2022年8月30日，華興資本控股（1911.HK）公布2022年中期業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，港美股首次公開發(fā)行（IPO）市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)歷近乎于十年以來(lái)最嚴(yán)峻的時(shí)刻。華興資本總收入與凈投資收益為5.12億元（人民幣，下同），凈虧損為1.54億元，業(yè)績(jī)較2021年下半年環(huán)比回升。面對(duì)極具挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境，華興資本準(zhǔn)確把握市場(chǎng)發(fā)展方向，優(yōu)化項(xiàng)目管理，發(fā)揮核心業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)進(jìn)入筑底上揚(yáng)階段，夯實(shí)集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展根基。

2022年上半年，華興資本持續(xù)增強(qiáng)融資能力，在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)成功注冊(cè)8億額度債券，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，助力業(yè)務(wù)發(fā)展以及進(jìn)一步提升股本回報(bào)率。

投資管理業(yè)務(wù)項(xiàng)目退出穩(wěn)中有進(jìn)

在市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)的情況下，華興資本有效把控估值回調(diào)的下行風(fēng)險(xiǎn)，展現(xiàn)出優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。投資管理業(yè)務(wù)分部收入與凈投資收益約1.88億元，投資收益受到市場(chǎng)劇烈震蕩影響，但回調(diào)幅度低于市場(chǎng)。

回顧此前歷年集團(tuán)資金投資華興自主管理基金的歷史投資回報(bào)率，在二級(jí)市場(chǎng)蓬勃向上的年份實(shí)現(xiàn)了顯著優(yōu)于市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)，而在市場(chǎng)低迷的背景下，業(yè)績(jī)回調(diào)則遠(yuǎn)低于市場(chǎng)相關(guān)指數(shù)的下跌。前者源于華興善于選擇創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍企業(yè)的投資能力，后者則得益于有力的風(fēng)控和投后管理。盡管市場(chǎng)募資環(huán)境嚴(yán)峻，集團(tuán)資管業(yè)務(wù)產(chǎn)生管理費(fèi)的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）在上半年仍然增加近40億元。2022年上半年完成新一期人民幣基金首關(guān)約30億元，新一期美元基金累計(jì)募集約8億美元。華興資本投資管理業(yè)務(wù)AUM總額保持穩(wěn)定，截至2022年6月30日的AUM為486億元。同時(shí)，集團(tuán)積極進(jìn)行項(xiàng)目退出，進(jìn)一步提高投入資本分紅率，從而加速附帶權(quán)益入表。2022年上半年上市項(xiàng)目包括創(chuàng)新奇智、經(jīng)緯恒潤(rùn)及匯通達(dá)等，報(bào)告期內(nèi)基金退出和分紅項(xiàng)目20個(gè)（包括部分和全部退出），市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已加速出清，集團(tuán)持倉(cāng)估值未來(lái)繼續(xù)下行壓力有限，已完成投資基金的內(nèi)部回報(bào)率（IRR）平均為30%。期末累計(jì)未實(shí)現(xiàn)凈附帶權(quán)益12億元，其中約一半來(lái)自于2013-2015年募集的基金，預(yù)計(jì)從2022下半年起凈附帶權(quán)益入表會(huì)呈現(xiàn)出更顯著的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)全面布局創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，投資項(xiàng)目包括承芯半導(dǎo)體、店小秘等，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，其中醫(yī)療健康項(xiàng)目占39%，科技、新能源及先進(jìn)制造項(xiàng)目占30%。

投資銀行業(yè)務(wù)完善布局蓄勢(shì)待發(fā)

