整理 | 蘇年

來源 | 投資家（ID：touzijias）

2023年3月15日，由投資家網、深圳市國際投融資商會主辦的“第十一屆中國股權投資年度峰會”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召開。本次峰會以“萬物資生，福啟未來”為主題，深度剖析股權投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司，500位投資及企業(yè)精英齊聚一堂，圍繞投資人、企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者等人群最關注的熱點話題進行了深度交流與探討，助力中國股權投資行業(yè)可持續(xù)、高質量發(fā)展。

在下午分會場一中，鄭中設計副總裁、董事會秘書王小穎，金百澤董事長武守坤，朗華國際集團高級副總裁張維忠，九號公司副總裁、董事會秘書徐鵬，建藝集團副總裁、董事會秘書林振棟，華泰證券財富管理部胡雪筠將作為專場主持，圍繞主題“ 上市公司謀創(chuàng)變” ，進行精彩討論。

以下為圓桌討論實錄，經投資家網整理：

胡雪筠：大家好！非常榮幸今天成為我們圓桌會議主持。在圓桌開始之前，請各位嘉賓自我介紹。

武守坤：大家下午好！我是金百澤科技的創(chuàng)始人、董事長武守坤，金百澤一直聚焦電子互聯技術，專注電子產品研發(fā)和硬件創(chuàng)新服務，通過金百澤電路的制造服務品牌，造物工場的設計外包品牌，造物云的供應鏈平臺和云創(chuàng)工場的科創(chuàng)平臺，為科技企業(yè)提供硬件創(chuàng)新服務。謝謝大家！

張維忠：各位領導、各位嘉賓好，我是朗華國際高級副總裁張維忠。

徐鵬：大家好！我是九號公司董秘徐鵬，我們是一家智慧移動能力公司，成立于2012 年，總部位于北京，在歐美及國內多個城市設有十幾家分支機構，以國際化視野立足全球市場。

林振棟：大家好！我是建藝集團副總裁、董秘林振棟。建藝集團已經29 年了，旁邊的深圳市民中心的裝飾是我們其中一個代表作品。2021 年被珠海市香洲區(qū)國資并購重組——很多去過珠海的人一定都對情侶路印象深刻，情侶路上很多漂亮的公共物業(yè)是我們的。

王小穎：大家下午好！我是來自鄭中設計副總裁、董秘王小穎。我們在酒店設計這個很細分的領域已經做到全球第一。例如今天會場的香格里拉，深圳的第三家香格里拉就是我們在做設計，希望大家去新的香格里拉再次參與投資家的活動。除了酒店，還有寫字樓、藝術館、高端住宅等，也是我們室內設計的方向。林總介紹的建藝，我們是在同一個產業(yè)鏈上，我們稍微在前面一點，我們做完設計，他們會去負責整個裝修，把它落地實現，謝謝。

一

上市公司如何高質量發(fā)展

胡雪筠：感謝各位嘉賓的自我介紹。我們今天圓桌的主題是“上市公司謀創(chuàng)變”，大家知道這幾年的宏觀經濟各方面對上市公司的發(fā)展提出很高的要求，上市公司如何高質量發(fā)展？相信在座各位嘉賓非常有自己的體會，先把話筒交給武總。

武守坤：謝謝主持人！金百澤的創(chuàng)變發(fā)展可分為創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和科創(chuàng)三個階段。金百澤是25 年前在這里（福田）成立開始創(chuàng)業(yè)的，在創(chuàng)業(yè)初期的時候我是天使投資人，以投資人的角度賦能團隊創(chuàng)業(yè)。2002 年我回國后，跟創(chuàng)業(yè)團隊一起創(chuàng)新。聚焦在電子電路產業(yè)，我們的產品是PCB 樣板，核心是電子互聯技術，從樣板服務到一站式研發(fā)服務，到硬件外包的科創(chuàng)服務。我們創(chuàng)業(yè)起步在通訊產業(yè)快速增長的大形勢下，我們?yōu)橹信d和大唐電訊等大客戶服務，隨著客戶的研發(fā)新產品需求大量出現，快速交付的服務和可制造技術的互動，拉動制造服務業(yè)化，實際上是特色的制造服務業(yè)雛形。滿足客戶研發(fā)的需求和工程師的技術交流，公司積累了大量新產品開發(fā)的可制造性工程經驗和數據。同時，制造型服務業(yè)特別是柔性制造，個性化定制向大規(guī)模定制，數字化非常重要。我們的客戶很多是“ 專精特新” 的企業(yè)以及大廠的研發(fā)中心，服務電子產品研發(fā)和硬件創(chuàng)新，使金百澤和國家的科技創(chuàng)新戰(zhàn)略緊密連在了一起，以我們企業(yè)自身來看，創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和科創(chuàng)服務構成了主旋律，特別是前年我們走入資本市場，我們看到長時間為客戶提供的技術鏈和供應鏈服務，我們擁有很多產品工程數據，如果和資本合作，我們可以更好地服務客戶，賦能技術鏈和供應鏈，同時CVC 也是一個方向。當然，在公司發(fā)展過程中，我們自身也經歷了創(chuàng)投資本對于公司的賦能和陪伴，我們比較早引入了達晨創(chuàng)投，感謝達晨和金百澤陪跑15 年，這讓我們深刻了解資本服務實體經濟的內涵。當然，作為上市公司，我們的高質量發(fā)展是如何能更好地根植內生成長融合外延式并購，可能也是我們下一個方向，謝謝。

