蹲下或是為了更高的起跳。

10月27日晚間，中高端童裝上市公司安奈兒發布三季報公告，受疫情影響，前三季公司營收6.74億，凈利潤虧損約1.54億元，同比雙雙下滑。安奈兒的三季報成績單并不靚麗，但從公司業績數據及近期動作卻可發現公司或已走出“至暗時刻”，有望憑借科技走出差異化的領跑路線。

品牌升級加大庫存處理

安奈兒成立于2001年，是一家主營中高端童裝業務的自有品牌服裝企業，從事童裝產品價值鏈中的自主研發設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等核心業務環節。

自2017年上市以來，安奈兒業績一直保持穩健上升的趨勢。2017年至2019年，公司對應的營收分別為：10.31億、12.13億、13.27億。在銷售渠道構成中，安奈兒以直營門店為主，2019年增加直營店鋪208家，新開店數量達到2018年末直營店鋪數量的五分之一。2020年直營門店數量達到931家。線下直營優勢在于產品品質可控，管理便捷。然而在疫情之下，線下門店所涉及到的人工費用、租金及管理費用都成為壓在駱駝身上的“稻草”，進一步壓縮安奈兒的利潤空間。尤其從門店分布看，安奈兒線下門店主要集中在華南地區，其中門店總數占全國四分之一的廣東省是疫情防控最為嚴格的省份之一。

橫向來看，安奈兒也只是服裝行業里的縮影。2020年至2022年，整體紡織服裝行業都受到疫情影響，導致經營壓力增大，存貨高企。截止三季報，太平鳥的存貨23.96億元，歌力思7.05億元，美邦股份5.24億元。

有財務分析人士指出，由于疫情等不確定性因素，服裝企業有可能會對存貨未來可變現價值進行審慎評估，遵循謹慎性原則計提存貨跌價準備。這也就意味著，安奈兒有可能為了減輕不確定性對未來的影響，而對當期的存貨進行了謹慎評估，提前應對了風險，出清了不良的預期，且在未來原材料行情反轉時，成本的差額會沖回利潤。短期來看確實會對當期利潤產生影響，但對于長期來看，有利于企業實現穩健經營，能夠確保后續更加平穩的發展。這一點，從公司近期品牌升級動態中可見一斑。

今年8月，安奈兒在深圳舉辦了一場名為《2022 TO BE A CHILD天真盛典》大秀,在活動現場董事長曹璋發布了安奈兒全新升級的品牌戰略，將在人文、時尚、科技超舒三個方面全力深耕，為用戶呈現一個以人文價值為引領、以美好時尚為呈現、以創新科技為內核的全新安奈兒。

有分析人士認為，為了匹配安奈兒全新升級的品牌形象，不排除公司會通過加大促銷力度來清理庫存，后疫情時代里，安奈兒的輕裝上陣有望更快推動公司發展，加快業績復蘇。

“黑科技”面料有望成公司新盈利增長極

除后疫情時代帶來的基本面向好及庫存的改善，安奈兒自身也在加大研發力度，從“科技舒適”的角度賦予安奈兒童裝新的成長空間。

25日晚間，安奈兒發布公告稱，公司旗下合資公司安奈兒水木收到《武漢大學病毒學國家重點實驗室檢測報告》，報告顯示其獨有的電子束接枝改性面料通過了檢測，檢測結果表明對痘病毒抑制率超過 99%。

這是繼公司8月公告，電子束接枝改性面料獲中國紡織工業聯合會召開的科技成果鑒定會鑒定認證，在包膜類病毒細菌上有抑制作用后，再一次獲得國家級檢測機構的認證。

電子束接枝改性面料，正是安奈兒今年加大科技研發落地的新成果。今年8月，安奈兒宣布，安奈兒水木獨有的電子束接枝改性面料經權威機構鑒定，可對包括新冠、猴痘等在內的多種包膜類病毒細菌有抑制作用。尤為關鍵的是，這一技術為全國首創，將由安奈兒獨家享用。隨后，公司宣布攜手水木接枝設立合資公司，全面啟動電子束接枝技術制備抗病毒抗菌功能紡織品的產業化。

簡單來說，電子束接枝改性面料“黑科技”屬性：其一，它能破壞病毒“外衣”直達“內核”，因此，即便是最容易變異的新冠病毒也能夠輕易抑制;其二，它具有廣譜抗病毒抗菌能力，但凡是包膜類病毒，例如冠狀病毒、猴痘病毒、流感病毒、皰疹病毒、狂犬病毒等都可以達到99%以上的抗病毒效果。

根據安奈兒的公告，新型科技面料在童裝的運用尚屬首次，這也就意味著安奈兒享有獨家研制權，將實現該技術該款產品應用的行業壟斷。

有市場人士分析指出，嬰童面料品質門檻高，安奈兒接連與高等學府，新科技公司合作，顯示出公司在面料研發領域深耕的決心，而有權威機構認證作為背書，安奈兒未來有望通過面料在服裝上的應用占據市場先機，獲取更廣闊的市場空間。

而值得注意的是，從二級市場走勢上看，安奈兒目前正處于歷史底部區域，并已經逐步企穩，大趨勢上來看正處于寬幅箱體區間，震蕩下行的空間不大。隨著政策面帶動的需求增長、母嬰行業消費升級等趨勢利好，公司業務將逐漸恢復增長，打開持續上升通道。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。