小微信貸行業(yè)的變革和提升，在最近幾年急劇發(fā)生著。中國人民銀行發(fā)布的《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2022年6月末，小微貸款余額達(dá)22萬億元，是2018年末的2.7倍，小微授信主體達(dá)5,239萬戶，是2018年末的2.9倍。

小微貸款的突破，一定程度上要?dú)w功于科技帶來的供給側(cè)變革，即風(fēng)控邏輯的更迭。此前金融機(jī)構(gòu)大多通過資產(chǎn)擔(dān)保、信評報(bào)告控制風(fēng)險(xiǎn)，類似措施難以套用到小微企業(yè)身上。如今，科技重構(gòu)了小微信貸風(fēng)控邏輯。通過小微企業(yè)經(jīng)營情況、立體化強(qiáng)金融屬性數(shù)據(jù)等，確保資產(chǎn)質(zhì)量。

縱觀近期各大機(jī)構(gòu)財(cái)報(bào)，小微信貸領(lǐng)域正成為各家共同發(fā)力點(diǎn)。其中，陸金所控股二季度實(shí)現(xiàn)營收152.88億元，凈利潤29億元，穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅。其新增貸款1,295億元，連續(xù)四個(gè)季度86.1%為小微業(yè)務(wù)。這背后，陸金所控股的小微信貸風(fēng)控管理功不可沒。

陸金所控股風(fēng)險(xiǎn)決策引擎重構(gòu)項(xiàng)目“雅努斯”，近日先后獲得亞太地區(qū)知名雜志《亞洲銀行家》及國內(nèi)權(quán)威媒體《證券日報(bào)》“中國最佳普惠金融項(xiàng)目”和“2022中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)秀新銳領(lǐng)航案例”兩大榮譽(yù)，分別從各垂直領(lǐng)域認(rèn)可陸金所控股在數(shù)字化小微信貸風(fēng)控領(lǐng)域和普惠金融行業(yè)的卓越貢獻(xiàn)。

那么，“雅努斯”對于陸金所控股的小微信貸業(yè)務(wù)有著怎樣的意義？又為何獲得行業(yè)如此高的評價(jià)？這些都要從當(dāng)下小微信貸的行業(yè)現(xiàn)狀說起。

/ 01 / 雅努斯“面過去，向未來”，守護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前我國推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)入新階段。從需求角度來看，依舊存在供需缺口。《中國小微企業(yè)白皮書》顯示，目前小微企業(yè)融資缺口高達(dá)22萬億元，超過55%的小微企業(yè)金融信貸需求未能獲得滿足。

小微信貸缺口大的背后，是金融信貸行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)化困境：大部分貸款主要流向了頭部小微企業(yè)，更下沉的腰部及長尾小微，其信貸需求并沒有被有效滿足。

筆者發(fā)現(xiàn)，原因在于我國小微生態(tài)多樣化，存在基數(shù)大、分布廣、且千行千面情況；而金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模化業(yè)務(wù)開展過程中，普遍面臨一個(gè)問題，即在有限成本中靈活精準(zhǔn)地控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而想要降低成本或控制風(fēng)險(xiǎn)，在規(guī)模上則形成了限制，即所謂的小微信貸的“不可能三角”。

面對小微信貸的“不可能三角”，陸金所控股以AI+O2O”獨(dú)特模式開展業(yè)務(wù)。一方面通過線下超6萬咨詢顧問，一對一、面對面為小微企業(yè)提供服務(wù)，下沉和延伸服務(wù)邊界；另一方面，通過線上AI科技，幫助小微企業(yè)快速申請貸款并進(jìn)行精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)評估，避免人工干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)等，大幅提升了小微貸款便捷度、可獲得感。

“雅努斯”作為陸金所控股普惠金融風(fēng)控的核心引擎的重構(gòu)項(xiàng)目，在睿智合創(chuàng)全球領(lǐng)先的引擎架構(gòu)技術(shù)上，加入更多維、立體的信貸決策因子，較大程度降低金融服務(wù)中的信息不對稱問題，做到支持中小微企業(yè)的同時(shí)保證資產(chǎn)質(zhì)量，以商業(yè)可持續(xù)的方式，支持我國實(shí)體小微經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

雅努斯是陸金所原有風(fēng)控引擎的升級項(xiàng)目。“雅努斯”源自古羅馬神話，雅努斯象征著世界上矛盾的萬事萬物。傳說中，雅努斯的兩副面孔：一個(gè)在前，一個(gè)在腦后；一副看著過去，一副看著未來。這個(gè)寓意也恰好與風(fēng)控的邏輯相吻合。

數(shù)據(jù)顯示，與升級前相比，雅努斯管理效率提升近5倍，服務(wù)響應(yīng)速度提升約6倍，處理能力提升超15倍。可根據(jù)不同行業(yè)小微企業(yè)提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)，結(jié)合行業(yè)最新發(fā)展情況，迅速精準(zhǔn)地識別其還款能力與還款意愿，從而提供更精準(zhǔn)的小微信貸風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