胡雪筠：武總對“創(chuàng)”的理解做了延伸。接下來有請張總。

張維忠：我們不是A 股上市公司，我們是港股上市公司，一直在想謀創(chuàng)變。朗華集團是供應鏈公司，是中國首家生產性的服務型平臺，我們和深圳創(chuàng)新同步，去年在疫情影響這么嚴重的情況下，我們實現了正增長20-30% ，我們進出口貿易達到180 多億美元。我們跟其他的供應鏈不一樣，我們是為實體經濟及工業(yè)生產各環(huán)節(jié)提供服務，也有倉儲服務，我們主要立足于微笑曲線左半邊，例如設計、原材料、半成品、倉儲、物流這一塊。今后我們的發(fā)展也是圍繞我們的戰(zhàn)略方向，更好服務實體經濟，為中國制造業(yè)提供保姆式的服務。

話題轉過來談到我們上市公司，香港上市公司目前規(guī)模是比較小的，我們可能在結構方面、資源方面等要進行深刻的變化。有一些方面也涉及到上市公司監(jiān)管，不方便透露。

目前我們集團公司主業(yè)是沒有上市的，在香港上市的是一個很小的板塊，主要做黃金珠寶、奢侈品和一個注冊于境外的國際性科技銀行，目前在想怎么做大。現在準備結構性的改變。

胡雪筠：特別好，我們朗華國際走在創(chuàng)業(yè)的路上，相信我們未來能聽到張總關于朗華國際在創(chuàng)業(yè)路上的一些表達。

徐鵬：我覺得我們公司是蠻有創(chuàng)新精神的，我給大家介紹一下我們公司的發(fā)展過程，大家可以看到在整個過程中，每一個環(huán)節(jié)基本上都會有創(chuàng)新和變革。九號公司是2012 年在北京成立的，成立初期是做電動平衡車的。不同今天我們看到的平衡車，早期平衡車比較大，售價也比較高，最早也是在國外流行起來的，當時售價在1 萬多美金以上，我們公司的創(chuàng)始人和團隊認為結合中國的供應鏈優(yōu)勢和工程師智慧，能把售價降下來。經過一段時間的研發(fā)后，推出的第一代產品就把價格降到3 萬人民幣，但團隊還是不滿足，覺得還不是一個可以讓大眾使用的產品，還要想辦法把價格做下來。經過不斷的研發(fā)和供應鏈優(yōu)化，做的第二代產品降到1 萬多，推出后有不少明星很喜歡這款產品，通過社交媒體的分享以及演唱會上的亮相，很快把這款產品帶火了。但團隊還是不滿足，不僅是明星和富人能買得起，應該讓更多消費者享受并且使用到。團隊在繼續(xù)迭代，2015 年推出了至今大家還能看到的九號平衡車，這個產品的價格從1 萬多做到1999 元，迅速在“ 雙十一” 期間把平衡車的市場燃爆了，當時整個平衡車市場可能也就10 萬臺，推出1999 元九號平衡車后把市場規(guī)模做到了幾十萬臺，這是很有意思的一個變化。2015 年的時候，我們并購了美國平衡車企業(yè)Segway ，這家公司是成立于1999 年，在歐美的知名度相當高，是平衡車的發(fā)明者和鼻祖，首次推出的電動平衡車時被譽為具有革命性的個人短途出行工具，但這個公司后續(xù)發(fā)展的并不好，剛才提到的1 萬多美金的平衡車產品就是這個公司生產的，這個價格即便是在美國也非常貴，并不能完全普及成大眾消費產品。九號當時也在考慮進入國際市場，而借由這個并購帶來的歐美品牌影響力和渠道，我們很快就把更具價格競爭力的平衡車產品打進了美國和歐洲市場。