受低迷的融資市場(chǎng)環(huán)境影響，上半年港美股IPO市場(chǎng)融資額均出現(xiàn)大幅下滑，投資銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)承壓，投資銀行業(yè)務(wù)收入與凈投資收益約2.33億，其中股票銷售交易傭金收入貢獻(xiàn)占整體投行業(yè)務(wù)的29%。報(bào)告期內(nèi)完成華興資本作為主承銷的港股IPO項(xiàng)目包括匯通達(dá)和創(chuàng)新奇智，總承銷額位列香港市場(chǎng)排名第四，進(jìn)一步夯實(shí)在投行行業(yè)的龍頭地位。在私募融資領(lǐng)域，華興繼續(xù)保持首屈一指的地位，報(bào)告期內(nèi)完成多個(gè)私募融資項(xiàng)目包括震坤行、昆侖芯、店小秘、百布及節(jié)卡等，華興不僅在醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)及消費(fèi)行業(yè)持續(xù)占領(lǐng)市場(chǎng)領(lǐng)先位置，在硬科技、新能源、先進(jìn)制造領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)突破進(jìn)展，完成在創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域的全面布局，蓄勢(shì)待發(fā)。

華興證券及財(cái)富管理業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)

2022年上半年，集團(tuán)加速實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)與華興證券業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展。華興證券作為集團(tuán)國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵，2022年上半年完成1單科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目，另外有2單IPO過(guò)會(huì)及1單IPO申報(bào)，并有6個(gè)項(xiàng)目立項(xiàng)，下半年將繼續(xù)推動(dòng)更多關(guān)鍵項(xiàng)目落地。受疫情及A股市場(chǎng)波動(dòng)影響，華興證券上半年收入與凈投資收益3,775萬(wàn)元，其中凈投資虧損2,198萬(wàn)元。同時(shí)，華興證券積極布局科技賦能證券經(jīng)紀(jì)財(cái)富業(yè)務(wù)，持續(xù)投入創(chuàng)新券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，APP試運(yùn)營(yíng)取得良好成果。此外，華興證券近期引入新的戰(zhàn)略投資者，進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，在增強(qiáng)資本實(shí)力的同時(shí)，充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2022年上半年財(cái)富管理產(chǎn)品矩陣日益完善，持續(xù)強(qiáng)化集團(tuán)的業(yè)務(wù)板圖。截至6月底，財(cái)富業(yè)務(wù)的AUM雖然因市場(chǎng)下跌而降至約62億元，但其中具有華興特色的另類資產(chǎn)規(guī)模在報(bào)告期內(nèi)增長(zhǎng)至34億元，綜合費(fèi)率也有所提升。集團(tuán)不斷拓展創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)客戶群，力爭(zhēng)成為另類投資的首選財(cái)富平臺(tái)，提升財(cái)富業(yè)務(wù)與集團(tuán)投資銀行及投資管理業(yè)務(wù)的協(xié)同效益，致力將財(cái)富管理發(fā)展成為第三個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)引擎驅(qū)動(dòng)力。

華興資本董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官包凡表示：“盡管2022年外部環(huán)境依舊嚴(yán)峻，我們?nèi)匀粓?jiān)信其中蘊(yùn)藏著投資機(jī)會(huì)。櫛風(fēng)沐雨，玉汝于成。華興將繼續(xù)積極發(fā)展資管業(yè)務(wù)，持續(xù)增加收費(fèi)資產(chǎn)管理規(guī)模以及加大全年附帶權(quán)益入表力度。同時(shí)，進(jìn)一步鞏固客戶關(guān)系，持續(xù)深耕科技、新能源、先進(jìn)制造等新增長(zhǎng)領(lǐng)域，把握發(fā)展新機(jī)。此外，華興將持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)和成本結(jié)構(gòu)，繼續(xù)密切監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及敞口，利用穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表，針對(duì)市場(chǎng)未來(lái)不確定因素提供強(qiáng)勁支撐。道阻且長(zhǎng)，行之將至。在2022年上半年業(yè)績(jī)筑底后，相信我們可以輕裝上陣，并在市場(chǎng)機(jī)遇來(lái)臨的時(shí)候有準(zhǔn)備、有能力、有把握地更上一層樓。”