“中國(guó)投資年會(huì)”作為私募股權(quán)行業(yè)的年度盛會(huì)，已成功舉辦了18屆，吸引了全國(guó)VC/PE領(lǐng)域從業(yè)者的廣泛關(guān)注，是行業(yè)趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。11月21-22日，由投中信息和投中網(wǎng)主辦的第18屆中國(guó)投資年會(huì)·有限合伙人峰會(huì)在上海盛大舉行。本次峰會(huì)以“雕刻耐心”為主題，旨在呼吁投資者不僅要有敏銳的市場(chǎng)洞察力，更要有長(zhǎng)期陪跑的耐心和精心“雕刻”的策略與能力，以在不確定的市場(chǎng)中尋找并創(chuàng)造確定的價(jià)值。

大會(huì)匯聚了超過(guò)100位LP機(jī)構(gòu)決策者和頭部GP機(jī)構(gòu)合伙人，以及超600位國(guó)內(nèi)主流投資機(jī)構(gòu)代表以及資深行業(yè)記者等專業(yè)人士參與。峰會(huì)通過(guò)深度閉門座談、晚宴交流、峰會(huì)論壇、圓桌對(duì)話等多種形式，聚焦股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的各關(guān)鍵環(huán)節(jié)，深入挖掘合作模式的創(chuàng)新潛力，致力于激發(fā)行業(yè)向上的活力，為股權(quán)投資行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展注入新的動(dòng)力。

出席本次峰會(huì)的重磅嘉賓包括：全國(guó)社保基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)陳文輝，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院原院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬，中金資本董事長(zhǎng)單俊葆，誠(chéng)通基金黨委書記、董事長(zhǎng)魏然，國(guó)家綠色發(fā)展基金總經(jīng)理張榮慶，粵科金融集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)林浩鈞，安宏資本董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)主管李晰安，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理劉蘇華，松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉，中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理王晨寧，鼎一投資創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理鄭華玲等重磅嘉賓。

大咖論道，探索應(yīng)變之策

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，投中信息首席執(zhí)行官楊曉磊在主題為“縱浪大化中，不喜亦不懼”的開場(chǎng)致辭中鼓勵(lì)創(chuàng)投參與方在變化中奮進(jìn)，但也保持平和的心境；同時(shí)他也倡導(dǎo)行業(yè)去偽存真以及對(duì)于適度泡沫持開放態(tài)度。水之清則無(wú)魚，適度泡沫代表了非對(duì)稱信息和非共識(shí)觀點(diǎn)，這些因素可以激發(fā)創(chuàng)新和財(cái)富創(chuàng)造，從而推動(dòng)行業(yè)向前發(fā)展。

全國(guó)社保基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)陳文輝則以股權(quán)投資基金為核心，強(qiáng)調(diào)了耐心資本在促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中的核心作用，特別是在科技創(chuàng)新領(lǐng)域。他指出，金融的可持續(xù)性是其價(jià)值創(chuàng)造的基礎(chǔ)，且在國(guó)家政策中的地位日益提升。陳文輝在峰會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)了“退”的重要性，即創(chuàng)投基金的退出機(jī)制。他提到，即使資金充足，如果退出渠道不暢，基金也不敢輕易投資，這直接影響了耐心資本的形成和投資的持續(xù)性。他認(rèn)為，解決退出問題是激活創(chuàng)投市場(chǎng)、吸引更多耐心資本的關(guān)鍵，并且是實(shí)現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要一環(huán)。

中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院原院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬在大會(huì)上提出，中國(guó)股市資金充足，但市場(chǎng)信心不足，與市場(chǎng)機(jī)制不完善有關(guān)。他認(rèn)為牛市需要增量資金、監(jiān)管改革和經(jīng)濟(jì)基本面支持。股市指數(shù)超3000點(diǎn)是市場(chǎng)安全的標(biāo)志，而4000至4500點(diǎn)才能顯現(xiàn)政策成效。股市現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎，尤其在經(jīng)濟(jì)不確定性下，投資者信心尤為重要。為打造穩(wěn)健股市，需防止上市公司和機(jī)構(gòu)損害投資者利益，完善制度，實(shí)現(xiàn)公平正義的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)“慢牛”行情。

中金資本董事長(zhǎng)單俊葆在主題演講“新質(zhì)驅(qū)動(dòng)發(fā)展資本助力成長(zhǎng)”中強(qiáng)調(diào)了私募股權(quán)投資在培育新質(zhì)生產(chǎn)力和支持科技創(chuàng)新中的關(guān)鍵作用，特別是在人民幣基金時(shí)代。面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的挑戰(zhàn)，單俊葆分享了信心和耐心的重要性，并提出了五個(gè)策略：一是關(guān)注新技術(shù)革命的周期起點(diǎn)，二是逆周期思維，三是適應(yīng)LP結(jié)構(gòu)變化，四是尋找有“翅膀”的投資機(jī)會(huì)，五是強(qiáng)化投后賦能和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并在最后鼓勵(lì)大家在變革的時(shí)代中迎接私募股權(quán)市場(chǎng)的新紀(jì)元。

