1月30日晚間,順豐控股披露2022年度業績預告,公司全年盈利同比明顯增長。公司預計,2022年歸母凈利潤為60.50億元-62.50億元,同比增長42%-46%,預計扣非凈利潤為52.50億元-54.50億元,同比增長186%-197%。

順豐控股表示,盡管2022年度受到部分網點因疫情階段性封控、燃油價格較大幅度上漲、國際空海運價格下行等影響,公司堅持可持續健康發展的經營基調,采取了一系列精益經營及管理舉措,使得2022年度業績仍實現較好增長。

利潤健康度持續優化,高質量服務獲市場高度認可

順豐2022年實現營收利潤雙雙快速增長,在規模擴大的同時提升發展質量。據統計,順豐2022年全年營收2656.12億元,同比增長近三成。

2022Q4在全行業遭遇疫情干擾下,順豐仍保持穩健盈利,尤為不易。據測算,2022年第四季度預計歸母凈利潤為15.78-17.78億元,扣非凈利潤為13.87-15.87億元。第四季度行業受疫情擾動,順豐充分發揮直營優勢,實現業務量收增長,并保持健康的盈利水平,延續多個季度盈利的亮眼表現。

在此期間,順豐勇擔抗疫保暢責任,積極組織運力保障藥品等關鍵物資運送,以高效穩定的服務質量獲得了更多消費者的品牌信賴。近期,全球權威品牌價值評估機構Brand Finance發布全球品牌價值500強榜單,順豐速運以82億美元的品牌價值位列全球第263位。在2022年《財富》最受贊賞的中國公司中,順豐排名上升至第五。

戰略得到有力執行,精益化經營管理能力優異

回顧2022年,順豐實現了業績逐步改善,主要得益于公司高效的組織管理以及對健康發展戰略的堅定執行。招商證券指出,順豐上市以來經歷多次陣痛期,但公司堅定直營化發展道路,不斷進行戰略優化,各版塊業務步入良性發展軌道。

2022年,順豐進入新的戰略調整機遇期,管理層更加強調精益化經營管理,更加注重利潤健康度。在實際舉措上,管理層持續賦能,力促經營質量提升。

收入端,順豐追求收入最佳,積極推進產品結構優化,提升差異化產品競爭力,實現件量增速持續修復并連續多月超行業水平;成本端,公司著眼于成本最優,通過精益化資源規劃與成本管控,推動公司盈利改善。

華安證券指出,順豐通過事前規劃預測,事中動態監控和事后復盤沉淀等管理手段,提高資源投放效率、提高過程管理精度和增加有效的能力沉淀,推動公司進入決策質量不斷提升的正向循環。

值得注意的是,順豐在2022年4月推出股權激勵計劃,給予公司長期業績指引。此外順豐在去年還先后推出兩次回購,體現管理層對發展前景的態度。有業內人士指出,在優秀管理能力保障下,當行業發展環境改善時,順豐有望展現更大的收入和業績改善彈性。

核心主業受益消費復蘇,多元業務迎新局面

依托穩定的直營網絡體系,順豐發揮獨立第三方快遞物流品牌優勢,加速拓展時效件賽道機會。數據顯示,順豐速運物流營收2022Q4同比增長7.31%,業務量繼續突破,成本管控成果持續鞏固。從全年來看,速運物流增速跑贏GDP,核心業務拓展取得明顯成效。

值得一提的是,受益于戰略有效執行,除了核心主業保持穩健運營外,順豐多元新業務也邁入發展新階段,其中,快運業務實現盈利,同城大幅減虧。國際業務方面,順豐抓住低谷布局良機持續深耕,推進業務協同及資源整合,為未來長期競爭力的加固以及全球智慧供應鏈布局打下良好基礎。

2022年疫情期間,國內實物網上零售滲透率不斷提高,消費者網購需求持續增長。據國家統計局數據顯示,2022年全國實物商品網上零售額11.96萬億元,同比增長6.2%,占社會消費品零售總額的比重達到27.2%。

隨著防疫政策優化調整及各地度過疫情高峰期,消費場景限制大幅緩解,快遞物流行業韌性凸顯。國家郵政局監測數據顯示,今年元旦假期全國郵政快遞業共攬投快遞包裹超過21.3億件,實現恢復性增長。春節假期,全國快遞攬投量超7億件,較去年同期穩中有升。

而時效快遞作為順周期品種,有望受益于宏觀經濟回暖。大件、冷鏈、同城等業務與線下密切相關,預計后續有望進一步增長。業內人士指出,隨著業務量增速保持穩定回升,順豐資源利用率提高有助于增強盈利彈性。此外,在良好口碑以及穩定的網絡支撐下,產品議價能力有望隨著服務質量同步提升。

資本市場方面,2022年Q4以來,順豐股價企穩回升,市場預期有所改善。國海證券指出,展望2023年,需求側修復有望超預期,供給側直營制順豐控股對供應鏈有較強的掌控力,公司業務量與盈利能力修復已進入加速期。作為直營綜合物流龍頭順豐控股,疫情受益+鄂州機場催化,增長正加速,降本項目推進+新業務邁入盈利期,凈利率持續修復,順豐控股再迎布局機遇期。