受益于新“國九條”改善上市公司透明度與市場效率，鼓勵上市公司分紅等政策，近日多家外資機構頻頻發聲，在當前估值吸引力水平下，對A股權益市場保持樂觀。

新“國九條”明文規定對上市公司實行全鏈條和市場交易嚴監管，而滬深300指數內部成分股所具備的優勢或將進一步體現，尤其是在當前市場相對處于估值較低的區間，滬深300指數整體的投資價值有望持續提升。

“聰明資金”布局

市場盤整震蕩之際， “聰明資金”持續布局。Wind數據顯示，6月份ETF資金凈流入榜單前十名中，滬深300ETF就有4只。作為市場上最主要的寬基指數之一，底部“買寬基”的布局策略在該指數上展現得格外明顯。機構資金、北向資金往往被市場認為是“聰明資金”的典型代表，這些專業金融資本，一定程度上能夠通過敏銳的市場洞察在行業維度選擇上有所裨益。

選擇宏利滬深300指數基金（A類162213/C類003548）不僅能夠實現對寬基指數的布局，而且能夠通過基金經理的主動增強策略，力爭實現對滬深300指數的超越。

從資金流向來看，大量資金持續入場增持寬基指數基金，向市場傳遞積極信號，能夠有效提振市場情緒并改善風險偏好。其中，滬深300指數基金今年總規模激增至當前約6500億元，較2023年末增長約49%。Wind數據顯示，僅7月8日，滬深300指數單日凈流入就達到45.39億元，或成為當下資金的配置“心頭好”。

數據來源：wind，截至2024年7月8日

滬深300股債性價比也凸顯其當前的配置價值。截至7月8日，滬深300指數的股債性價比（通過“滬深300指數股息率與10年國債收益率的差值”體現股票與債券的相對價值）約為0.79%，處于歷史較高區間，這意味著，眼下或許是買入該指數的好時機，配置價值相對明顯。

歷史超額亮眼

宏利滬深300指數基金是一只跟蹤滬深300指數的指數增強產品，在被動跟蹤指數的基礎上通過基金經理的主動管理進行指數增強，利用構建多因子量化選股模型投資組合，力求獲取超越指數表現的收益。

Wind數據顯示，宏利滬深300指數基金自2018年轉型之后，完整年度業績均能跑贏滬深300指數與產品業績基準，獲取超額收益的實力較強，是當前市場上較為稀缺的滬深300指數增強基金之一。2018年至2023年，宏利滬深300指數基金分別實現了1.45%、10.28%、13.97%、4.82%、0.98%、1.55%的超額收益，自轉型以來截至7月8日，跑贏滬深300指數31.40%。

作為指數增強型產品，宏利滬深300指數基金的投資優勢較為明顯。首先，追蹤滬深300指數能夠一鍵布局A股市場的核心資產，滬深300指數由滬深兩市中市值大、流動性好的300只股票組成，覆蓋行業范圍廣，風格均衡。而且，滬深300指數2021年至2023年ROE均值為10.80%，意味著指數長期盈利能力較好，屬于優質投資標的。

其次，宏利滬深300指數基金的業績也離不開成功的主動管理策略。現任基金經理劉洋通過適當調整投資組合，利用多因子量化選股模型高配或低配部分成分股，力爭在指數本身的走勢基礎上挖掘超額收益。

宏利滬深300指數基金經理劉洋認為，2024時間過半，經濟復蘇仍在進程中，政策對經濟與地產的支持力度在不斷加碼，需要等待的是投資者的信心修復與消費者的消費意愿提升。新“國九條”后，A股生態得到改善，產業資本減持節奏受控，同時更加注重分紅回購等投資者回報行為，為權益市場的健康發展打下良性的基礎。

展望未來，劉洋認為，二季度的震蕩回調或許只是短暫的，未來行情仍然值得期待。下半年我們仍然看好大盤風格與低估值資產，同時高盈利質量風格在經過過去3年的調整后，或可重新回到主流投資者的視野中，有可能成為長期資金追求的方向。

備注：宏利滬深300指數增強(A類)由泰達宏利中證財富大盤指數證券投資基金轉型而來，于2018年3月16日正式轉型，轉型前的基金業績比較基準：95%×中證財富大盤指數收益率+5%×同業存款利率，轉型后基金業績比較基準：滬深300指數收益率*95%+同業存款利率*5%，本基金現任基金經理劉洋（2019年1月9日至今），轉型后歷任基金經理楊超（20141013-20180128）。轉型后2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年的業績分別為-23.51%、44.44%、39.84%、-0.03%、-19.6%、-9.24%，同期業績比較基準分別為-25.27%、34.16%、25.87%、-4.85%、-20.58%、-10.79%，數據源自本基金定期報告。本產品風險等級為R3風險。此評級為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準。劉洋管理的同類產品業績如下：宏利中證500指數增強 (LOF) 自泰達宏利中證 500 指數分級證券投資基金轉型而來，于2019年11月6日正式轉型，轉型前的基金業績比較基準為中證500指數收益率*95%+1年期活期存款利率(稅后)*5%，轉型前2017年、2018年、2019年的業績分別為11.92%、-27.84%、30.17%，同期業績比較基準分別為-0.07%、-31.81%、19.66%。轉型后的基金業績比較基準：中證500指數收益率*95%+1年期定期存款利率(稅后)*5，本基金現任基金經理劉洋（2019年1月9日至今）、李婷婷（2023年6月28日至今），歷任基金經理王詠輝（20111201-20120819）劉欣（20120814-20160315）、楊超（20141013-20190121）。本基金轉型后2020年、2021年2022年、2023年的業績分別為34.99%、18.21%、-19.27%、-9.58%，同期業績比較基準分別為20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%，源自本基金年度報告。宏利中證主要消費紅利指數(A類)成立于2020年3月26日，基金業績比較基準：中證主要消費紅利指數收益率*95%+銀行活期存款利率(稅收)*5%，本基金現任基金經理劉洋（2020年3月26日至今）、劉欣（2020年3月26日至今）。本基金2020年、2021年、2022年、2023年的業績分別為55.48%、22.58%、-5.65%、-14%，同期業績比較基準分別為45.71%、10.67%、-8.69%、-14.85%，源自本基金定期報告。

風險提示：以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。基金過往業績不預示其未來表現。基金有風險，投資需謹慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《托管協議》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。