2024，最大的機會在哪？

作者 | 老高

來源 | 投資家（ID：touzijias）

自ChatGPT問世以來，一場關乎全球科技命運的AI競速，如火如荼。

隨著AI技術的全面深入，也讓“AI底座”大模型成了今年最炙手可熱的風口。在中國，大模型的火爆程度堪比互聯網時代的“百團大戰”。據不完全統計，年內至少有超230個企業布局了大模型或創業，企業數量激增與跟風則給大模型賽道帶來了新一輪“內卷”。

“內卷”之下，越來越多的市場人士正發出來自靈魂深處的拷問，“大模型，路在何方？”

在12月16日北京舉辦的“極客公園創新大會2024”上，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏與極客公園創始人張鵬的深度對話，再次為大模型的商業化前景指明方向。李彥宏在大會上表示，“我看到大家的主要興奮點還在大模型上，沒有轉到AI原生應用上，多多少少有點著急。所以，我不停地強調，要把AI原生應用做出來，大模型才有價值。”

李彥宏的一席話并非空穴來風，大模型熱鬧背后，全行業急需突圍。

一

臃腫的大模型賽道

在一位長期跟蹤VC/PE行業的老媒體人看來，“每一輪風口的誕生，均有AB兩面。”

A面是風口刺激產業走向繁榮，B面是帶來社會資源的巨大浪費。曾經“百團大戰”、O2O、共享經濟“內卷”導致企業融資難、倒閉的那一幕幕，仿佛又要在大模型上演。

不可否認，這輪ChatGPT引爆的AI技術浪潮絕非互聯網的喧囂可比。尤其是大模型的出現徹底改變了上一代AI“點到點”的服務，有效提升了智能生產力上限，將智能生產力全面釋放。也正是這樣的特殊魅力，促使大模型席卷全球，就像工業革命一樣改變人類未來。

前瞻市場“風向標”VC/PE行業今年上半年對大模型很是青睞，數據顯示，國內大模型相關領域獲得了約60億元融資，而在股民關注的二級市場，大模型概念成了上市公司股價暴漲的利器。有股民在股吧調侃，“一些企業搞大模型究竟干什么不清楚，股價卻蹭蹭漲。”

風口與資本的雙向擁簇下，這個十分看重技術、資源、資金、積累的賽道逐漸變得臃腫起來。據不完全統計，自百度率先發布大模型以來，年內至少有超230個大模型誕生，相當于每一天半就有一個大模型出現。這些大模型能否產生價值、商業化，是個謎團。

這使得部分VC/PE開始反思，“大模型太多了，能打仗的太少了。”某VC投資人在朋友圈直言，“沒投大模型”，因為當前市場不乏舶來品，“創業者故事不錯，商業化不清楚。”

一位分析人士認為，國外大模型技術迭代快，國內大廠競爭激烈，這個方向并不是適合太多玩家參與，如果參與了就需要思考，如何盡快做到商業化落地，“資本不會持續消耗。”

如何盡快做到商業化落地？其實，該問題早在今年3月就有了答案。

彼時，李彥宏在接受媒體訪談時表示，“大模型的方向是，應用層。”他舉例稱，“移動互聯網時代，特別成功的APP是應用，操作系統沒幾個，應用層能夠創造的價值非常大。”

李彥宏口中的“操作系統”指的是大模型，“APP”即應用層。只不過在AI產業，應用層對應的是AI原生應用。如果以今日視角來看，當初那些跟著搞操作系統的企業大多已經消失在歷史長河里。反觀，做APP的企業卻出現了多個市值萬億元、千億元的科技巨頭。

企業消失帶來的是，社會資源的巨大浪費。然而，李彥宏3月份的觀點，并沒有驚醒大模型夢中人。他決定身先士卒，為百度率先打響大模型商業化的突圍戰，向AI原生應用進擊。

二

“重構大模型應用”

眾所周知，百度一直是國內AI方向的標桿。

亦是國內大模型專利最多、發布最早的企業。

早在2019年，大模型沒有形成風口時，百度就推出了文心大模型初代1.0版本。但文心大模型的問世，是百度長期在AI方向投入與技術沉淀結出的果實。

從初代的1.0版本到今年10月發布性能比肩CPT-4的4.0版本，百度過去十年在AI的芯片層、框架層、模型層、應用層，已投入約1500億元的研發費用。這種實打實的投入，構建了百度大模型時代領跑行業的底蘊與“護城河”。

百度的努力，也把年初大模型的“0到1”拉升到“1到10”。

但國內大模型企業還基本停留在“0到1”的創業階段，“大力出奇跡”的玩法走不通了。

“羅馬不是一天建成的”正是發展大模型需要長期的積累與投入，讓李彥宏陷入思考，百度要“重構大模型應用”，幫助更多企業突圍。而所謂“重構大模型應用”就是，要向操作系統與APP的關系一樣，在大模型基礎之上搭建全新的AI原生應用生態體系。

鎖定新方向后，百度基于大模型優勢，先通過內容輸出讓創作者體驗到AI原生應用的價值。上個月，全球上演了一出大模型鬧劇，百度卻收獲了一份喜報。根據其發布的三季報數據顯示，百度營收達到344.47億元，歸屬凈利潤達到73億元，實現營收、利潤均超市場預期的增長。那份喜報里，百度給外界帶來了一份驚喜，其布局的AI原生應用取得了成功。

