俄烏兩國(guó)自爆發(fā)沖突以來(lái),已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)多月。

圍繞俄烏沖突,世界主要大國(guó)博弈日趨復(fù)雜,大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈,美、布油一度突破120美元,LME鎳價(jià)兩日內(nèi)飆升250%,金融制裁、能源和糧食安全、全球供應(yīng)鏈中斷等問(wèn)題引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛擔(dān)憂。

盡管目前俄烏雙方已經(jīng)進(jìn)行了多輪和談,此前暴漲的國(guó)際原油、紐卡斯?fàn)柛勖禾績(jī)r(jià)格較高點(diǎn)回落,但全球緊張氛圍持續(xù),市場(chǎng)情緒擾動(dòng)未止。

那此時(shí)的大宗商品,該如何投資呢?

對(duì)此,山證國(guó)際資產(chǎn)管理董事張春兵先生在接受香港電臺(tái)e線金融網(wǎng)的訪談時(shí),就針對(duì)俄烏沖突下的投資機(jī)會(huì),以及大宗商品的投資技巧,進(jìn)行了詳細(xì)地講解。

Q1:最近油價(jià)沖到了高位,各種“妖鎳”產(chǎn)生,甚至是農(nóng)產(chǎn)品也有很大的波動(dòng),大宗商品未來(lái)會(huì)一直波動(dòng)嗎?

山證國(guó)際張春兵:市場(chǎng)短期內(nèi)肯定會(huì)比較情緒化,但我覺得現(xiàn)在的通脹現(xiàn)象,肯定不是短期的。

因?yàn)槲覀兛吹蕉頌踔苯訉?dǎo)致的油價(jià)、天然氣價(jià)格上漲,這一些在資源里面又屬于比較上游的,它還會(huì)傳導(dǎo)。

比如說(shuō)油價(jià)上漲了以后,會(huì)涉及到煉化這一塊,還有一些消費(fèi)品的行業(yè);運(yùn)輸天然氣,在歐洲就會(huì)涉及到民生,這些就是傳導(dǎo)效應(yīng),現(xiàn)在還沒(méi)有完全充分的體現(xiàn)。

還有農(nóng)產(chǎn)品,俄羅斯的肥料供應(yīng),也會(huì)受到刺激,加上烏克蘭又是糧倉(cāng),糧食也會(huì)有危機(jī)。

所以通脹肯定是一個(gè)比較中長(zhǎng)期的現(xiàn)象,具體的品種里面當(dāng)然也有不同的周期,有的是比較先導(dǎo)一些,有的會(huì)比較慢,那漲得快的就會(huì)先出現(xiàn)回調(diào)。

我覺得不管是貴金屬、工業(yè)品或者說(shuō)一些其他的農(nóng)產(chǎn)品材料,包括鐵礦石,它可能周期現(xiàn)在還沒(méi)有來(lái),那后面會(huì)不會(huì)有一些增長(zhǎng)?這些我們都可以去關(guān)注。

Q2:能了解一下您剛剛說(shuō)的大宗商品,比如說(shuō)鐵礦石的一些相關(guān)的情況?

山證國(guó)際張春兵:我們認(rèn)知的鐵礦石,在市場(chǎng)上比較小眾,但其實(shí)鐵礦石是一個(gè)很重要的資源。我們之前一直說(shuō)石油是工業(yè)的血液,那鐵礦石和下游的鋼鐵就是支撐了整個(gè)工業(yè)的骨架,是非常重要的。

從交易量上來(lái)講,鐵礦石也是僅次于原油,是全球第二大的交易品種。除了通脹水平以外,影響鐵礦石的價(jià)格因素有很多,比如中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)的基建、地產(chǎn)、汽車,甚至是家電、消費(fèi)品所需要的鋼材,都會(huì)影響鐵礦石的價(jià)格。

在去年五月份的時(shí)候,鐵礦石是創(chuàng)了一個(gè)歷史的新高,基本上1升差不多漲到1400多元。后來(lái)受到了去產(chǎn)能、限電限產(chǎn)等因素的影響,價(jià)格有一波比較大的調(diào)整,但是去年的11月份又慢慢開始上漲了。整個(gè)價(jià)格的走勢(shì),我覺得還是正在進(jìn)行時(shí)。

Q3:像普通的投資者、散戶不可能買大量的鐵礦石去做交易,不太現(xiàn)實(shí),那有什么更好的投資方法呢?

山證國(guó)際張春兵:如果是期貨的話,新加坡有鐵礦石期貨,大連商品交易所也有鐵礦石期貨,而且大商所的交易量還是占主導(dǎo)地位。

像香港市場(chǎng),有一個(gè)鐵礦石的ETF,雖然它背后的邏輯是買期貨合約,但事實(shí)上這個(gè)ETF是一個(gè)公募基金的形式,由基金管理人來(lái)幫投資者用保證金去交易,去買這個(gè)合約,合約到期后,也幫投資者轉(zhuǎn)期到下一個(gè)合約等等。

所以基本上可以把這只ETF當(dāng)作股票一樣去投資,而且它沒(méi)有杠桿,也不用去關(guān)注跟期貨交易相關(guān)的復(fù)雜消息,如果短期鐵礦石漲了百分之五、百分之十,也不會(huì)去追加保證金。

Q4:那這只鐵礦石ETF的過(guò)往表現(xiàn)如何呢?

山證國(guó)際張春兵:這個(gè)表現(xiàn)還是非常可觀的,這個(gè)品種從2020年3月27日上市后,到現(xiàn)在滿兩年,當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)格是7.45元,現(xiàn)在的價(jià)格是15.44元,兩年漲幅是107%。

Q5:ETF的優(yōu)勢(shì)是什么?

山證國(guó)際張春兵:如果說(shuō)你要選股,那你肯定要跑贏大盤,還要花費(fèi)很多的精力去學(xué)習(xí),去獲取信息,這對(duì)散戶投資者來(lái)說(shuō)是比較難的。

而ETF相對(duì)來(lái)說(shuō)就比較簡(jiǎn)單,它很平均,很分散,能幫你買一籃子不同主題的這個(gè)股票,如果你對(duì)這一類型的主題比較感興趣,那你可以輕松的拿一個(gè)代碼來(lái)參與,而且進(jìn)入的門檻,整個(gè)的管理費(fèi)用都很便宜,這是最大的優(yōu)勢(shì)。