再往后我們意識到平衡車這個市場本身的空間和用戶人群還是相對比較有限的，公司要進一步做大，該怎么辦？創(chuàng)始人團隊就在不斷地思考什么樣的產品能進入更大的池子，后來確定第二個比較重要的產品系列就是電動滑板車，電動滑板車的推出是我們研發(fā)人員和工程師的結晶，我們考慮的是，平衡車是需要一些學習成本的，而電動滑板車比較容易操控，很容易上手。隨后電動滑板車在歐美迅速普及起來，現在歐美已經非常流行了，原來很多人用自行車或者開車短途代步，現在都改用電動滑板車了。電動滑板車的推出，我們認為我們某種意義上改變了歐洲和美國的出行方式。經過這幾年的發(fā)展，我們的電動滑板車在美國、歐洲、亞太地區(qū)的市場占有率很高，現在只要去德國、歐洲、日本，你看見大家騎行的電動滑板車很多都是我們公司制造的。

我們進入電動滑板車這個品類后，公司的銷售額從幾個億做到幾十億元規(guī)模。這時候公司的創(chuàng)始人和團隊又在思考，除了滑板車之外，還有哪些產品可以做出更大的規(guī)模，還能給人們的出行提供更大的價值，下一個增長引擎在哪里，短途出行領域還有什么產品我們可以去做？這時候我們鎖定了電動兩輪車，在決定進入這個領域時，這個市場已經競爭的相當充分了，大家都知道有的廠商已經做了很多年。我們發(fā)現這里面是有機會的，要打差異化，這個差異化也就是智能化。我們認為兩輪車做得不夠好，用戶體驗不夠好。例如，以前大家在騎電動兩輪車的時候要拿著鑰匙解鎖，我們利用在平衡車、滑板車和機器人上的研發(fā)積累，開發(fā)出的第一代產品可以做到無鑰匙啟動，類似于特斯拉一樣，用戶跟手機互聯后，可以靠近解鎖車輛，同時座椅上有傳感器，感知到人坐上后，車就由待機轉為可駕駛狀態(tài)。到了目的地放下邊撐后，人離開車輛自動落鎖，整個騎行過程非常便利。后續(xù)很多智能化功能也開發(fā)出來了，從21 年開始銷售兩輪車，到22 年累計銷量超過了100 萬臺，這在電動兩輪車領域增長速度是非常快的。

除此之外，我們公司其實是有深厚機器人研發(fā)基因的，如果看一下我們招股書或年報，大家會注意到我們的創(chuàng)始人和研發(fā)團隊，很多都是機器自動化相關專業(yè)背景的，在成立這家公司之前，很多人都在從事機器人、智能硬件相關領域。團隊從平衡車開始做起，始終不忘初心，不斷思考怎么利用機器人技術做出特別好的產品，給消費者和用戶帶來更大的價值。公司積累了一定的資本后，14 年我們開始系統(tǒng)化進入機器人領域，在16 年拉斯維加斯電子消費展上推出了可自主跟隨的機器人，隨后又推出了室內配送機器人。今天我們在酒店、餐館看到很多配送機器人也是我們公司生產出來的。我們還有一個很重要的突破，在2021 年我們發(fā)布了割草機器人，我們知道在歐美打理私家草坪需要很長時間，過去都是用人工，完全沒有像掃地機這樣足夠智能化的機器來解放人的雙手。我們的工程師發(fā)現了這次機會，開發(fā)出全球首款無邊界可做自主路徑規(guī)劃的智能割草機機器人。去年這塊割草機已經登陸歐洲了，市場需求量非常大，做投資的朋友可能也知道這一兩年也是因為我們發(fā)布了這個產品，把整個行業(yè)的關注度點燃了。割草機的市場在國外，國內感知度可能沒那么強，但這確實是很大的藍海市場。

我們在不斷推出一些創(chuàng)新型的產品，這些產品是這之前幾乎沒有的，或者在一些現有的產品領域做出重要的差異化，我覺得這是典型的創(chuàng)新+ 變革。還有一個有意思的例子，我們的上市主體是注冊在開曼群島的境外公司，在科創(chuàng)板沒有推出來的時候，最早是考慮在國外上市的，但是19 年科創(chuàng)板的制度放出來之后，我們馬上做出了決定，要申請在科創(chuàng)板上市，過去是沒有注冊在境外的企業(yè)在境內申請IPO 的，相當于我們是第一個吃螃蟹的人，這個上市也創(chuàng)造了很多第一：首例申請A 股的紅籌公司，首例發(fā)行CDR 的公司，首例包含表決權差異的公司，首例帶著帶著員工期權上市的公司等等。我經常跟投資人說我們在IPO 這個事上也在嘗試著創(chuàng)新。

我們是2020 年10 月份IPO 敲鐘，這個敲鐘也很有意思，我們用的是機器人敲鐘的，也是首個非人類敲鐘，這也可以說是公司的創(chuàng)新。我先說這么多，我把時間留給剩下兩位嘉賓。

