作者 | 吳雯

來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）

乘著AI 東風(fēng)，英偉達(dá)一飛沖天。

日前，英偉達(dá)股價(jià)盤(pán)中一度沖破400 美元，市值突破萬(wàn)億美元大關(guān)，成為全球市值最高的芯片企業(yè)，約等于2 個(gè)臺(tái)積電、5 個(gè)AMD 、8 個(gè)英特爾。

英偉達(dá)成為繼蘋(píng)果、微軟、谷歌、亞馬遜之后，第五家邁入“萬(wàn)億俱樂(lè)部”的美國(guó)科技巨頭。今年以來(lái)，短短5 個(gè)月時(shí)間，英偉達(dá)股價(jià)累計(jì)飆漲約180% ，是美股表現(xiàn)最好的科技巨頭企業(yè)。

伴隨英偉達(dá)市值扶搖直上，創(chuàng)始人黃仁勛身家暴漲。今年前5 個(gè)月，黃仁勛的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了211 億美元。目前，黃仁勛的身家超過(guò)了350 億美元（約2500 億人民幣），躍升全球富豪榜第37 位。現(xiàn)年60 歲的黃仁勛，成為英偉達(dá)背后的最大贏家。

一

2023 年，被稱(chēng)為AI 大模型元年，以ChatGPT 為代表的AI 大模型如火如荼，帶動(dòng)全球芯片需求大爆發(fā)，英偉達(dá)從中直接受益。

目前，英偉達(dá)是GPU 市場(chǎng)的主導(dǎo)者，全球獨(dú)立顯卡市占率高達(dá)80% ，其高端GPU 如H100 、A100 和V100 等，占據(jù)AI 算法訓(xùn)練市場(chǎng)絕大部分的份額。

由于GPU 能夠?yàn)榇笮驼Z(yǔ)言模型提供算力，市場(chǎng)需求呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，甚至有傳聞稱(chēng)英偉達(dá)的芯片供應(yīng)出現(xiàn)短缺，足見(jiàn)英偉達(dá)芯片的搶手程度。

在產(chǎn)品需求爆表的另一端，是英偉達(dá)亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。5月25 日，英偉達(dá)2023 年Q1 財(cái)報(bào)出爐，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.9 億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的65.2 億美元；凈利潤(rùn)20.4 億美元，同比上漲26% 。

圖片來(lái)源：英偉達(dá)2023年Q1財(cái)報(bào)

其中，得益于云計(jì)算平臺(tái)和大型科技公司對(duì)GPU 芯片的需求，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)一季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的42.8 億美元營(yíng)收，按年增長(zhǎng)14% 。

更讓市場(chǎng)興奮的是英偉達(dá)對(duì)Q2 的業(yè)績(jī)指引，營(yíng)收預(yù)期達(dá)到了驚人的110 億美元，上下浮動(dòng)2% ，遠(yuǎn)高于外界預(yù)期的72 億美元，這將是英偉達(dá)有史以來(lái)最高的季度營(yíng)收。

受此消息提振，英偉達(dá)股價(jià)在盤(pán)后交易中飆升25% ，5 月26 日股價(jià)繼續(xù)保持上漲行情，短短兩天市值暴漲近2000 億美元，震驚了美股市場(chǎng)。

此后，英偉達(dá)股價(jià)連創(chuàng)新高，5 月30 日盤(pán)中最高價(jià)達(dá)到了419.38 美元，市值一度突破萬(wàn)億美元大關(guān)，成為全球市值最高的芯片企業(yè)，約等于2 個(gè)臺(tái)積電、5 個(gè)AMD 、8 個(gè)英特爾。

對(duì)英偉達(dá)而言，這波AI 熱潮帶來(lái)的商機(jī)將遠(yuǎn)比加密貨幣來(lái)得重要和持久。與加密貨幣不同，隨著企業(yè)不斷摸索，生成式AI 會(huì)有各種明確的應(yīng)用場(chǎng)景。

英偉達(dá)的芯片和軟件可以滿(mǎn)足生成式AI 的計(jì)算密集需求，其產(chǎn)品的豐富性在業(yè)內(nèi)無(wú)人能敵。有分析師估計(jì)，開(kāi)發(fā)聊天機(jī)器人ChatGPT 需要用到大約1 萬(wàn)枚英偉達(dá)GPU 。

市場(chǎng)需求擺在眼前，英偉達(dá)自然不愿錯(cuò)過(guò)這個(gè)好機(jī)會(huì)。英偉達(dá)表示，隨著市場(chǎng)熱捧AI ，公司正“顯著”增加與其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品供應(yīng)。

打鐵要趁熱，5月29 日，英偉達(dá)CEO 黃仁勛在臺(tái)北國(guó)際電腦展上隆重推出超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX GH200 ，黃仁勛稱(chēng)它“集成了英偉達(dá)最先進(jìn)的加速計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)”。

