億元。而需要注意的是，這些小貸公司背后均有行業巨頭背景，比如螞蟻金服、騰訊金融科技、度小滿金融、蘇寧金融等等。

張林（化名）是其中一家金融平臺的高管。他告訴WEMONEY研究室，滿足監管要求的確為巨頭增資原因之一。可是，這些巨頭之所以砸錢增資，本質是因為他們急于金融變現，而貸款是其中最為核心的產品。

當然，巨頭熱愛放貸也并不是無據可依。一方面，在人口紅利消失之際，他們需要C端變現，獲取更多用戶價值。另一方面，信貸為他們增加流量，有流量、講好金融科技故事，才更容易吸引資本市場。

據WEMONEY研究室不完全統計，截止目前，已上線貸款產品的行業頭部平臺，多達50家以上，其中涉及電商、生活、娛樂、社交等各個領域。

張林表示：“2022年有很多關于金融的新規要開始實施了，從我們的角度，肯定是希望在今年有限時間里，多接一些業務為未來做一些儲備。”

不過，小貸行業并非一片繁榮。在巨頭瘋狂搶占小貸市場的另一側，有大量小貸平臺舉步維艱，甚至萌生退意。一位小貸從業者向WEMONEY研究室感概，自己認識的小貸公司基本上死的死、關門的關門、破產的破產，只剩下一些比較大的頭部平臺。

實際上，在行業鼎盛時期，全國有接近上萬家小貸公司，重慶小雨點CEO 汪傳國博士表示，行業目前在正常經營的可能不到3000家。這些平臺在行業鼎盛之時日進斗金，風口騰飛；然而，風口轉瞬即逝，他們轟轟烈烈的誕生，卻了無痕跡的離開。

02  舉步維艱

“自從網絡小貸‘征求意見稿’發布以來，行業的不確定性明顯上升。”汪傳國向WEMONEY研究室表示。在他看來，整個小貸行業的整頓還未結束。“具體的監管細則還沒有落地，未來還會有一部分小貸公司退出。”

實際上，小貸平臺的發展除了面對監管壓力，還存在很多難點。比如，行業污名化嚴重。在很多小貸從業者看來，當前環境對貸款公司并不友好，“很多持牌小貸平臺的產品，也經常被誤會為詐騙。”

“而且貸款業務非常敏感，稍不謹慎，就會帶來輿論和監管危機。”小貸行業從業者林敦（化名）認為。

另外，隨著巨頭入局，小貸行業的競爭愈發激烈。

前段時間，汪傳國任職的公司在農村金融領域就遭遇了一家銀行。根據汪傳國的介紹，此前，他們在農村金融領域的業務量不錯，“每月放款額能達1億多元。”

可是，由于一家銀行突然殺入農村金融領域，以6%-7%的年化利率簡單低價收割市場。這樣價格戰對小貸公司影響很大，“他們拿到的資金成本比較低，我們受資金成本限制和規模限制，無法把年化利率壓到這么低。”汪傳國表示，因此，他們業務量會面臨壓力。

從金融行業觀察，小貸公司替代性非常強。蘇寧金融高級研究員黃大智認為，“銀行、持牌消金機構的一些信貸業務可以替代小貸公司的信貸業務。”

“我們現在是‘跪著’賺錢。”林敦說，過去投入1、2億元的成本“躺著”就能收回本金，而現在注冊資本就要投入數十億元，再加上流量貴、經營成本高、缺少杠桿、業務成不了規模等等，這些難題無不是壓在小貸公司盈利上的大山。

“前幾年的時候，每天躺著數錢，半個月左右就能回本。”林敦透露，現在業績都不到過去30%，“能達到原來的20%，平臺就該偷著樂了。”

于是，一些小貸平臺試圖轉型求生。然而，擺在他們面前的仍是一條難走的路。

“對小貸公司而言，轉型是件很痛苦的事情”，林敦表示，在他記憶中，很多試圖轉型的小貸公司都失敗了。“轉型涉及公司文化、人員結構等很多因素，而轉變這些因素都非易事。”

比如，小貸公司轉型助貸。“盡管兩者之間看上去跨度不大，但在實際過程中，小貸公司很多行業潛規則都不懂。”

更重要的是，一些小貸公司的存量用戶，由于額度、信用等問題，并不能全部轉化為助貸客戶導給銀行等金融機構。“而且，大家習慣了賺快錢，很難接受慢慢賺錢的業務。”多位從業者告訴WEMONEY研究室。

那么，小貸行業的未來指向哪里？

03  未來格局

“未來，小貸公司仍會一直存在。”多位從業者告訴WEMONEY研究室，有大量存量用戶的小貸平臺基本還會繼續做，“不增資就浪費了，對于他們而言，就是嚴格按照規范在整改、改費率、增資。”

實際上，在整個金融體系中，商業銀行、消費金融、小貸等機構屬于不同層級，他們對應著不同客戶的金融需求。銀行很難滿足一些臨時周轉的金融需求，可是這部分需求同樣真實存在，黃大智表示，因此，小貸公司也有其存在的必然性。

“比如，在民營經濟企業比較發達的地方，一些企業有臨時資金周轉的需求，可能只需要三五天，”黃大智表示，“這個時候，很難有銀行可以在一個小時之內批給企業幾百萬元，但小貸公司可以。”進而，在這樣情況中，很多用戶也可以接受小貸公司的利率比銀行利率高。

其實絕大多數小貸公司都是面向實體或者B端服務的，應該受到鼓勵和扶持。小貸業務的及時與靈活性滿足了一部分用戶的貸款需求。而與此同時，還有一部分信貸用戶由于不符合銀行放貸標準，銀行無法及時提供貸款服務。汪傳國表示，他們現在覆蓋了一些，還不能被傳統金融模式覆蓋的客群，“這些用戶存在信用記錄不足，缺乏數據化的征信記錄等問題。小雨點可以在半小時內完成從申請到放款全流程。”

黃大智表示，“從長遠來看，小貸平臺要想立足于小貸市場接下來需要依靠于自己的場景。”

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