林振棟：結合今天股權投資的主題我來講講我們的創(chuàng)新和變革。建藝集團2016 年上市，創(chuàng)新和變革，簡單地說，要么是被投資，要么是投資別人，通過這個方式讓自己變得更強大。2021 年，我們引進了國資，這是我們近期的第一次變革、創(chuàng)新——我們創(chuàng)始人非常大度，高風亮節(jié)，退出經營，交給新的團隊來經營管理公司。2022 年，我們投資了另一個規(guī)模比我們大的公司，買了他們80% 的股份。企業(yè)最重要的是什么？就是基礎要好，底子要好。炒作概念、講故事的年代已經過去了，我覺得無論是過去、現在還是未來，一個真正有質量的公司，一個真正業(yè)績穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的公司，才是市場青睞的公司。未來公司在主業(yè)的發(fā)展和第二主業(yè)的布局，也會通過股權投資的方式實現，不斷創(chuàng)造機會，讓建藝集團越來越好。

王小穎：其實我要特別感謝九號公司的創(chuàng)新精神，我們家的小朋友也騎上九號平衡車，在后臺認識徐總才知道，我在小米旗艦店買的這款產品，我以為是小米的，原來幕后英雄是九號公司。

說回我們公司，我們是一家創(chuàng)意企業(yè)，創(chuàng)新這個詞對我們來說是每個員工都必備的一個精神。因為中國在整個發(fā)展相對于西方國家來說，經濟相對會晚一點，根據馬斯諾需求層次理論，我們對室內設計的需求也是比別人要晚一些。當我們在市場上開始參與競爭的時候，我們發(fā)現室內設計的高端市場基本上都是外國人的市場，包括我們熟悉的北京整條長安街，兩邊的建筑從酒店到寫字樓很多是外國人設計的。我們在進入這個領域時是面臨了非常多的困難，因為我們自己人都不太認可自己的審美，我們覺得中國人的審美還停留在一個跟西方沒有辦法接軌，去對話的階段。經過十幾年的努力，我們從一個又一個的作品當中去不斷證實中國人的設計能力。例如北京文華東方、深圳中洲萬豪、上海深坑洲際、上海麗思卡爾頓等，就是一個又一個的項目讓酒店管理公司和國外的競爭對手發(fā)現原來中國有一家這么強的公司能在室內設計領域打破他們的壟斷。雖然2022 年是很艱難的一年，我們很榮幸在2022 年登頂全球酒店室內設計第一，當時很多人給公司老板發(fā)來祝賀，認為他做了一件非常了不起的事情，讓全世界看到了中國的美學、中國的審美，中國人也可以在美學上快速進階到跟世界同臺競技的地位，我們自己也覺得非常自豪。

創(chuàng)意和創(chuàng)新一直都是我們的DNA 。說到變，我覺得今天上午的論壇講了很多機遇的事情，整個宏觀環(huán)境對企業(yè)的影響。我們和建藝集團上市的時間非常近，他們已經變更了實際控制人，由原來的老板變成現在國資的背景，我們公司在這樣一個大的宏觀環(huán)境下，雖然我們是設計，受到的影響是同樣嚴重的，我們上市之初時也是工程占據更重要的地位，隨著整個環(huán)境的變化，我們在2019 年做出了變革，把我們工程業(yè)務逐漸縮減，把我們設計業(yè)務逐漸加大，甚至在2020 年的時候我們把公司名稱變了，剛上市的時候我們叫亞泰國際，參加策略會的時候有公司過來問我們是不是有球隊？我說他搞錯了，那是吉林亞泰集團。2020 年我們回歸到競爭力最強的業(yè)務就是設計，把我們公司名字變更成鄭中設計，這是我們在變的過程當中非常重要的一步。

這兩年我們做了更多的嘗試，我們希望在科技、數字經濟的背景下，設計作為一個相對傳統(tǒng)的行業(yè)也有新的變化，我們在內部孵化了一個我們稱之為網絡科技平臺公司，因為設計始終是一些圖紙，它要變成落地的時候，它背后需要幾十萬種材料、物品的支撐，所以我們做了一個線上物料平臺，它在我們設計的基因基礎上把數字經濟、科技元素融入其中，對所有的材料進行數字化處理，賦能我們整個設計師的工作，讓它整個工作的效率得到極大的提升。