如何做到更精準(zhǔn)呢？和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控相比，“雅努斯”決策引擎引入的數(shù)據(jù)更為多元，能夠?qū)蛻麸L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更全面的評估。其次，雅努斯也能更高效的利用數(shù)據(jù)，進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)控。

眾所周知，小微信貸具有千企千面的特點(diǎn)，其信貸風(fēng)險(xiǎn)受地域、行業(yè)影響較大。由此，雅努斯項(xiàng)目使得風(fēng)控策略能根據(jù)不同行業(yè)、地區(qū)的企業(yè)特征，進(jìn)行差異化的調(diào)控，從而做到千企千面的精確準(zhǔn)入、精準(zhǔn)授信。

舉個(gè)例子，陸金所控股會(huì)針對輕資產(chǎn)、資金流動(dòng)效率高的行業(yè)，提供短期產(chǎn)品；對于單筆借款額度比較大、資金流動(dòng)情況受原材料價(jià)格變動(dòng)、上下游賬期影響明顯的產(chǎn)業(yè)客群，則根據(jù)小微的回款周期，匹配產(chǎn)品，避免“短債長用 ”。

此外，憑借睿智合創(chuàng)全球領(lǐng)先的引擎架構(gòu)技術(shù)和公司18年的信貸風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)模型，一直以來陸金所控股有著超越同業(yè)的風(fēng)控水平和業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

/ 02 / 風(fēng)控引擎精細(xì)化迭代：為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供堅(jiān)實(shí)保障

筆者觀察，科技企業(yè)的一個(gè)發(fā)展規(guī)律是，科技優(yōu)勢終將轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)優(yōu)勢。陸金所控股也不例外，雅努斯給其帶來的業(yè)務(wù)優(yōu)勢藏在財(cái)報(bào)細(xì)節(jié)里。

眾所周知，金融行業(yè)具有利潤前置、風(fēng)險(xiǎn)后置的特性。因此風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)往往是衡量金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最為核心的指標(biāo)。

從目前來看，陸金所控股毫無疑問是業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)水平最穩(wěn)定的公司。二季度，疫情導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升，但與同業(yè)相比，陸金所逾期率表現(xiàn)穩(wěn)定，公司M3逾期率僅環(huán)比提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，而其他已上市的金融科技公司，逾期率普遍環(huán)比增超0.2個(gè)百分點(diǎn)。

在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，陸金所控股信貸業(yè)務(wù)維持現(xiàn)對穩(wěn)健增長。二季度，其信貸規(guī)模實(shí)現(xiàn)6614億，同比增長9%，信貸用戶數(shù)量實(shí)現(xiàn)1,820萬，同比增長17.3%。

在業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的同時(shí)，陸金所控股仍然在不斷強(qiáng)化自身的風(fēng)控體系。在雅努斯取得成功后，陸金所隨即開發(fā)了“啟明星”等新項(xiàng)目。

“啟明星”旨在打造集決策模擬、決策監(jiān)控、決策管理于一體的智能風(fēng)險(xiǎn)決策平臺。該平臺將在雅努斯基礎(chǔ)上，對風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性解析，并針對部分場景做增強(qiáng)應(yīng)用，通過離線引擎與生產(chǎn)引擎實(shí)時(shí)互動(dòng)，最大程度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)與技術(shù)的雙向聯(lián)動(dòng)，提升公司整體數(shù)字風(fēng)控能力。

與雅努斯相比，啟明星將在功能性上做聚焦延展，從小微用戶體驗(yàn)上來說，將更高效、精準(zhǔn)、靈活。其中，更高效是指風(fēng)險(xiǎn)策略迭代更快，能夠使陸控快速發(fā)現(xiàn)市場變化并做出及時(shí)響應(yīng)，調(diào)整風(fēng)控策略。

當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)策略調(diào)整是否可行，小微企業(yè)主是否獲得與之匹配的金融服務(wù)，能否提升風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)，需要進(jìn)一步驗(yàn)證。這就有了“啟明星”的第二個(gè)優(yōu)勢，風(fēng)險(xiǎn)策略迭代更精準(zhǔn)。

啟明星在采用新的風(fēng)險(xiǎn)策略前，會(huì)模擬一定比例的客戶進(jìn)行觀察，當(dāng)判斷新的風(fēng)險(xiǎn)策略會(huì)帶來更好的風(fēng)控效果后，再提示正式上線，如效果未達(dá)預(yù)期，該平臺也會(huì)及時(shí)糾偏，找到更合適、匹配的策略。除此之外，“啟明星”開創(chuàng)了很多衍生功能應(yīng)用。如區(qū)域化決策實(shí)驗(yàn)室（MiniLAb），能夠滿足不同地區(qū)、不同小微客戶、不同行業(yè)的差異化策略需求，有效提升風(fēng)控靈活度。

