3月26日晚間，順豐控股披露2023年年報。2023年，快遞物流行業高質量發展特征凸顯，順豐在開拓業務版圖的同時，注重長期可持續健康發展，推動經營效益釋放。年報顯示，順豐2023年度營業收入2,584億元，保持穩健；歸母凈利潤82.3億元，同比增長33.4%；扣非歸母凈利潤71.3億元，同比增長33.7%。

值得注意的是，公告顯示，順豐擬向全體股東每10股派發現金紅利6.0元（含稅），每股現金分紅同比大幅增長140%，年度分紅比例由2022年度的20%增至35%。公司表示，2024年度-2028年度現金分紅比例將在2023年度基礎上穩步提高。

此外，為進一步提升投資者回報水平，順豐將2022年3月、9月回購股份方案和2024年1月回購股份方案的回購股份用途變更為注銷，增厚每股收益。可見，在經營質量持續提升的基礎上，順豐投資價值或將更為凸顯。

精益經營成果顯著，深化融通釋放效益潛力

2023年，順豐收入端業務結構更健康，成本端公司持續推進多網融通，經營效益進一步提升。具體到各分部業務表現來看，順豐時效快遞穩健增長，大件、同城業務在規模增長的同時實現盈利同比增長，新業務均實現盈利。

有賴于直營模式下穩定的實際履約能力，順豐高時效高品質服務占領廣大用戶心智，公司速運及大件分部收入同比增長10.09%，凈利潤同比增長54.62%。其中若不含豐網業務，速運物流板塊業務量增速為16.2%。此外，順豐同城即時配送分部收入同比增長12.25%，凈利潤同比增長117.63%。

來源：順豐控股2023年度報告

值得一提的是，供應鏈及國際業務雖在2023年短期受國際空海運需求及運價變化擾動，但伴隨需求與運價逐季企穩，收入降幅持續收窄，呈現逐季改善趨勢，未來有望繼續向好。

除了在收入端不斷鞏固市場優勢地位，順豐在利潤端也繼續堅持精益經營，通過持續深化融通與變革，助推更大效益潛力釋放。近年來，順豐立足于營運端到端全流程優化，將精益經營思路迅速深入運用到業務運營的各個環節，據此激發更大的業務創新空間，以創新促進服務質量提升。

時效快遞絕對領先，鄂州樞紐助力業務迭代升級

時效快遞作為順豐長期以來核心優勢業務之一，也是公司產品升級的重點領域之一。隨著順豐深入挖掘時效快遞增長潛力，公司在退貨件、航空大件等更多時效業務場景下獲得較好成效。

以近年來快速開拓的退貨件為例，2023年順豐電商退貨件同比錄得增長迅猛。受益于獨立第三方、直營體系和極致的末端服務能力，順豐與各大電商平臺合作深度合作，繼續提升退換貨場景的市場份額。

由于鄂州貨運樞紐在去年三季度投運、多條國際貨運航線密集開通以及頭部企業入駐，順豐在時效產品創新、國際業務拓展、成本效益優化等多方面帶來新的可能性。信達證券表示，收入端，順豐軸輻式網絡搭建完畢且運營穩定后，航空特快件滲透率有望進一步提升、同時也有望為時效業務進一步產品分層夯實基礎。

依托順豐貨運航空網絡的升級完善，順豐在航空大件業務也取得亮眼表現。

據悉，順豐在收派兩端構建客戶－機場間的大件直收直派模式，打造少中轉、即時配的獨立轉運模式，持續提升航空大件產品能力及服務品質；2023年實現直收直派服務的核心城市提升至73城，次日時效達成率同比提升18個百分點，同時業務端通過不斷拓展突破特大特重、特色時令生鮮等業務場景，實現貨量規模較快增長。

隨著時效快遞多個重要增長極共振發展，順豐活躍的業務創新思維和對極致時效的持續追求，也為未來增長潛力的加速釋放打下良好基礎。與此同時，順豐也不斷嘗試在行業多個領域樹立更高的服務標桿。

近年來，物流供應鏈新的服務場景加速涌現，對高效響應、柔性靈活的服務需求日趨增加，市場亟需更多定制化、個性化服務。順豐依托豐富的客戶服務經驗和領先的底盤布局，不斷推出更具競爭力的供應鏈解決方案，引領細分領域發展。

立足中國優勢產業，順豐率先圍繞新能源鋰電產業，創新物流服務，實現了眾多新業務場景突破。公司成功與頭部新能源汽車廠商首次合作完成大型動力鋰電池的航空出口運輸項目，助力中國新能源產業走向國際，打開了未來更大業務增長空間。

國信證券指出，高端快遞方面，展望未來一年來看，時效快遞穩健增長持續夯實基本盤，順豐的三大變量將呈現邊際改善的趨勢——鄂州機場航空轉運中心運營逐步走上正軌、國際業務形成第二增長曲線以及經營效率持續提升。

深耕亞洲勢在必得，供應鏈服務受益制造業出海

2023年以來，在過往先發布局的基礎上，順豐繼續加快國際化進程，并將亞洲區域作為出海首站。

根據弗若斯特沙利文研究，除中國外的其他亞洲地區預計物流支出2023至2027年的復合年增長約為7%（高于全球增速）。受益于新興市場國家較高的經濟增長、持續城市化、消費需求增長，以及在全球供應鏈布局中地位的提升，中國－東南亞流向、亞洲區域內部、及亞洲－全球其他市場流向的物流規模仍將保持相對更快的增長。

亞洲作為全球物流市場中最具活力和潛力的區域，早已進入順豐的視野。長期以來，順豐積極布局空海運能力，完善中國和東南亞的收派網絡，收購嘉里物流并進行高效協同，共同構筑順豐深耕亞洲的運營基礎。

順豐在年報中表示，公司將堅持“出海”戰略，做大國際業務規模，充分發揮順豐在中國進出口跨境、東南亞流向及本土市場的能力優勢，把握新興區域發展機遇，實現“亞洲唯一”的戰略目標。

而從全球范圍來看，隨著中國產業鏈實力和品牌影響力提升，跨境電商發展勢頭十分強勁，制造業品牌出海開啟藍海市場。與之相匹配的供應鏈物流需求有望大幅增長。對此，順豐提前從產品矩陣上進行相應布局。

在跨境電商領域，順豐著眼于打造全球端到端履約能力。順豐通過頭程集運模式優化與經驗復制，形成規模效應。在跨境轉運方面，順豐豐富國際航線資源，快速卡位關鍵優勢航班時刻。在尾程派送環節，順豐則通過海外自營或與當地優質物流伙伴合作，保障末端服務質量。

來源：順豐控股2023年度報告

在制造業出海供應鏈服務中，順豐圍繞3C高科技頭部客戶深耕上下游打造F2B2B2C國內國際供應鏈。2023年，順豐在國內及海外落地數個原材料央倉/成品倉/進口保稅倉等合作項目。顯然，過硬的供應鏈服務能力，正在順豐與品牌客戶業務合作方面孕育累累碩果。

業內人士指出，順豐綜合物流業務版圖使得公司業績增長潛力持續增厚，抗風險能力也隨之明顯提升。目前國內物流市場穩健增長，以及公司層面經營效益穩步提升，使得順豐在國際化過程中掌握了更大的主動權。

值得注意的是，在積極拓展業務的同時，順豐再次強調堅持可持續健康發展的經營基調。在2023年取得較好業績增長的基礎上，順豐有望聚力向新，把握好國內國際業務機遇，開啟高質量發展新階段。