舉例來說，我們的設計師在提交一個酒店物料書的時候比招股書還厚，包括價格、產地、物理參數、圖片，我們有了這個平臺后，設計師只需要幾秒鐘就可以一鍵生成物料書，所有材料都在我們平臺上跑。同時我們的客戶在收到我們的設計和我們提供的物料板后，他還有一個很強的溯源能力這個物料板誰來提供，廠家是誰？信息鏈和供應鏈是打通的，同時提供這個物料的廠商、供應商也能通過我們平臺去了解未來的流行趨勢是什么？客戶更喜歡我們什么樣的產品？這形成非常良好的互動，這是我們在設計相對傳統(tǒng)的產業(yè)里做了全新變化的東西。謝謝。

二

上市公司對于資本的挑選標準

胡雪筠：非常感謝各位嘉賓的闡述。武總提到金百澤在運營的方向上以及我們的服務對象上的創(chuàng)新，專門服務于“專精特新”這一類創(chuàng)新企業(yè)。我們的產品從之前的偏傳統(tǒng)領域轉向汽車領域，其實都有在不斷做一些創(chuàng)變。朗華國際張總提到朗華希望在業(yè)務結構上做創(chuàng)變。九號公司從出生一直到現在每一步發(fā)展，在公司發(fā)展模式上，在上市的方式上，在敲鐘方式上，以及改變大家出行的方式上在不斷踐行。建藝和鄭中設計也是天然具有創(chuàng)新的基因，能夠一直讓公司處在面對紛繁復雜環(huán)境下有非常好的發(fā)展。

接下來一個很重要的問題，剛才武總提到公司的發(fā)展和達晨相當于共生共陪15 年，我非常感慨。我們今天會議的主題是股權投資峰會，我特別想知道武總您對于上市公司在發(fā)展過程當中，選擇跟股權機構合作的大概標準是什么？或者我們在這個股權投資的領域里，作為一個非常重要的參與者，創(chuàng)投機構對咱們如何賦能。

武守坤：謝謝胡總！這是非常好的題目。我最早在金百澤的角色是天使投資人，而金百澤的服務對象大多是創(chuàng)新型企業(yè)，專精特新和生態(tài)類企業(yè)占很大比例，我本人有非常重的大學情懷，北航紅色工程師情節(jié)，硬科技在創(chuàng)業(yè)階段需要這些基礎，所以我們非常擁抱資本。我們有技術鏈基礎服務，供應鏈增值服務，也愿意與創(chuàng)投資本合作賦能我們的客戶和伙伴。我們熟悉和了解創(chuàng)始人的核心團隊以及技術骨干隊伍，硬科技板塊下，芯片方案、電路板、器件、產品檢測的設計與制造是共性技術需求，是我們的主業(yè)。基于此，我們在進入資本市場之后，嘗試拓展了工業(yè)資本，并聚焦在賦能我們的客戶發(fā)展上。隨著對客戶戰(zhàn)略合作的深入，洞察到硬件工程師人才培養(yǎng)的產業(yè)痛點，我們開始做了卓越工程師訓練營，把我們20 年服務客戶的硬件設計、制造和可靠性工程等Know-how 綜合在一起，形成一門課程，逐漸加上大學力量的系統(tǒng)化，重視和國際Double E 的結后，這就是我們硬見理工學院初心。所以，我們可以在制造端外包制造，設計端協同客戶的設計，通過CVC 工業(yè)資本和人才教育形成賦能生態(tài)，這應該也是今天創(chuàng)變主題吧。我們非常歡迎并期待更多的投資和基金伙伴有更多的合作。

張維忠：這個問題有點難回答，我們的主業(yè)還沒上市，今后我們的主業(yè)肯定要上市，在這方面我們很需要資本大伽來投資我們，目前的情況下，08026 在香港上市的朗華國際（08026 ）規(guī)模市值比較小。雖然小，我們在謀求賽道上的變化，在這個變化過程中可能涉及到資本方面的需求。

胡雪筠：您的主業(yè)快上市，相信在場股權機構很關注。

張維忠：目前正在找投資者，有機會、有興趣的話歡迎到我們公司洽談，謝謝。

徐鵬：九號公司跟創(chuàng)投機構有很深厚的聯系，剛剛介紹2015 年我們做的A 輪融資，是紅杉、小米、順為和華山資本投資的。這些專業(yè)的機構給了我們很大的幫助，不管是小米在產業(yè)鏈上對我們的幫助，以及紅杉等在企業(yè)運營管理上對我們的提升都非常大。到現在為止，公司上市已經快三年了，上市前的創(chuàng)投機構對我們的后續(xù)發(fā)展還是比較有信心的，仍繼續(xù)持有我們的股份。我覺得九號跟創(chuàng)投機構的合作一直是比較好的。作為一個上市公司，我們有時候會延伸去看產業(yè)鏈上下游，我們也會做一些投資，尋求一些產業(yè)上的協同，也會考慮一些并購機會。在投資并購過程中，其實也需要一些專業(yè)的力量，不管是投前盡職調查、投資過程中協議談判以及投后管理，在這方面我們也在向專業(yè)機構不斷學習，我們自己也在不斷成長。

