忽如一夜牛市來(lái)，三大股指集體低位強(qiáng)勢(shì)反彈，消費(fèi)搭臺(tái)新能源唱戲，醫(yī)藥、家電、食品、汽車、鋰電池、光伏聯(lián)手大漲，滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)又一次取得勝利，收盤成功站上3000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板一改頹勢(shì)大漲近3%站上1900點(diǎn)。

市場(chǎng)情緒全面回暖，前期大漲的題材股就有所降溫，哪怕是身處汽車行業(yè)的題材股也是如此。

華為汽車概念，5連板后高位跳水

9月25日華為秋季發(fā)布會(huì)后，A股華為汽車概念股就持續(xù)輪番表現(xiàn)，從問(wèn)界新M7到M9，再到智界S7，股市相關(guān)概念股股價(jià)漲停又漲停、新高又新高。

華為早已明確表示自己不會(huì)造車，而是提供智能解決方案。目前，與華為全面深度的合作的主要有四款車，問(wèn)界、阿維塔、極狐、智界，四款車分別對(duì)應(yīng)四家汽車制造商賽力斯（601127.sh）、長(zhǎng)安汽車（000625.sz）、北汽藍(lán)谷（600733.sh）、奇瑞汽車。

賽力斯如今幾乎已經(jīng)成了“華為汽車”的代名詞，但實(shí)際上只不過(guò)是華為的供應(yīng)商。長(zhǎng)安汽車、寧德時(shí)代（300750.sz）、華為三家合作的車是阿維塔。極狐似乎是最早進(jìn)入華為體驗(yàn)店銷售的新能源車，是華為與北汽藍(lán)谷合作的車。智界，特別是9月份發(fā)布的智界S7是全面搭載華為鴻蒙系統(tǒng)由奇瑞生產(chǎn)的一款與問(wèn)界不一樣的車。

梳理清楚幾家車企與華為的主要關(guān)系，再來(lái)看A股對(duì)于相關(guān)華為汽車概念股的炒作就好理解了。

最近一周，主要做汽車沖壓及焊接零部件的常青股份（603768.sh）股價(jià)突然連續(xù)漲停，到今天早盤實(shí)現(xiàn)5連板漲停，但10點(diǎn)半以后突然炸板跳水。

（常青股份股價(jià)走勢(shì)截圖）

（常青股份分時(shí)走勢(shì)截圖）

常青股份與華為汽車概念有什么關(guān)系呢？

常青股份是奇瑞汽車的供應(yīng)商。

9月26日，常青股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，蕪湖常瑞是配套奇瑞的，公司目前已拿到新車型業(yè)務(wù)，公司一直是奇瑞汽車的供應(yīng)商，2022年度奇瑞汽車的銷售額占公司營(yíng)收的16.94%。

（常青股份互動(dòng)平臺(tái)截圖）

（常青股份互動(dòng)平臺(tái)截圖）

這樣的表述似乎在暗示，常青股份是直接為智界S7供貨的。自9月26日以來(lái)，常青股份的股價(jià)大幅上漲，至今漲幅接近翻倍，期間多次出現(xiàn)漲停。

從常青股份的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，10月20日智界S7展車進(jìn)店，似乎是這波行情的主要炒作點(diǎn)。

定增8億，押注汽車輕量化

主要客戶聯(lián)手華為，常青股份間接搭上了華為產(chǎn)業(yè)鏈這趟高速列車，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)在炒作華為概念中一路飆漲，與此同時(shí)公司也在積極的押注汽車輕量化相關(guān)業(yè)務(wù)。

6月20日，常青股份公告，公司增發(fā)申請(qǐng)獲得通過(guò)。

2022年11月7日，常青股份發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6120萬(wàn)股，募資不超過(guò)8億，用于新能源汽車一體化大型壓鑄項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中6.27億用于一體化壓鑄項(xiàng)目、1.73億用于補(bǔ)流。

（常青股份公告截圖）

在常青股份的增發(fā)預(yù)案中公司表示“輕量化是必由之路，一體化壓鑄應(yīng)運(yùn)而生”，輕量化技術(shù)作為一種重要的汽車減排途徑，在滿足汽車安全性和成本控制的條件下實(shí)現(xiàn)汽車減重。

