投資人進行盡調，真正目的是什么？

2022-10-27 11:48:44 來源：投資家網作者：　

摘要：上汽折戟韓國雙龍，花5億元買教訓；中投參股基金巨頭黑石，資產縮水；平安收購富通，已成噩夢一場；中航油投資期貨，折戟沉沙……盡調可用于投資前評估，可強化投資議價能力，可規避投資、經營風險，在做投資業務中，盡職調查，是必不可少的工作。

上汽折戟韓國雙龍，花5億元買教訓；中投參股基金巨頭黑石，資產縮水；平安收購富通，已成噩夢一場；中航油投資期貨，折戟沉沙……盡調可用于投資前評估，可強化投資議價能力，可規避投資、經營風險，在做投資業務中，盡職調查，是必不可少的工作。

一、投資盡調有哪些不可忽視的作用

盡職調查又稱謹慎性調查，一般是指投資人在與目標企業達成初步合作意向后，經協商一致，投資人對目標企業一切與本次投資有關的事項進行現場調查、資料分析的一系列活動。它是投資方或并購方對目標公司的背景、財務、營業等進行細致的調查，并以書面或口頭形式報告調查結果。

（1）盡調可用于投資前評估

在投資交易的過程中，收購方與被收購方總會存在信息不對稱的問題。在初步接洽時，投資方得到的多數信息都是正面的，而一些負面的或具有潛在風險的信息可能需要收購方通過盡職調查才能夠進一步了解。尤其是當收購方在從事一些本身并不是很熟悉的領域的一些企業的收購時，很難準確了解到相關領域的消息及企業的經營情況。所以，有效的盡職調查能從多個角度對被收購方進行綜合評估，避免以偏概全。

（2）盡調可強化投資議價能力

投資人做投資選擇，目標是避免對企業進行充分了解，在合理成本范圍內，實現利潤最大化。知己知彼，百戰不殆，只有足夠了解對方，才能占據投資議價的主導地位。所以，投資前進行盡職調查能有效避免投資人因過度自信而產生虧損，達到其最終的盈利目的。

（3）盡調可規避投資、經營風險

在投資、收購過程中，投資人對于目標公司需要做認真詳細的盡職調查，有助于從資產和負債情況、經營和財務情況、法律關系以及目標企業所面臨的機會與潛在的風險等方面進行詳細的匯報，作為管理層決策支持，能有效規避投資交易風險。

二、好的盡職需注意的主要問題有哪些？

盡職調查的最終目的，為非是要把投資目標公司調查透徹，為投資決策部門提供參考材料和決策依據。所以，投資盡調一定要注意以下幾個方面：

1.分析維度要全，不要遺漏關鍵指標

作為投資工具，盡職調查應立足于綜合數據維度，全面揭示公司結構、競爭環境、主要產品、技術優勢、管理能力、營運能力、盈利能力、發展能力、違反法規行為等多個維度。如果分析維度不全，指標不明確，容易把投資調查分析演變成投資匯報。

2.定性描述要少，定量分析要多

“因市場競爭加劇，公司收入出現大幅下降，利潤也因之降低。”這是典型的定性式描述。如果盡職調查不能做到量化，只是寬泛地講原因，分析結果的可信度要大打折扣。

3.問題與對應專項分析相呼應

分析一旦揭示出問題，就需要對此問題進行專項的、深入的分析，讓盡調報告富有邏輯性。要是揭示出的問題與專項分析風馬牛不相及，做出的盡調分析必然會與業務實質有所偏差。

4.分析結果要準確

盡調報告在往往要對企業的整體狀況做出相應的判斷和評級。分析準確與否，從某種程度上來說也是檢驗盡調效果的標尺。準確地盡職調查往往有助于投資人做出正確的決策，將投資風險最小化。

三、第三方科技公司成為盡職調查數字化轉型的加速器

第三方技術服務商是產業價值鏈不斷細分和市場經濟體制不斷深化的產物。出現的主要原因在于：隨著人工智能、云計算和大數據等新一代互聯網技術的發展，大多數盡調模式出現數字化程度低、盡職調查服務效率低、業務模式陳舊等問題，正倒逼著盡職調查機構去改善技術和數字化水平。然而，傳統盡職調查機構搭建自身數字化技術平臺所產生的成本過高，同時技術水平也遠不如專業的第三方科技公司，于是像微風企這樣的第三方技術服務商便如雨后春筍應運而生。

杭州微風企科技有限公司成立于2018年7月，立足中小微企業數字資信市場，提供企業發票、財稅等數據智能采集、分析服務，專注于賦能中小微企業普惠金融資信業務。以RPA+AI技術為基礎，通過搭建獨有的企業財稅數據分析模型和算法規則，研發出多款標準化、可配置的智能軟件產品，如：財稅票智能處理系統、智能信貸產品匹配系統、稅務風險檢測系統、企業盡調系統和數字信用系統，開創了企業服務領域的新模式。