全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)、工具和研究平臺Preqin近期發(fā)布中國市場研究報告《Preqin地區(qū)投資指南：2022年大中華區(qū)》。報告指出，大中華區(qū)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資（PE/VC）市場規(guī)模持續(xù)擴大，將為理解政府長期政策方向的投資者帶來大量投資機遇。

Preqin研究部門助理副總裁Kebelyn Lee表示：“科技、新能源汽車和半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)有望帶來大量的PE/VC投資機遇，將是投資者關(guān)注的關(guān)鍵增長賽道。IPO遇阻將推動中國的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場迎來更大發(fā)展。”

監(jiān)管變化釋放信號，促使投資者轉(zhuǎn)向投資符合政策方向的產(chǎn)業(yè)

Preqin 研究報告指出，  截至 2021 年 6 月，大中華區(qū)私募資本行業(yè)總資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為 1.92 萬 億美元，  其中 PEVC 占 1.78 萬億美元，占絕對主導(dǎo)地位。  VC 市場 AUM 為 6750 億美元，相較 2020 年 12 月增長了 34%，  表明 VC 資產(chǎn)正在不斷擴張。

盡管 2021 年監(jiān)管環(huán)境變化帶來沖擊，但這一年里 VC 市場仍達成 5611 宗交易案例，同比增長 34%；總 交易規(guī)模達 1330 億美元，同比增長 48%，較 2019 年增長超一倍。

監(jiān)管趨勢變化向私募市場釋放強烈信號，即關(guān)注政府的長期政策方向是投資中國市場的關(guān)鍵，相關(guān)關(guān)鍵增長賽道包括電力裝備、信息技術(shù)、機器人技術(shù)、新能源汽車等。Preqin 分析師指出，中國已明確2060年碳中和目標(biāo)和脫碳化進程且ESG信披監(jiān)管不斷加強，將大力促進包括新能源汽車和可再生能源在內(nèi)的ESG相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。

美元基金募資總額首次超過人民幣基金

募資方面，Preqin數(shù)據(jù)顯示，2021年共有194只投資大中華區(qū)的PEVC基金完成募集，數(shù)量為2009年以來最低，但募資總額卻同比大幅增長43%，達720億美元（2020年為500億美元）。其中，VC類基金募資總額為250億美元，占比35%，其次是成長型基金，募資總額為220億美元，占比30%。

美元基金募資表現(xiàn)尤為強勢，募資總額自2008年以來首次超過人民幣基金。2021年共有57只美元基金募得450億美元，比此前2019年最高募資額紀錄還要高出49%。同年共有135只人民幣基金募得270億美元，同比下跌34%。

國內(nèi)外上市審查趨嚴。IPO退出遇阻的同時，中國股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場快速發(fā)展，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出的交易案例大幅增加。2021年，共有14起并購交易通過將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給PE機構(gòu)實現(xiàn)退出，是2020年交易案例數(shù)的三倍多。