風(fēng)控能力的迭代升級，只是陸金所控股持續(xù)強(qiáng)化金融科技的一個(gè)縮影。實(shí)際上，拋開產(chǎn)品層面，公司在組織結(jié)構(gòu)同樣做了區(qū)別于同業(yè)的差異化部署。

一個(gè)典型的代表是，與業(yè)內(nèi)其他公司的純線上商業(yè)模式不同，陸金所控股擁有一支專業(yè)的線下團(tuán)隊(duì)，能夠在風(fēng)控中發(fā)揮很大的作用，比如很好地賦能公司實(shí)現(xiàn)差異化風(fēng)控。

在風(fēng)控場景運(yùn)用中，每個(gè)行業(yè)的地理位置可能都是一個(gè)決策因子。比如同一家企業(yè)，在不同省市面臨的經(jīng)營環(huán)境并不相同，可能都會(huì)對其信貸額度等產(chǎn)生影響。線下團(tuán)隊(duì)所發(fā)揮作用，則是透過科技和風(fēng)控手段外，加入前期線下人工經(jīng)驗(yàn)初篩判斷。基于線下實(shí)地勘察，風(fēng)控迅速了解各地區(qū)市場、政策變化等變化，使公司能夠開展更綜合和針對性的策略調(diào)整。

長遠(yuǎn)來看，陸金所控股持續(xù)強(qiáng)化的風(fēng)控能力，也正在為其自身和行業(yè)帶來價(jià)值。

/ 03 / 風(fēng)控價(jià)值的外溢：提升金融效率，賦能實(shí)體產(chǎn)業(yè)

科技創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值，而最穩(wěn)固的商業(yè)價(jià)值是構(gòu)建在產(chǎn)業(yè)價(jià)值上。用科技來解決產(chǎn)業(yè)問題，是一個(gè)科技企業(yè)存在、發(fā)展、壯大的立足點(diǎn)。而我們同樣能在陸金所身上看到這種發(fā)展脈絡(luò)。

科技賦能的風(fēng)控體系，使陸金所正在持續(xù)拓展自身的商業(yè)邊界。在服務(wù)存量客戶方面，憑借完善的風(fēng)控能力，陸金所能夠給客戶帶來更高的信貸額度。而高額度對疫情影響下的小微企業(yè)尤為重要。

在優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)的同時(shí)，陸金所在產(chǎn)品創(chuàng)新上也有所突破。比如，依托雅努斯的風(fēng)控能力，陸金所推出了“陸賬房”、“宅E貸”、“4+1+1”重點(diǎn)行業(yè)小微扶助計(jì)劃等解決方案，深入各個(gè)業(yè)務(wù)場景，以更高的效率獲取增量用戶。

除了賦能自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，依托于風(fēng)控能力，陸金所控股對于產(chǎn)業(yè)的價(jià)值同樣值得關(guān)注。具體來說，體現(xiàn)在三個(gè)層面：

一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。憑借風(fēng)控對客戶風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)識別，陸金所能夠服務(wù)到更下沉的市場，最終使其形成4+1國家重點(diǎn)扶持行業(yè)以及鄉(xiāng)村小微企業(yè)為主體的客戶結(jié)構(gòu)。考慮到上述行業(yè)內(nèi)企業(yè)在疫情壓力下，大多具有現(xiàn)金流吃緊，信貸需求增加等特點(diǎn)，陸金所此時(shí)對其加大幫扶力度，有利于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)營。

二是幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。以直播電商風(fēng)口為例，有部分沿海零售企業(yè)依靠陸金所的信貸支持，進(jìn)行直播電商等新業(yè)務(wù)的嘗試，成功開辟出了企業(yè)收入的新增長曲線。

三是落實(shí)金融普惠。目前，小微信貸存在首貸難的問題，首貸客戶由于沒有相應(yīng)的數(shù)據(jù)及信用積累，很難獲得低成本的銀行貸款。陸金所控股可憑借領(lǐng)先的風(fēng)控能力，能夠?qū)κ踪J用戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)并為其提供合適的經(jīng)營貸款。當(dāng)客戶完成信貸生命周期的同時(shí)，也在過程中幫助其逐步實(shí)現(xiàn)了信用積累，為小微企業(yè)企業(yè)未來經(jīng)營擴(kuò)張與發(fā)展提供基礎(chǔ)。

如今，陸金所控股正憑借領(lǐng)先的風(fēng)控能力，重構(gòu)小微金融服務(wù)的經(jīng)營邏輯：小微企業(yè)獲

得更低成本、更精準(zhǔn)便捷的金融服務(wù)，行業(yè)里的資金、技術(shù)等資源也將被更高效利用。

而當(dāng)陸金所控股帶著領(lǐng)先的科技能力敲開金融普惠的大門，這樣的供給側(cè)改革能走多遠(yuǎn)，值得我們拭目以待。

雅努斯這座雙面門神，望過去，向未來，初心未改

作者：讀懂財(cái)經(jīng)
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來源：雪球
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