DGX GH200 是一款大內(nèi)存AI 超級(jí)計(jì)算機(jī)，可用于支持生成式AI 、數(shù)據(jù)處理的巨型模型。同時(shí)，它也是第一款將Grace Hopper 超級(jí)芯片與NVLink Switch System 配對(duì)使用的超級(jí)計(jì)算機(jī)，此種互連方式能夠使其系統(tǒng)中的所有GPU 作為一個(gè)整體協(xié)同運(yùn)行。

據(jù)介紹，DGX GH200 共鏈接256 個(gè)Grace Hopper 超級(jí)芯片，具有144TB 的共享內(nèi)存，相較2020 年推出的上一代DGX A100 ，內(nèi)存擴(kuò)大了近500 倍，支持開(kāi)發(fā)者更好地開(kāi)發(fā)聊天機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)推薦系統(tǒng)算法等大模型AI 應(yīng)用。據(jù)悉，谷歌、Meta 、微軟等科技巨頭將率先嘗鮮。

隨著AI 在全球市場(chǎng)持續(xù)火熱，加之英偉達(dá)在AI 領(lǐng)域不斷發(fā)力，公司未來(lái)表現(xiàn)值得期待，或?qū)⒊蔀樾酒绲男掳灾鳌?/span>

二

英偉達(dá)能取得今日成績(jī)，離不開(kāi)創(chuàng)始人黃仁勛的心血澆灌。

1963 年，黃仁勛出生于中國(guó)臺(tái)灣省臺(tái)北市，他的人生充滿(mǎn)了創(chuàng)奇色彩。

在黃仁勛9 歲那年，父親將他與哥哥送到了華盛頓的舅舅家，但舅舅家里經(jīng)濟(jì)條件并不好，就將黃仁勛兄弟倆送到了位于肯塔基州的一處鄉(xiāng)村寄宿學(xué)校。黃仁勛回憶稱(chēng)，這所寄宿學(xué)校更象一座教養(yǎng)院，里面的大部分學(xué)生都是所謂的“問(wèn)題少年”。

兩年之后，黃仁勛的父母也來(lái)到美國(guó)。自此，黃仁勛進(jìn)入正規(guī)學(xué)校讀書(shū)，展現(xiàn)出中國(guó)人骨子里的勤奮與好學(xué)，并依靠強(qiáng)大的學(xué)習(xí)能力取得優(yōu)異成績(jī)。課業(yè)之余，黃仁勛還是一個(gè)乒乓球高手，他在15 歲那年獲得全美雙打第三名的好成績(jī)。

年僅16 歲，黃仁勛就參加了美國(guó)的高中聯(lián)考，順利進(jìn)入俄勒岡州立大學(xué)，取得電機(jī)工程學(xué)位。之后，他又進(jìn)入斯坦福大學(xué)繼續(xù)深造，取得了碩士學(xué)位，妥妥的學(xué)霸人設(shè)。在電氣方面的不斷耕讀，為黃仁勛日后創(chuàng)辦英偉達(dá)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

畢業(yè)后，黃仁勛選擇去硅谷找一份相關(guān)工作。彼時(shí)，硅谷遠(yuǎn)不及當(dāng)下蓬勃，微軟尚未強(qiáng)大，英特爾和AMD 算是半導(dǎo)體行業(yè)的后起之秀。黃仁勛選擇加入AMD ，成為一名芯片設(shè)計(jì)師，兩年后又跳槽到另一家芯片公司LSI Logic 。工作期間，黃仁勛的個(gè)人能力得到極大提升。

值得一提的是，黃仁勛曾向妻子保證，他會(huì)在30 歲之前擁有一家公司。難能可貴的是，他說(shuō)到做到了。29 歲那年，黃仁勛選擇辭職創(chuàng)業(yè)，和朋友一起創(chuàng)辦了英偉達(dá)。從4萬(wàn)美元的啟動(dòng)資金干到市值超萬(wàn)億美元的芯片巨頭，黃仁勛將半生心血都奉獻(xiàn)給了英偉達(dá)。

近日，黃仁勛返回中國(guó)臺(tái)灣省，向臺(tái)灣大學(xué)畢業(yè)生分享了三個(gè)創(chuàng)業(yè)故事，大概復(fù)盤(pán)了英偉達(dá)一路走來(lái)的艱辛與努力。

第一個(gè)故事是，為了贏得與日本電子游戲企業(yè)SEGA 的合作，英偉達(dá)推出了一款計(jì)算機(jī)用的3D 顯卡，但一年后發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品與Windows 無(wú)法兼容。

黃仁勛向SEGA 坦言，雙方無(wú)法繼續(xù)合作，但希望SEGA 能全額付款，否則英偉達(dá)就會(huì)倒閉，黃仁勛的坦誠(chéng)打動(dòng)了SEGA ，英偉達(dá)依靠這筆資金迎來(lái)事業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)，成功活了下來(lái)。

第二個(gè)故事是，為了解決先有雞還是先有蛋的問(wèn)題。當(dāng)年，CUDA 的成本非常高，英偉達(dá)的利潤(rùn)受到拖累，市值僅僅維持在10 億美元上下，這導(dǎo)致股東們對(duì)CUDA 持懷疑態(tài)度，希望英偉達(dá)專(zhuān)注于提高盈利能力。好在英偉達(dá)頂住重壓堅(jiān)持下來(lái)，并在AI 革命中迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。

