2023年暑假已過近半，暑期檔電影已經陸續上映，每到這個時候總是幾家歡喜幾家愁，相關電影公司能不能爆賺或者保住成本，就看上映后觀眾喜不喜歡了。

從截至目前的情況來看，上海電影（601595.sh）參與出品的《消失的她》暫列今年暑期檔票房第一名，最新票房34.68億，之后分別是貓眼娛樂（01896.hk）出品的《八角籠中》票房18.64億、阿里主控出品的《長安三萬里》票房12.15億，這三部作品暫列前三。

在今年的票房爭奪戰中，曾憑借《戰狼2》被稱為“爆款收割機”的北京文化（000802.sz）自然也不會缺席，其主控出品的《封神》也已于上周四（7月20日）上映。

票房不及預期，股價也玩“心跳”

影視公司要出一部爆款影片其實很不容易，如果期望每一部作品都成為爆款大賺，那顯然是不現實的！

根據票房數據顯示，《封神》在7月20日上映首日票房為4906.3萬，之后三天持續增長分別為5854.8萬、1.13億、1.3億，這個勢頭看起來還不錯，上映5天累計票房已超4億，近一周表現也與已經上映17天的《長安三萬里》不相上下，沒能拉開差距。

同時，這個數據事實上也是低于預期的，這也似乎成了左右北京文化二級市場股價的一大原因！

早在今年5月底的時候，北京文化就在互動平臺頻繁表示新片《封神》的相關信息，正因為此北京文化的股價曾在5月底到6月初的時候上演過一波大漲行情，從5月26日至6月8日大漲超74%，其中6月5日、6日、7日連續3天漲停，之后高位退潮。

（北京文化互動平臺截圖）

到7月20日正式上映，上映當天《封神》雖然拿下了當天的日票房冠軍，但股價表現一般，當天收盤也是下跌的。上映第二天，7月21日，雖然當日票房超過了5800萬，但是北京文化二級市場股價卻封死在了跌停板上！

（北京文化股價走勢截圖）

（北京文化7月21日分時走勢截圖）

有意思的是，到今天，可能是因為周末兩天票房攀升的原因，北京文化股價開盤5分鐘直接拉板漲停，漲停板上封單過億。

雖然一個漲停一個跌停漲跌幅度都是10%，但是大家都知道，在股市里跌停后再漲停絕對回不到跌停前的股價位置，這種玩法實在讓人難受！

不過，話說回來，目前大家對《封神》的評價似乎還不錯，豆瓣評分達到7.8分，但是也有批評者認為這部片子改編的太過，各種特效用的看著像外國片而沒有中國味。

連虧4年之后，今年能否扭虧？

就在《封神》正式上映前一周，北京文化剛剛發布了其今年上半年的業績預告。

7月15日，北京文化發布業績預告顯示，上半年預計實現凈利潤虧損1800萬-虧損2300萬、上年同期虧損2515.87萬、同比減虧，預計實現扣非凈利潤虧損2000萬-虧損2500萬、上年同期虧損2568.27萬、同比減虧。

（北京文化公告截圖）

這個業績倒是很難評價了，說它好吧又是虧損的，說它不好吧又是同比減虧的。

客觀來講，這個業績與北京文化歷史業績比應該是好的，至少是在逐步減虧改善的，但是放在同行業中來看可能還是比較差的，因為在這份業績預告中北京文化稱，影視行業復蘇態勢明顯，國內電影市場迎來全面回暖，上半年全國電影票房同比增長52.92%，中國電影（600977.sh）預告的業績不僅是盈利的，而且還同比增長了超50%！

（中國電影業績預告截圖）

或許，是因為北京文化這幾年虧上癮了、虧麻木了？

北京文化自2019年因商譽減值巨虧超23億之后，至今一直陷在虧損的泥潭中出不來，2019年虧23.06億、2020年虧7.67億、2021年虧1.33億、2022年虧6130.48萬，4年累計虧掉了32.67億！

（數據來源：同花順網站）

雖然這個業績趨勢是呈逐年減虧的趨勢，一直持續下去或許會扭虧，但目前畢竟仍處于虧損狀態，今年一季度在營收爆漲1950.97%的情況下也還是虧損近1200萬。

樂觀的話，如果《封神》能賣個不錯的票房的情況下，作為主控出品方的北京文化今年或許還有點扭虧的希望。

業績虧不停，股東減持不停

對于北京文化目前所面臨的問題，只要稍微看一下公司的財務情況，誰都知道，目前最緊急的問題就是趕緊實現扭虧，從連續多年的虧損泥潭中走出來。

但是，4年過去了，“爆款收割機”北京文化不僅沒走出虧損泥潭，股東還加緊了減持套現的步伐！

根據同花順I問財數據顯示，北京文化自2007年以來股東累計套現已經超過20.4億，其中僅今年以來股東套現金額就超過了3.6億。

6月9日，北京文化公告，持股5%以上股東青島海發在6月7日通過大宗交易減持3560萬股，套現金額3.15億，減持價格8.91元/股，折價率2.52%。減持位置也就是6月初北京文化3連板的高位，而青島海發實際上是截至今年一季度末的公司第二大股東。

（北京文化公告截圖）

5月13日，北京文化公告，2023年1月5日股東新疆嘉夢宣布擬減持330.96萬股、占公司總股本的0.4623%，到5月11日減持實施完畢，在2月17日至5月11日期間通過集合競價減持330.95萬股，減持均價5.83元/股，減持金額1929.44萬。

在此之前，今年2月22日北京文化曾公告，西藏金寶藏及其一致行動人新疆嘉夢合計減持714.77萬股、占公司總股本的0.99%，這次減持西藏金寶藏套現2900多萬。

那么，北京文化到底還能扭虧嗎？

連北京文化第二大股東都開始大舉減持了，多少還是說明目前公司股東對北京文化未來信心不足。第二大股東青島海發減持位置是年內高點，但是這個位置較2015年高位已經跌去了近80%，西藏金寶藏的減持位置更是較2015年高位已經跌去了超86%！

這種情況下，再看看北京文化連續多年的持續虧損，股東的信心從哪里來？

實際上，從投資的角度來看，投資影視公司本身就具有很大的投機性，或者說具有很大的“賭”的成分在里面。賭影視公司能夠持續輸出爆款作品，但這顯然是不現實的，甚至會出現像北京文化這種連續多年虧損的情況。體現到影視公司二級市場的股價上，這種投機性更明顯，一般來說只有新的作品宣發、上映的時候股價才會有所表現，一旦不及預期股價立馬打回原形。

所以，無論是一級市場還是二級市場的投資者，一直以來對影視公司的投資都是相當謹慎的。