暴跌97%之后，昔日中國教育界首富，將要東山再起？

中公教育，盛極而衰

一提到教育股，很多人不禁感慨萬千，這個(gè)之前非常熱門的行業(yè)，在前幾年由于大環(huán)境的變化，業(yè)內(nèi)上市公司股價(jià)出現(xiàn)極度縮水的情況。

例如，美股的新東方一度從200美元附近跌到8美元以下；好未來一度從90美元跌到2美元以下，高途一度從150美元附近跌到1美元以下。

這些公司股價(jià)跌幅都非常大，不過由于大部分國內(nèi)投資者都沒有美股賬戶，因此對(duì)中國股民沒什么影響。

在A股上市的教育類公司，引起的關(guān)注就要高多了，最受矚目的無疑是中公教育。

在考研熱、考公熱的大背景下，中公教育成為超級(jí)大牛股，在2018-2020年分別暴漲104%、178%、99%。

在2020年-2021年之交的巔峰期，中公教育市值一度突破2600億元，老板李永新更是身價(jià)暴漲，成為中國教育界首富。

李永新畢業(yè)于北大，是1995級(jí)校友。2021年3月，正是中公教育的股價(jià)歷史最高區(qū)間，李永新豪擲10億元，捐贈(zèng)給了母校北大，一時(shí)間震驚全網(wǎng)。

吃瓜群眾們這才知道，搞教育培訓(xùn)居然這么賺錢！

然而物極必反、樂極生悲，在李永新豪捐10億不久，中公教育股價(jià)就直線下跌。李永新捐款時(shí)，中公教育還在30元附近，到了當(dāng)年年底竟然跌到8元以下。

2021年，中公教育暴跌78%，在如此巨大跌幅的基礎(chǔ)上，2022年，中公教育再度暴跌41%。

伴隨著股價(jià)暴跌的，是中公教育不斷傳來各種利空消息，如拖欠學(xué)員學(xué)費(fèi)不還，拖欠老師工資不發(fā)。

反過來，這些利空消息又進(jìn)一步加速了中公教育的下跌，形成惡性循環(huán)。

2021年-2023年，中公教育分別虧損23.7億元、11.02億元、2.09億元，三年累計(jì)虧損36.81億元。

進(jìn)入到2024年以后，中公教育依然不見起色，雖然公司一季度凈利潤同比增長240.67%，達(dá)到8279.28萬元，但資本市場根本不認(rèn)可它。

今年1-6月份，中公教育分別下跌13.48%、1.13%、15.47%、9.83%、11.65%、34.89%，上半年累計(jì)62.5%的下跌，跟同期指數(shù)對(duì)比來看，可謂慘烈至極。

隨著股價(jià)持續(xù)暴跌，中公教育深陷申請破產(chǎn)及大股東爆倉等種種利空傳言。對(duì)此，李永新出面強(qiáng)勢辟謠，稱公司雖然2021年以來出現(xiàn)一些問題，但都在努力解決，目前公司經(jīng)營正常。

此番表態(tài)或許能打消一部分投資者對(duì)公司倒閉破產(chǎn)的疑慮，但慘跌的股價(jià)卻讓人無法提升信心。

瘋狂減持，微小增持？

7月17日，中公教育發(fā)布了李永新及其一致行動(dòng)人魯忠芳（李永新母親）擬增持公司股份的公告，二人擬增持公司股份2億元-4億元。

7月底開始，中公教育突然大幅拉升，7月30日-8月7日的7個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)6個(gè)漲停板。

眾所周知，大盤指數(shù)是今年9月下旬開始暴漲的，所以有些人認(rèn)為中公教育提前于大盤大漲或許跟母子表態(tài)增持有關(guān)。

在股價(jià)連續(xù)大漲之后，中公教育發(fā)布了股價(jià)異常波動(dòng)公告，提到公司并沒有應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)。