第三個(gè)故事是，英偉達(dá)優(yōu)秀的運(yùn)算能力，讓英偉達(dá)成為Android 系統(tǒng)良好的合作伙伴。但經(jīng)過(guò)深思熟慮，英偉達(dá)放棄了這塊市場(chǎng)，將更多精力投注電腦市場(chǎng)。堅(jiān)持做自己的同時(shí)，英偉達(dá)發(fā)明了AI，AI 軟件打開(kāi)了電腦自動(dòng)執(zhí)行任務(wù)的大門(mén)，也讓英偉達(dá)步入了全新發(fā)展階段。

黃仁勛表示，“撤退”對(duì)像你們這樣聰明且成功的人來(lái)說(shuō)并不容易。然而，戰(zhàn)略性的撤退、犧牲、決定放棄什么是成功的核心，非常關(guān)鍵的核心。

如今，英偉達(dá)市值扶搖直上，創(chuàng)始人黃仁勛身家暴漲。今年前5 個(gè)月，黃仁勛的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了211 億美元。目前，黃仁勛的身家超過(guò)了350 億美元（約2500 億人民幣），躍升全球富豪榜第37 位。現(xiàn)年60 歲的黃仁勛，成為英偉達(dá)背后的最大贏家。

三

黃仁勛靠英偉達(dá)股價(jià)飆漲賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，而人稱(chēng)“木頭姐”的方舟投資公司掌門(mén)人凱茜· 伍德（Cathie Wood ）則因提前清倉(cāng)英偉達(dá)損失慘重，當(dāng)真是“幾家歡喜幾家愁”。

今年1 月初，伍德平倉(cāng)了她在ARKK 中的英偉達(dá)頭寸，正好與英偉達(dá)這波史詩(shī)級(jí)上漲行情完美錯(cuò)過(guò)。ARKK 是方舟投資公司旗下的旗艦基金。據(jù)外媒預(yù)測(cè)，這波提早下車(chē)，讓伍德少賺2 億美元以上。

伍德曾因押注科技股一戰(zhàn)封神，2020 年因重倉(cāng)特斯拉，ARKK 取得了近150% 的超高收益，這讓伍德直接晉升為華爾街一姐，被外界譽(yù)為“一點(diǎn)也不像巴菲特的女版巴菲特”。

今年以來(lái)，盡管ARKK 的投資回報(bào)增長(zhǎng)了25.16% ，但因錯(cuò)失英偉達(dá)這只“當(dāng)紅炸子雞”，投資圈對(duì)伍德的評(píng)價(jià)可謂毀譽(yù)參半。

面對(duì)外界爭(zhēng)議，伍德為自己的決定做出辯護(hù)，稱(chēng)清倉(cāng)英偉達(dá)是因?yàn)閾?dān)心計(jì)算機(jī)芯片行業(yè)的興衰周期，并在推文中表示英偉達(dá)“估值過(guò)高”。

近日，伍德連續(xù)發(fā)布一系列推文，再次試圖為她清倉(cāng)英偉達(dá)的決定進(jìn)行辯護(hù)，稱(chēng)她仍然認(rèn)為英偉達(dá)的“定價(jià)走在曲線(xiàn)前面”。

伍德表示，早在2014 年，當(dāng)大多數(shù)投資者認(rèn)為5 美元左右的英偉達(dá)只是一只PC 游戲芯片股票時(shí)，方舟投資公司的研究就指出，英偉達(dá)是首要的AI 股票，從而果斷出手。

伍德稱(chēng)，讓她做出拋售決定的是英偉達(dá)高達(dá)25 倍的市銷(xiāo)率（市值營(yíng)收比）。相比之下，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)成分股公司的市銷(xiāo)率約為6 倍，而微軟的市銷(xiāo)率約為12 倍。

不過(guò)，眼看英偉達(dá)勢(shì)不可擋，伍德開(kāi)始重新審視AI 賽道，還列出了她認(rèn)為未來(lái)潛力巨大的公司。伍德重申，特斯拉是“最大的AI概念股”，并預(yù)計(jì)其股價(jià)將從目前的200 美元左右提升至2027 年的2000 美元。

近日，特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)還不錯(cuò)，但與英偉達(dá)約400 美元的股價(jià)相比差距不小。伍德能不能靠特斯拉打贏一場(chǎng)“翻身仗”，目前還是未知數(shù)。

最新消息顯示，黃仁勛計(jì)劃與臺(tái)積電、富士康高管會(huì)面。黃仁勛表示，臺(tái)積電將為其生產(chǎn)下一代芯片，英偉達(dá)將與臺(tái)積電亞利桑那州工廠(chǎng)簽訂部分訂單。

毫無(wú)疑問(wèn)，英偉達(dá)正在努力抓住一切資源保生產(chǎn)，以期在這一波AI 芯片熱浪中獨(dú)立潮頭。在股價(jià)、市值飆漲之外，英偉達(dá)還有哪些雄心壯志？讓我們拭目以待。