1月30日，步長制藥（603858.SH）發布2022年年度業績預告，按照謹慎性原則，公司擬對子公司通化谷紅、吉林天成計提商譽減值準備，受此影響，預計2022年凈利潤將出現虧損。商譽計提后步長制藥將實現輕裝上陣，為進一步聚焦“聚焦大行業、培育大品種”的發展方向創造條件。

中醫藥政策持續加碼，行業迎來發展機遇

2022年以來，中醫藥政策措施相繼出臺，行業發展展現出新的活力。2022年3月，國務院辦公廳發布的《“十四五”中醫藥發展規劃》指出，正確把握繼承與創新的關系，堅持中醫藥原創思維，堅持創造性轉化、創新性發展，注重利用現代科學技術和方法，深入發掘中醫藥精華，在創新中形成新特色新優勢，促進中醫藥特色發展。2022年12月，中共中央、國務院印發的《擴大內需戰略規劃綱要（2022~2035年）》指出，積極發展中醫藥事業。

從2022年12月初的“新十條”落地，到宣布23年1月8日起調整為“乙類乙管”，新冠疫情已演化成常態化防疫。國內對抗病毒藥與相關抗新冠中藥產品需求必將大增，且持續性有望超越其他種類治療藥品。

同時，國內外對抗新冠藥物需求將激增，海外發達國家將以輝瑞和默克的抗病毒口服藥物為主；中國市場將以“中西結合”的抗新冠藥物治療為主要方式，“三藥三方”已在過去三年的抗疫過程中得到充分應用，療效確切，未來將成為中國抗新冠的主要中藥產品，中藥和化藥的抗新冠藥物將分享數千億的市場，步長制藥的宣肺敗毒顆粒也將享受其紅利。

宣肺敗毒顆粒獲業界權威雙重背書，或將成為業績新增長點

資料顯示，宣肺敗毒顆粒在2021年3月獲批上市。該藥物由中國工程院院士張伯禮與北京中醫醫院劉清泉教授在2020年武漢抗疫期間邊治療、邊總結研發而成，是“中醫藥+科技”的成果轉化。

從研發效果看，宣肺敗毒顆粒主要化學成分的1224個潛在靶標中，有326個與新冠肺炎相關。因此，該藥物可調控肝膽代謝和能量代謝，促進機體恢復相關功能。就針對新冠而言，能夠快速改善發熱、乏力、納差、咳嗽、咯痰、咽部不適等癥狀，縮短核酸轉陰時間。

2022年3月，《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》出爐。方案的中醫治療里，宣肺敗毒顆粒被列為臨床治療期（確診病例）普通型推薦用藥。同年4月，世衛組織發布《世界衛生組織中醫藥救治新冠肺炎專家評估會報告》，報告對中醫救治新冠肺炎的安全性、有效性被肯定。

不僅在國內受到認可，該藥物還積極走向世界。2022年5月，烏茲別克斯坦共和國衛生部核準簽發該藥物的注冊批準文件。此前，加拿大衛生部已向該藥物簽發上市許可證書，允許其按天然健康產品標準銷售。

在后疫情時代，宣肺敗毒顆粒對標參考連花清瘟膠囊，在未來有可能成為銷售10億以上的中藥抗新冠重磅產品（2020年和2022年連花清瘟產品銷售收入分別為42.56億元和40.6億元）。

值得注意的是，隨著此次商譽減值風險計提之后，歷史收購形成的高額商譽風險已經基本得到解除，步長制藥聚焦主營業務資源一定程度上得到有力保障。身為民營中藥的龍頭企業，步長制藥正在培育多個潛在的上市大單品，并對在研產品精益求精，開花結果的未來勢必到來。目前疫情常態化防控背景下，中醫藥行業政策持續加碼，以及公司自身大單品的持續推進下，公司業績有望在2023年迎來修復增長。