對(duì)于投資者來說，實(shí)控人母子增持確實(shí)有些反常，因?yàn)橹泄逃暗墓胬?，盡是母子二人減持的信息。

在最開始中公教育借殼上市的時(shí)候，母子二人及其一致行動(dòng)人持有公司股份37.62億股，占總股本比例高達(dá)61.01%。

在2021年中公教育股價(jià)“暴雷”之后，母子二人加速了減持步伐，僅僅是2022年底，魯忠芳一把減持了5億元以上，當(dāng)時(shí)也是引起一片嘩然。彼時(shí)的中公教育已經(jīng)被各種欠費(fèi)欠薪搞的滿城風(fēng)雨，而老板一家居然在大舉減持，無疑讓投資者感到雪上加霜。

在二級(jí)市場直接賣股票還不夠，母子二人多次以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持，共計(jì)減持大約80億元。

截至今年三季度末，母子二人及其一致行動(dòng)人在中公教育上持股11.09億股，比剛借殼上市時(shí)候的37.62億股減少了26.53億股，套現(xiàn)超過100億元！

套現(xiàn)了100多億后表態(tài)要增持2-4億，這或許給人一種“實(shí)控人認(rèn)為公司股價(jià)低估了”的感覺。

7月19日，中公教育再發(fā)公告，1985年出生的龔亞芳成為公司新任證券事務(wù)代表，這在股吧里被一些人解讀為“屬重大利好，可以理解為開始重視市值管理了”。

母子二人說要增持，但遲遲不見行動(dòng)。10月18日，中公教育再發(fā)公告稱，本次計(jì)劃增持時(shí)間已經(jīng)過半，但增持主體尚未增持公司股份。

此公告發(fā)布時(shí)，中公教育股價(jià)還不到3元，不過距離7月初的低點(diǎn)已經(jīng)翻倍。

目前，中公教育股價(jià)已經(jīng)來到4元附近，比此公告發(fā)布時(shí)又漲了30%以上。增持成本越來越高，實(shí)控人母子到底會(huì)不會(huì)履行6個(gè)月內(nèi)增持的承諾，拿出真金白銀買入自家股票，已經(jīng)可以打一個(gè)問號(hào)了。

麻煩纏身，擺脫虧損？

梳理最近兩個(gè)月中公教育的公告，比較重要的事情有公司在10月底公布了前三季度業(yè)績，以及涉及的訴訟、仲裁情況。

今年前三季度，中公教育營收同比下滑21.21%，凈利潤同比下滑30.53%，扣非后凈利潤下滑34.73%，無疑是處在進(jìn)一步衰退中。

截至今年11月18日，中公教育及控股子公司立連續(xù)12個(gè)月累計(jì)發(fā)生的訴訟、仲裁公1437件，其中大部分是退費(fèi)類糾紛，共計(jì)1235起。這些訴訟、仲裁加起來涉案金額高達(dá)5774萬元。

這一數(shù)字，為今年前三季度中公教育扣非后凈利潤1.58億元的三分之一以上。

中公教育面對(duì)的麻煩無疑還有很多，不過也不都是利空。按照今年前三季度的情況來看，公司全年應(yīng)該是賺錢的，就此能夠擺脫連續(xù)三年虧損局面。

近期，隨著2025年度國家公務(wù)員考試?yán)_帷幕，考公熱的消息再度來襲，中公教育也在12月5日、6日連續(xù)漲停。

今年的特點(diǎn)是考公人數(shù)再創(chuàng)新高，而考研人數(shù)大幅減少。

具體數(shù)字為：今年考公通過資格審查的人數(shù)超過340萬，比上一年的303.3萬增長約12.6%;考研報(bào)名人數(shù)為388萬，同比減少50萬。　

雖說考公人數(shù)的增加對(duì)中公教育是利好，但對(duì)老學(xué)員費(fèi)用的大面積拖欠，無疑會(huì)影響新學(xué)員的付費(fèi)熱情，這種情況下中公教育想要重回神壇可以說是幾乎不可能。