林振棟：我們的控股公司是珠海正方集團，正方集團是珠海香洲區(qū)最大的國資企業(yè)。建藝集團引進正方集團，除了獲得資金，更重要的是賦能。正方集團控股我們之后，賦能是非常多的，業(yè)務方面的、人才方面的、資金方面的、經營管理方面的，等。建藝集團去年花了幾個億投了珠海最大的建筑民企——建星集團，這是珠海唯一一個特級資質企業(yè)，旗下兩個“ 專精特新” 公司對接下來的產業(yè)布局會有非常大的幫助；同時，建星集團也因此有了國資控股上市公司的背書。現在的建藝集團，有國資控股的優(yōu)勢、資源整合的優(yōu)勢，有上市公司的平臺，有民企的經營模式。回歸到股權投資看什么？資金很重要，資方能給企業(yè)的發(fā)展有什么幫助更重要；獲得資金的同時還能獲得資方的賦能，這樣企業(yè)才有可能可持續(xù)的發(fā)展。

王小穎：關于股權投資，我們在上市的時候沒有引入投資人。當然，我們在發(fā)展過程中孵化了一系列的品牌，除了我們專注于酒店設計的品牌外，我們還有針對商業(yè)辦公，針對藝術品，針對機電、燈光、軟裝，每個細分的類我們都孵化出品牌為客戶提供專門的服務。剛剛提到的物料品牌是未來要面對市場做股權融資的項目，目前還沒有開放，整個平臺在我們內測階段，今年會推向市場，歡迎到時候感興趣的投資人可以積極跟我們聯系，我們也希望在前進的道路上找到更多志同道合的伙伴，謝謝。

三

并購和投資對于上市公司長遠發(fā)展的影響

胡雪筠：我們都說投資和并購是非常有效的外拓方式，也是增加公司經營目標特別有效的手段，接下來請武總談談金百澤從投資和并購的角度，具體是怎么實踐的？

武守坤：作為上市公司，高質量發(fā)展和規(guī)模化是金百澤下一步的戰(zhàn)略核心。制造服務業(yè)以及工程技術服務，柔性化制造向大規(guī)模定制，面臨著很大的困難和挑戰(zhàn)，我們積累了很深的電子互聯技術，技術優(yōu)勢如何快速溢出和更大變現，帶動公司業(yè)務的規(guī)模化，賦能更多客戶成功，數字化和工業(yè)資本是我們的機會。我們有兩個方向：一是硬件創(chuàng)新技術平臺，造物云。二是我們正打造新型工業(yè)化的范式，云工廠。兩者的結合就像是內生與并購的新范式，我們在定制化工程，制造服務工程，特別是工程數據銜接客戶的研發(fā)需求、產品創(chuàng)新的需求，以及工程數據轉化為可制造性、制造端的指引、工程軟件、產能設備等滿足客戶的多種需求，這帶來更多的彈性和柔性化，也帶來效率。從企業(yè)全生命周期的整體來看，在國家的科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略下，產業(yè)、科技、金融、人才融合，我們希望金百澤科技更多的創(chuàng)新實踐。

胡雪筠：我理解您在打造金百澤的生態(tài)圈，非常棒。

張維忠：現在進行并購，首先一家上市公司規(guī)模這么小，靠自身的積累來發(fā)展是很慢的，所以要進行并購。目前有所準備，投資這塊推動上市公司更快發(fā)展，我們要尋找更好的項目以及合適的投資。我特別要提到剛才講的股權投資項目，也許在座各位都對我們的高科技銀投資，是最好的選擇，我們智朗銀行，類似微眾銀行，第一任微眾銀行行長曹先生曾到我們銀行任職，智朗銀行是全牌照的銀行可以存款、貸款、發(fā)債等，如果在座各位有興趣可以到我們這里談一談。謝謝。

徐鵬：我覺得上市公司的投資并購，跟公司戰(zhàn)略連接在一起的。可能這個投資并購是為了我們的戰(zhàn)略服務的，但是有的時候通過這個投資并購，也會讓公司戰(zhàn)略發(fā)生一些變化。舉例來說，還是我剛才提到2015 年并購平衡車鼻祖Segway ，這家公司擁有平衡車底層專利，當時我們的平衡車產品是很難繞開Segway 進入美國市場的，通過這個并購我們獲得了這些底層專利，這樣進入美國市場就沒有任何障礙了。而通過并購后，我們發(fā)現我們的眼光不僅僅局限于國內市場了，我們可以去看美國、歐洲和亞太市場，戰(zhàn)略高度也提升了。我覺得不管是作為上市公司還是非上市企業(yè)，投資并購都是一個很好的途徑推動企業(yè)的發(fā)展。我們未來會持續(xù)做投資和并購，包括供應鏈上下游相關的，投資我們看得懂的產品、技術和對應的公司，基本上我認為上市公司做投資并購是有很天然的需求。

