財富管理和資產管理的從業者,無論在何種環境中,首要任務就是保護好客戶的財富。而如何通過資產配置和投資組合完成這一使命,則是行業內每位“操盤手”窮其一生都在尋找的答案。

心之所至,行之所及。過去18年,每年諾亞都會打造一場與客戶深度“對話”的場遇。今年也不例外,愈是復雜環境,我們愈要冷靜思考,成熟判斷。諾亞已經逐步構建起來對于客戶資產配置的服務體系和流程,基于嚴謹的宏觀判斷和前瞻趨勢洞見,為客戶提供可以適合不同市場環境的產品與服務。

近日,2022諾亞財富江蘇大區客戶年會在上饒圓滿收官。眾多行業先鋒、知名研究學者親臨現場,共同探討宏觀經濟形勢,分享前沿洞見、解讀重要新政,助力客戶在后疫情時代,穿越經濟“新”周期。

(圖:諾亞江蘇大區客戶年會)

本次年會上,諾亞控股國內集團CEO/歌斐資產董事長殷哲、諾亞控股國內財管CEO吳衛國、數字經濟智庫副院長兼一帶一路研究所副所長儲殷、國際商會中國委員會稅務專委會執行主席宋寧、信美相互創始人兼董事長楊帆、信美相互副總裁兼首席投資官徐天舒等多位業界大咖和諾亞高管從不同視角深度探討了后疫情時代的中國經濟政策、國際關系、全球政經局勢和資產配置。

接下來,讓我們一起回顧一下他們的精彩分享:

全球經濟面臨五周期疊加

諾亞打好地基,深化變革

諾亞控股國內集團CEO/歌斐資產董事長殷哲與諾亞控股國內財管CEO吳衛國共同發表了諾亞2022年度報告演講,他們指出,當前世界,面臨著技術更新交替期、去全球化周期、產業結構轉型期、疫情持續影響期、金融貨幣政策分化周期等五個周期的疊加。

在這樣復雜宏觀環境下,諾亞在年初提出了“先保護,再增長”的戰略,更加聚焦于客戶的需求以及價值創造。

(圖:諾亞控股國內集團CEO/歌斐資產董事長殷哲)

回顧諾亞從2019年以來的變革,從產品驅動轉向以客戶為中心,持續為客戶創造價值。諾亞在接下去一年,將繼續打好地基,深化變革。

具體來看,諾亞通過產品變革、組織變革和業務流程變革,圍繞“客戶為中心”來進行重構,啟動了3R(客戶關系、解決方案、存續服務)的“鐵三角”模式服務核心客戶。

(圖:諾亞控股國內財管CEO吳衛國)

另外,諾亞還通過數字化賦能,加強數據加密、產品引入流程以及投研的一體化等等,更好地為客戶服務,保護客戶財富。

疫情復蘇對中國的國際供應鏈地位至關重要

在題為“后疫情時代的中國經濟與國際關系”的主題分享中,數字經濟智庫副院長儲殷教授首先分享了對美國的觀點,他指出美國經濟的表現比大家預計得更加強勁,而美國內部政治的撕裂也逐漸趨于平緩。

諾亞CIO報告中也提到,現階段因國際局勢及其他不確定因素所導致國際關系結構性變化,投資人在進行相關決策的過程中,需要全面了解事物本質,認真審視,延遲質疑,延遲判斷。

儲殷教授認為,樂觀的政策預期對中國在后疫情時代重塑國際供應鏈的地位至關重要。中國在產能上的優勢,以及中國市場整體呈現的快速迭代、多元化、個性化的發展模式,都進一步說明中國是全球供應鏈的重要節點。近期國家針對制造業、物流、金融等行業出臺了一系列利好政策,相信中國未來在現代化制造和基礎設施發展上能夠吸引更多的海外投資。

(圖:數字經濟智庫副院長儲殷)

“共同富裕”下專業投資人的發展之道

在名為“共同富裕背景下的財稅新政解析”的主題分享中,國際商會中國委員會稅務專委會執行主席宋寧分享了他對金融行業監管趨勢的看法。

宋寧指出,國家會通過對稅收制度、社會保障、轉移支付等進行適度調節,推動完善個人所得稅制度,規范收入分配秩序,規范財富積累機制,保護合法收入,調節過高收入,取締非法收入。引導、支持有意愿有能力的企業、社會組織和個人積極參與公益慈善事業。

另外,國家還會適當提高財產行為稅比重,推進房產稅試點工作,考慮開征遺產稅,對存量財產的再次分配。

因此,宋寧認為未來稅務合規將成為發展的必然趨勢,專業投資人還是可以利用信托、基金會、保險等工具進行合理的稅務規劃。

(圖:國際商會中國委員會稅務專委會執行主席宋寧)

穿越經濟周期

大類資產配置一直是超額收益來源

在“防守是最好的進攻——相互制如何穿越經濟周期”的主題演講中,信美相互創始人兼董事長楊帆與信美相互副總裁、首席投資官徐天舒分別介紹了相互制保險在動蕩市場下的優勢。

在相互制保險中,客戶(會員)就是保險機構的所有人,擁有分配盈余的權利。

具體來看,在大類資產方面,相比其他類型的機構投資者,險資在另類投資上有更大的操作空間,包括基礎設施投資計劃、不動產和長期股權投資等。

(圖:信美相互創始人兼董事長楊帆)

近年來,險資的大類資產配置中,傳統固收占比不斷下降,另類投資占比不斷提高,為用戶帶來了更加多元的收益來源。

徐天舒指出,自2004年開始,險資規模年均增長率達到19%,截至2021年底,中國保險資金運用余額達到23.2萬億元。

尤其在2018年破剛兌之后,險資大有追趕銀行資管及信托之勢,未來在國內資本市場上將大有可為。

(圖:信美相互副總裁、首席投資官徐天舒)

小結

2022年對于投資來說是艱難的一年,但是從更長遠的角度來看,困難也會帶來變革的轉機。

正如諾亞CIO辦公室年初提出“先保護,再增長”的投資策略所建議的,投資者可以趁此機會重新檢視自己家庭和家族的資產配置情況,積極地做好資產配置的再平衡。

諾亞也將持續深耕市場發展趨勢,根據客戶不同需求制定資產配置解決方案,加速布局全球投資市場,打好地基,做好保護,洞悉穿越“新”周期的長期價值。