而AI原生應用的另一大價值，便是對現有業務、產品的改造與結合。李彥宏表示，“今天看Microsoft 365 Copilot一年營收50億美元，比OpenAI全年的收入都大很多倍。僅就對現有產品的改造而言，就已經創造出來這么多新的價值。大家還是要多看大模型和自己現有業務的結合。可能一開始工程師會告訴你效果不好，這個東西對我們沒價值。其實不是的，你要仔細去看、給模型提要求，最終經過幾輪迭代之后效果就出來了。”

透過三季報，AI原生應用正與百度現有業務緊密結合。在百度APP里，有64萬個創作者使用AI輔助創作工具生產了1400萬條內容，獲得高達300億的播放量。AI原生應用不僅幫助創作者最大程度的釋放了智能生產力，讓創作者可以創作更多優質內容并帶來龐大流量，還推動了百度業績的提升，整體營收結構中，百度核心在線營銷收入增長至197億元。

如此的增長效果一度讓媒體大感震驚，當其它企業還在追逐大模型的訓練水平，商業化之旅一籌莫展時，百度已成功驗證“重構大模型應用”，享受AI原生應用帶來的回報。

這就是李彥宏為何多次提及“上百個大模型是對社會資源的巨大浪費，要去做AI原生應用”的底層邏輯。值得一提的是，在“極客公園創新大會2024”上，李彥宏又曝出了許多金句。他說，“大模型技術的先進性，要看這個大模型在什么應用場景，用來干什么？才能夠去評判大模型的好壞。如果自己都不知道，要靠第三方給你打個分，這個事是不靠譜的。”

“我看大模型的技術水準，是看應用。去刷榜，去跑個分，挺無聊。”就像高考一樣，高考取得高分不意味著掙大錢；大模型在評測中名列前茅，也不意味著一定就能成功。

“大模型發展只有唯一的關鍵點，就是應用。”李彥宏的話雖然有些直接，卻點明了當前大模型企業面臨的經營困局。試想，如果一個企業自己都沒想明白搞大模型的應用層在哪，如何商業化落地？只是一味追求算力、追求訓練、追求刷榜，就離被淘汰不遠了。

那么，李彥宏呼吁大模型轉向AI原生應用，是否意味著一個新的機會到來呢？

三

2024，最大的機會在哪？

每一個風口的臃腫，往往預示著下一個風口來臨。

全球VC/PE在大模型的投資節奏，由早期跟進變為觀望。

一位美元VC投資人氣憤的表示，“大模型的估值不夠合理，溢價嚴重，存在泡沫，商業化未知。”他認為，當前不少大模型企業估值高得離譜，風險“遙遙領先”收益。

國內一線VC投資人在此前某創投服務機構舉辦的一場行業峰會上同樣表示，“大模型不敢投了。”他算了一筆經濟賬。“我們通過調研發現，大模型水漲船高，每一次運算的成本在450萬美元左右，關鍵員工也很卷，大家都盯著誰家給高薪，就去跑去哪個大模型。”

投資人擔憂的點是，大模型燒錢程度看不到上限。VC/PE的錢基本從LP募資而來，沒有哪個投資人愿意在水漲船高的賽道里不計成本的耗下去。而從今年股權投資行業的整體投資情況看，國內VC/PE在上半年頻繁出手大模型初創企業后，下半年放慢了投資腳步。

一方面來自VC/PE募資難，投資活躍度下降。數據顯示，今年8月市場遇冷，國內VC/PE僅發生330起投資案例，同比下降64.4%，總投額為357.28億元，同比下降58.1%。上半年，光大模型就拿到了約60億元融資，可到了下半年，VC/PE手里也沒有充足“彈藥”了。

另一方面，就是上述投資人口中的“大模型不敢投了。”一是賽道過于臃腫，約90%的創業公司停留在初創階段，僅拿到種子輪、天使輪、A輪融資；二是，百度約1500億元的研發投入為VC/PE行業給予警示，“大模型不是短期燒錢能燒出來的，需要源源不斷的資金投入。”

更重要的一點，當大模型頭部企業轉向應用層，市場勢必會產生“馬太效應”。此外，以經濟規律看，任何行業一旦過渡到“1到10”，社會需求就會被激發出來。且市場從來不缺“操作系統”，缺的永遠是“APP”，也只有轉向AI原生應用，企業才能找到商業化空間。

實際上，在百度發布三季報前，就有聰明的VC關注、盡調了投資洼地應用層。百度三季報發布，無疑又給前瞻市場吃了一顆“定心丸”，大模型企業轉向AI原生應用，正當時。

李彥宏與張鵬的對話聊到末尾，談及2024年最大機會在哪？李彥宏說，“大模型時代，真正的價值在于AI原生應用。而AI原生應用無論對于大廠來說，對于中小企業來說，對于創業者來說，都是很大的機會。大家一定能夠找到一條符合自己發展的道路。”

今年，百度走過了自己的康莊大道。2024年，該輪到AI原生應用全面發力了。