林振棟：：每一個公司，無論是上市公司還是非上市公司都有三年、五年甚至更長的戰(zhàn)略規(guī)劃。投資也好，并購也好，一定是服務于整個戰(zhàn)略布局的推進。

為什么我要強調戰(zhàn)略？投資并購一定服務于戰(zhàn)略。每一個公司發(fā)展到每一個階段都會有不同的訴求，但方向是既定的，在既定的方向上不斷通過并購、投資等方式，讓這個公司朝著戰(zhàn)略方向一步步往前走，并且不斷地修正自我的發(fā)展。培育新的項目，花的時間、精力、金錢很多，而且投進去之后不一定有很好的結果；但是通過投資一個已經有雛形的公司或項目，把它放在我們需要的點上，一加一大于二，協同發(fā)展，成功的概率就會更高。我覺得上市公司、非上市公司都應該擁抱并購和投資。

王小穎：我覺得戰(zhàn)略本身的制定要跟行業(yè)緊密聯系，我們做了很多的嘗試。從上市到現在，我們還沒有做過一單并購。并購是一種相對來說外延式的增長，我們一直在走內生式增長的道路，我們的設計從100 多人到300 人，到600 人，最后到1000 多人。我們走的是內生式的增長，因為這個行業(yè)相對來說人才是最重要的，是一個輕資產的行業(yè)，但是我們并不排斥收購、并購這些事情，在有合適的機會、更好的標的，我們經過內部的評估討論最終形成決策后，我們也會做這件事。但目前還沒有，謝謝。

四

上市公司如何“創(chuàng)變”

胡雪筠：在各位嘉賓看來，我們今天的主題是“創(chuàng)變”，和創(chuàng)變對應的氣質是什么？上市公司如何保持創(chuàng)新力和活力，創(chuàng)變并應對未來紛繁復雜的大環(huán)境？

武守坤：金百澤在25 年來服務了1.8 萬家客戶，30 多萬電子工程師，大廠頭部企業(yè)、專精特新和創(chuàng)新生態(tài)型企業(yè)，包括研究院所和大學。滿足客戶的創(chuàng)新需求，和客戶一起前瞻新的工程技術，企業(yè)內部不斷結構化，是我們保持創(chuàng)新力和企業(yè)活力的根本。我們的產品服務不斷地結構化，從過去制造，充分利用中國的成本優(yōu)勢，享受人口紅利。隨著柔性制造的優(yōu)勢，我們希望設計先行，發(fā)揮工程師優(yōu)勢。從制造到設計，再到服務，數字化的結構牽引了企業(yè)，需要變革。同樣區(qū)域的發(fā)展的結構化也是很有活力的體現，我們從深圳出發(fā)，不斷在創(chuàng)新聚集的區(qū)域或城市扎根，首先在北京成立公司，依次在西安、杭州、成都等區(qū)域發(fā)展，不斷在區(qū)域布局中產生人才融合的創(chuàng)新力和活力。同時，我們與行業(yè)先行者并肩也是讓企業(yè)充滿活力，2017 年我們與富士康成立合資，把全球供應鏈和NPI 導入設計與制造系統(tǒng)，2022 年我們與世界級云服務商戰(zhàn)略伙伴共同打造電子電路工業(yè)互聯網平臺。聚焦技術服務、滿足客戶需求、能力結構化、集成與協同，這是我們的創(chuàng)變的實踐，謝謝。

張維忠：我們上市公司背后有很大的平臺，我們朗華供應鏈也是有實力的平臺。第二塊是倉儲物流，到2025 年經營面積預計達200 多萬方。第三個是產業(yè)園，第四個是工業(yè)金融這一塊。任何一塊注入都將推動我們上市公司發(fā)生巨大變化，以后大家會看到我們市值到50 億乃至100 億。

胡雪筠：我們會從不同業(yè)務領域支撐上市公司的發(fā)展，保持創(chuàng)新力和活力。

徐鵬：如何保持創(chuàng)新？公司整個氛圍或者文化是要鼓勵創(chuàng)新的，包括鼓勵試錯，也包括在人才上的激勵，對于核心技術人員或者核心骨干，要給他更大的空間去做創(chuàng)新方面的事。我還是可以舉個例子，我們的割草機器人產品就是由我們兩個博士工程師在做機器人研發(fā)過程中，發(fā)現可以用機器人技術做出智能化的割草機，而這在海外本身就是一個很大的市場空間。當他們向管理層提這個立項的想法時，大家就非常支持，快速幫他們組建了團隊和事業(yè)部，迅速把這個事業(yè)做起來了。我覺得整個公司的氛圍要特別鼓勵這種創(chuàng)新，甚至是我們中層、中低層員工有創(chuàng)新的積極性，我覺得這是一個很關鍵的點。