粵科金融集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)林浩鈞主題演講“占據(jù)‘主導(dǎo)地位’的國(guó)資如何更好發(fā)揮‘主導(dǎo)作用’？”中強(qiáng)調(diào)了國(guó)資機(jī)構(gòu)在創(chuàng)投行業(yè)中的主導(dǎo)作用，指出其在科創(chuàng)資源、金融對(duì)接和社會(huì)融合中的關(guān)鍵地位。他同時(shí)提出國(guó)資機(jī)構(gòu)存在結(jié)構(gòu)、運(yùn)作和能力上的問題，并建議通過(guò)頂層設(shè)計(jì)、機(jī)制建設(shè)、落地見效、結(jié)構(gòu)布局和機(jī)構(gòu)協(xié)同來(lái)優(yōu)化國(guó)資機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)。最后，林浩鈞以粵科為例，展示了如何通過(guò)創(chuàng)新模式和平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)國(guó)資機(jī)構(gòu)成為市場(chǎng)化創(chuàng)投的引領(lǐng)者，并呼吁國(guó)資和民營(yíng)機(jī)構(gòu)合作，共同促進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)的繁榮發(fā)展。

國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司總經(jīng)理張榮慶聚焦綠色低碳投資，強(qiáng)調(diào)了耐心資本對(duì)于綠色轉(zhuǎn)型和低碳發(fā)展的重要性，認(rèn)為這是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。他提到，綠色發(fā)展不僅是高質(zhì)量發(fā)展的底色，也是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的基礎(chǔ)。張榮慶分享了綠色低碳領(lǐng)域的投資布局方向，包括生態(tài)環(huán)保和雙碳戰(zhàn)略，并介紹了國(guó)家綠色發(fā)展基金在推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和落實(shí)綠色發(fā)展戰(zhàn)略中的引領(lǐng)示范作用。最后，他呼吁行業(yè)同仁共同關(guān)心和支持綠色發(fā)展事業(yè)，期待合作共贏。

安宏資本董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)主管李晰安在“跨周期是并購(gòu)市場(chǎng)不變的主題”的演講中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)市場(chǎng)以其全球第二大GDP和接近5%的增速，成為長(zhǎng)期投資者的青睞之地。外資基金看好中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ΓJ(rèn)為長(zhǎng)期投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)和價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵。同時(shí)，過(guò)去5-10年VC和成長(zhǎng)投資的活躍導(dǎo)致當(dāng)前基金退出需求增多，資本市場(chǎng)成熟背景下，并購(gòu)在私募股權(quán)交易中的比重上升。

中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理王晨寧在“并購(gòu)時(shí)代新作為”的主題演講中表示，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)新時(shí)代，特征為產(chǎn)業(yè)整合、提升競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力、聚焦主業(yè)以及跨界并購(gòu)。他強(qiáng)調(diào)，這一時(shí)代將不同于以往的并購(gòu)熱潮，而是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，涉及央國(guó)企產(chǎn)業(yè)整合、上市公司間的并購(gòu)、增長(zhǎng)曲線并購(gòu)和跨境并購(gòu)。王晨寧建議投資銀行和機(jī)構(gòu)適應(yīng)這一變化，加強(qiáng)合作，以把握并購(gòu)市場(chǎng)的新機(jī)遇。

鼎一投資創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理鄭華玲概述了鼎一投資在重組并購(gòu)領(lǐng)域的實(shí)踐與成果，并且指出破產(chǎn)重整是地方政府招商引資的新形式，與Buyout模式相似，核心差異在于其司法程序下的債權(quán)債務(wù)清理。在估值和運(yùn)營(yíng)策略上，破產(chǎn)重整與傳統(tǒng)Buyout保持一致。

權(quán)威發(fā)布，見證榮耀時(shí)刻

本屆中國(guó)投資年會(huì)·有限合伙人峰會(huì)上重磅發(fā)布了“投中2024年度有限合伙人榜單”，其中包括“引導(dǎo)基金分榜單”、“保險(xiǎn)資金分榜單”、“母基金分榜單”等多個(gè)重量級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)，與此同時(shí)還揭曉了“投中2024年度最佳國(guó)資投資機(jī)構(gòu)榜單”。“投中榜”憑借CVSource投中數(shù)據(jù)的強(qiáng)大支持，結(jié)合對(duì)超千家私募股權(quán)領(lǐng)域活躍投資機(jī)構(gòu)的深入調(diào)研，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化處理問卷數(shù)據(jù)，最終按照總體積分排名評(píng)選，細(xì)數(shù)2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變遷。

同時(shí)，投中研究院發(fā)布的《2024年國(guó)有資本創(chuàng)新發(fā)展研究報(bào)告》深入探討了國(guó)有資本投資平臺(tái)如何通過(guò)股權(quán)投資方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，為國(guó)有資本參與股權(quán)投資提供了實(shí)用的決策參考，為行業(yè)帶來(lái)了權(quán)威、全面和客觀的分析。榜單及報(bào)告詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)移步“投中網(wǎng)”官網(wǎng)以及官方微信公眾號(hào)了解。

在峰會(huì)下午的議程中，還安排了多場(chǎng)主題演講和圓桌對(duì)話，聚焦于產(chǎn)業(yè)投資、新質(zhì)生產(chǎn)力投資以及GP與LP之間的合作共贏等關(guān)鍵議題。這些環(huán)節(jié)旨在從不同視角深入分析行業(yè)趨勢(shì)，促進(jìn)合作伙伴間的深入交流，共同挖掘新的合作潛力和策略。在這次盛會(huì)中，行業(yè)領(lǐng)袖們匯聚一堂，分享了他們的深刻見解和智慧，共同探討了投資領(lǐng)域的最新趨勢(shì)和前沿洞察。展望未來(lái)，這些富有成效的思想碰撞和戰(zhàn)略對(duì)話將激發(fā)出切實(shí)的行業(yè)行動(dòng)，為投資領(lǐng)域的創(chuàng)新和增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。