隨著通化東寶8月21日半年報的發布，多家券商相繼出具通化東寶相關報告，共同看好公司未來發展。經過梳理，主要包括以下幾個積極的方面。

首先，各項經營指標觸底向好。國家胰島素集采落地后整體胰島素產品價格的下降普遍給行業內公司的業績造成了影響與壓力，各家廠商的胰島素收入均經歷了不同程度的下滑。自去年五月開始到報告期末約一年時間，通化東寶表示通過胰島素產品銷量的增長大幅抵消了降價對收入的影響。體現在財務數據上可以看到通化東寶二季度業績同比實現止跌轉增，觸底回升。二季度通化東寶實現營收7.01億元，同比與環比均實現增長，分別提升40.18%/5.35%；扣非歸母凈利潤2.33億元，同比增長346.90%。

第二，通化東寶自集采以來，胰島素產品銷量持續增長，不斷創新高，尤其是二代胰島素的市場份額在2022年諾和諾德一躍成為全國第一，并在今年上半年進一步提升至44.6%，鞏固了行業領先地位。而三代胰島素的快速增長勢頭依舊延續，未來甘精、門冬的迅速放量將為胰島素收入的持續增長奠定堅實基礎。

需要注意的是，由于相比去年同期5月集采落地前高單價形成的業績高基數，以及通化東寶去年二季度對與渠道庫存差價進行沖銷或返還，導致報告期營業收入增長率與產品銷售數量的增長率不匹配。基于胰島素集采價格維持不變，因此未來收入基本可以根據銷量的情況來判斷。通化東寶各類胰島素的持續增長無疑是未來收入增長的強有力的保證。

第三，今年年內預計GLP-1類產品利拉魯肽注射液和SGLT-2產品恩格列凈片將獲批上市，作為目前糖尿病治療的優質藥物，將進一步打開通化東寶未來的增長空間。

第四，通化東寶積極布局痛風和GLP-1領域管線，正加速推進創新藥的研發進展。報告期內，公司兩款痛風新藥，URAT1抑制劑和XO/UART1雙靶點抑制劑分別進入2期臨床和1期臨床階段，其中XO/UART1雙靶點抑制劑有望成為同類最佳。GLP-1領域的兩款新藥，口服小分子GLP-1受體激動劑與GLP-1/GIP雙受體激動劑的臨床試驗申請均已獲得了CDE的受理。

第五，國際化戰略穩步推進。通化東寶在去年聯手科興共同開發利拉魯肽在海外17個國家的市場后，上半年人胰島素注射液上市許可申請獲得歐洲藥品管理局受理，通化東寶產品的海外市場空間未來將進一步打開。

根據券商研報的觀點總結，通化東寶是又一家成功克服現有產品集采的影響，通過不斷推出的新產品驅動業績恢復增長，并且在創新研發和國際化上正重新煥發新氣象的領先企業。