感恩節翌日突然傳出SpaceX星艦的引擎制造陷入瓶頸，令臺灣多只低軌衛星概念股應聲下挫。雖然馬斯克（Elon Musk）事后作出澄清，然而事件卻反映了投資低軌衛星必須避開純概念、純題材或并非以低軌衛星為主要業務的公司，以防止盲目炒作帶來的風險。

低軌衛星潛力無窮乃不爭的事實，不過投資者必須明白標的物（subject matter），即是投資項目的主軸價值所在。受馬斯克用作激勵員工的「出位言論」影響而全線下挫的多只臺廠概念股，其實大部份盈利也并非來自低軌衛星，當中有些僅為網通廠或代工廠，并未有實質與低軌衛星相關的項目，遑論衛星制造、組裝、測控等一體化能力。

有實務支持

看到這里，相信您已明白純概念與擁有實際業務的企業，在風險層面上的天淵之別。本地首個衛星制造商香港航天科技（1725），便屬于在低軌衛星價值主軸上的標的物。公司自宣布「大灣區金紫荊衛星星座」星鏈計劃后，一直有序推進，在剛過去的12月7日，其金紫荊五號衛星、金紫荊一號03星，便搭乘星河動力谷神星一號（遙二）運載火箭在酒泉衛星發射中心成功發射并進入預定軌道。

這次發射為金紫荊衛星系列2021年第三次的發射任務，香港航天科技于今年先后完成了1號01星/02星，2號、5號衛星、1號03衛星的研制發射。據知日前發射的金紫荊五號衛星和1號03星均為光學遙感衛星，其中5號衛星搭載載荷為工業級光學相機和微推進系統，將用于在軌驗證低成本、商業級器件（COTS，Commercial-Off-The-Shelf）構成的高功能密度衛星平臺。

受惠于「雙城三圈」

除了公司自身的務實作風，「雙城三圈」亦必然為香港航天科技帶來增長勢頭。「雙城」指香港與深圳；「三圈」即由西至東分別為深圳灣優質發展圈、港深緊密互動圈和大鵬灣/印洲塘生態康樂旅游圈。港府在《2021年施政報告》提出的「雙城三圈」概念，將有利大灣區在經濟、基建、創科、民生和生態環境的緊密合作；這個合作區的戰略地位已與橫琴、前海及南沙看齊，它亦肩負起支持香港建設國際創新科技中心、助推大灣區科創建設的作用。

而香港航天科技計劃涵蓋112顆低軌高頻衛星的「金紫荊星座」太空工程，便正正切合了大灣區城市在農業監測、防災減災、城市綜合治理和生態環境建設方面的需要。

內地PMI回暖

另外，中國11月官方制造業PMI超預期回暖，根據國家統計局數據顯示，在電力供應緊張緩解、原材料價格回落下，部分原材料價格明顯回落，帶動制造業PMI重返擴張區間；當中基礎建設包括鐵路船舶、航空航天設備等行業，更錄得高于56.0%的生產指數，意味整個航天科技企業的活動，將進一步加快。再加上擔心通脹的投資者，往往會利用基礎設施投資作為對沖，難怪大股東交通銀行（03328.HK）過去10日不斷在場內增持，穩守港產衛星供應鏈中軸的香港航天科技在2022年有望更上一層樓。