同時(shí)，常青股份表示，此次增發(fā)募資主要目的也是為了“優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，減少財(cái)務(wù)成本，緩解公司流動(dòng)資金壓力”，有利于提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和盈利能力。

不過(guò)，到目前為止，常青股份這次增發(fā)的價(jià)格以及增發(fā)對(duì)象仍然沒(méi)有確定。

但是，要知道的是，8個(gè)億的募資額對(duì)常青股份來(lái)說(shuō)絕對(duì)不是小數(shù)目。截至今年上半年，常青股份的總資產(chǎn)46.23億、總負(fù)債26.47億、凈資產(chǎn)19.75億、貨幣資金4.87億，8個(gè)億募資額到賬將大幅降低公司負(fù)債率，這個(gè)規(guī)模也相當(dāng)于當(dāng)前凈資產(chǎn)規(guī)模的近一半！

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）

作為對(duì)比，2022年全年，常青股份的總營(yíng)收為31.63億、歸母凈利潤(rùn)9631.47萬(wàn)、扣非凈利潤(rùn)7463.93萬(wàn)。

這樣一來(lái)，是否應(yīng)當(dāng)問(wèn)一下，增發(fā)募資8億，募資規(guī)模是否有點(diǎn)太大？這么大的募資額真的有必要嗎？

上市6年幾無(wú)增長(zhǎng)，實(shí)控人大比例質(zhì)押

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度來(lái)看，近20億的凈資產(chǎn)一年才產(chǎn)生了不到1億的凈利潤(rùn)，對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)收益率僅為5%左右，將8個(gè)億資金投入這樣的項(xiàng)目中似乎也不太劃算。

實(shí)際上，還是有理由相信，常青股份增發(fā)募資8億對(duì)公司發(fā)展可能也沒(méi)什么明顯作用。原因是，常青股份IPO也是募資了8億左右，結(jié)果上市6年之后，公司似乎哪方面都沒(méi)有質(zhì)的變化，除了收入、成本規(guī)模大了，凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)都幾無(wú)增長(zhǎng)。

2017年3月24日，常青股份登陸A股上市，IPO募資8.32億，當(dāng)年?duì)I收19.16億、凈利潤(rùn)1.27億。6年過(guò)后，當(dāng)初募資的8個(gè)多億已經(jīng)花的差不多了，但是公司的業(yè)績(jī)卻反而越來(lái)越差了，凈利潤(rùn)一度在2019年降至2400萬(wàn)左右，最近幾年雖有所恢復(fù)，但仍低于上市當(dāng)年的業(yè)績(jī)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）

據(jù)同花順I(yè)問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，常青股份上市6年以來(lái)，只有一個(gè)股東減持過(guò)，第五大股東馮香亭在2020年三季度和2021年三、四季度累計(jì)減持套現(xiàn)超6639萬(wàn)。

實(shí)控人雖然沒(méi)有減持，但是也早已將所持股份大比例質(zhì)押。截至今年7月29日，實(shí)控人吳應(yīng)宏將其所持股份的47.63%質(zhì)押，2022年7月的時(shí)候這個(gè)比例為74.77%。今年7月10日，第四大股東蘭翠梅將所持300萬(wàn)股公司股份質(zhì)押給了一家小額貸款公司，其最新質(zhì)押率為76.39%。

其中，蘭翠梅與馮香亭為夫妻關(guān)系，目前馮香亭也已經(jīng)將所持股份的69.85%質(zhì)押，兩人質(zhì)押的理由一樣，補(bǔ)充旗下企業(yè)流動(dòng)資金。

（常青股份公告截圖）

（常青股份公告截圖）

可以看出，這對(duì)夫妻似乎確實(shí)挺缺錢的，二級(jí)市場(chǎng)減持套現(xiàn)了6600多萬(wàn)還不夠，還要雙雙將所持股份高比例質(zhì)押！

要是此次參與增發(fā)的是實(shí)控人或這對(duì)夫妻，是不是拿到增發(fā)股份之后又轉(zhuǎn)身質(zhì)押？

想起一句話，上市公司發(fā)行股份就是賣股票，與賣貨賣東西一樣，賣股票的人自然希望賣的價(jià)格越高越好，但對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)買股票的人來(lái)說(shuō)就是風(fēng)險(xiǎn)。