林振棟：公司的創(chuàng)新首先是有創(chuàng)新的文化及機制。人才很重要，用人方面我們正在踐行“成就80 后，重用90 后，培養(yǎng)00 后”的理念，讓更多年輕人主導。深圳是最有活力的城市，這里有很好的創(chuàng)新機制，有足夠優(yōu)秀的人才。建筑行業(yè)2021 年有29.3 萬億的規(guī)模，占國內GDP 的7% ，但是我剛才講到這個行業(yè)的數字化、智慧化的投入非常少，只要有足夠的人才去挖掘，一定能讓這個傳統(tǒng)行業(yè)做得越來越不傳統(tǒng)。

王小穎：我覺得核心有兩個關鍵詞：一是人才，二是科技。

重點說科技，我覺得在我們整個生活和工作當中，其實每天都會接觸到更新的東西，例如最近特別火的ChatGPT 。我們第一時間召集一部分人開會討論，大家研究人工智能在繪畫上的研究，是否在普通工具上提高設計師工作效率？把它的思路、角度拓得更寬一些。我本人試用了一款，你給他一段話“ 現在是春天，在某條大道上一個小男孩騎在九號平衡車上奔跑” ，它會在幾秒鐘內生成四幅圖像，我覺得作為一個畫家，可能要在很快時間畫四幅油畫幾乎完全不可能。如果給他足夠長的時間，讓他畫風格不同的主題，對他來說也是一個挑戰(zhàn)。現在人工智能通過算力、方式就可以做到這一點，我覺得科技非常重要，我們要擁抱這種變化，關注這種變化，在我們自己力所能及的范圍之內嘗試用它，去跟它一起發(fā)展。我覺得這是特別重要的，因為人才在我們國家發(fā)展過程當中不可或缺的。其實核心起來我們在基礎人才的積累上，我覺得還是有所欠缺，很多事情真的沒有辦法解決。那就要花很多時間從很多基礎學科抓起，才能把這件事真的撿起來，我個人觀點人才和技術缺一不可。

胡雪筠：武總的表達是從客戶中來，到客戶中去，基于地域本身激發(fā)活力，基于業(yè)務的協同激發(fā)活力，基于我們業(yè)務的跨領域的協同來激發(fā)活力和創(chuàng)新力。張總提到我們在業(yè)務板塊上的聯動發(fā)揮我們的活力，徐總提到九號公司在一個細分領域挖掘需求，發(fā)揮創(chuàng)新力和活力。林總提到人才本身是特別重要的保持創(chuàng)新力和活力關鍵要素。最后王總提到人和科技這兩點，是能保證創(chuàng)新活力和持續(xù)不斷的最重要的源泉。我們在最后給大家提一個問題，我們所有嘉賓能否基于資本市場對在座所有投資人說一句話，謝謝。

武守坤：作為一名科創(chuàng)老兵，資本市場New Comer ，我對資本和資本市場的理解還是很膚淺，我們對資本市場是敬畏的，我們擁抱資本，我期待投資者多關注制造業(yè)，多關注科技創(chuàng)新，多注重人才。在這三個要素里面，我們已經在大步提升，只是要點時間，資本最愛時間價值。謝謝。

張維忠：今天很高興、很開心和各位資本大佬在這里見面，我期待新的一年資本大佬能看中我們的板塊，期待未來能得到豐厚的回報。

徐鵬：簡單一句話，上市公司日常經營和投資并購本來是密不可分的，是相互促進、相互成就的。也希望各位能更關注中國的智能制造，并往前延伸一點，中國的基礎技術的積累和研發(fā)，有的時候還欠缺資本的力量的幫助，希望在這方面多一些投入，謝謝。

林振棟：感謝資本在不同階段，讓中國不同的產業(yè)在不同的階段蓬勃發(fā)展。如果能有一個陪跑的心理，長期跟下去，不斷給企業(yè)賦能，我相信這樣的資本會越來越受歡迎。我建議在座各位資本大咖少一些浮躁，多一些陪跑，我們各個產業(yè)就會越來越有希望。

王小穎：我們公司的辦公室曾由美國一間全球最權威的室內設計雜志評為全球最佳辦公場所之一，我熱烈邀請在座各位，如果有機會歡迎你們去參訪我們的辦公室，謝謝。