宇樹科技的人形機器人又升級進化了，在宇樹科技官方發布的視頻中，人形機器人Unitree G1能夠做出常見格斗動作，甚至還能學會任意舞蹈，宇樹科技稱“任意動作任意學”。

很有意思，宇樹科技的人形機器人Unitree H1在春晚扭秧歌，現在Unitree G1又開始打格斗，機器人越來越像人了。

人形機器人技術的升級進步，更是始終牽動著A股市場的神經。

半年漲3倍，又一機器人概念股新高

過去幾個月，A股中股價最猛的機器人概念股顯然是3個月暴漲3-4倍的長盛軸承，在宇樹科技引爆人形機器人的熱潮中，除了長盛軸承之外還有很多機器人概念股暴漲，同樣做軸承的五洲新春股價表現也相當強勢。

五洲新春的主要產品就是軸承，包括成品軸承、軸承零件以及其他產品，其軸承產品目前主要用于風電、新能源等領域，同時正在積極外延拓展至具身智能人形機器人領域。

大家應該知道，高精密軸承是機器人減速器的核心部件。

所以，在年內A股對人形機器人概念持續追捧的背景下，五洲新春也成了一只大牛股，今天股價再度強勢漲停，封單金額近8億，再創歷史新高。

年初以來五洲新春股價已經翻倍，2024年11月底以來翻2倍，2024年9月底以來翻了3倍。

（五洲新春股價走勢截圖）

2024年11月底的時候，五洲新春的股價曾連拉6個漲停板，加上之后幾天的漲停就是11天8漲停，主要原因就是當時華為等國內巨頭紛紛入局人形機器人，新增極目機器人公司，還表示今年就有望量產。

之后五洲新春的股價持續上漲，更是與人形機器人領域的積極動態有關，先是華為入局，再是英偉達攜手亞馬遜入局，之后又是馬斯克表示“今年目標是制造千臺人形機器人”“以后人形機器人產能或每年翻十倍”，再又是宇樹科技的Unitree H1在央視春晚扭秧歌。

不過，應當注意的是，五洲新春目前市值已經漲到194.9億，對應2023年1.38億的凈利潤，靜態市盈率已經達到141倍，其2024年前三季度的凈利潤才9823.3萬，估計2024年與2023年凈利潤也差不多。

另外，本月初，五洲新春還因在互動平臺回復投資者“未充分完整揭示絲杠產品對業績不形成影響、最終客戶無法確定、以提供半成品為主等風險”，被浙江證監局出具警示函。

（數據來源：五洲新春）

對于五洲新春二級市場股價，投資者應當關注到高估值及其他風險。

牽手中鼎股份，瞄準人形機器人部件總成

五洲新春本月以來股價的持續強勢，與公司的業務動作也有一定關系。

2月12日，五洲新春發布公告，與中鼎股份簽訂《戰略合作協議》，該協議顯示，現階段針對人形機器人部件總成產品展開多維度的全方位的戰略合作，針對人形機器人部件總成產品進行合作探討，核心產品優勢互補，共同挖掘在人形機器人部件總成產品領域的合作創新機會，若涉及雙方相關產品，雙方優先選擇對方作為核心配套商。

（五洲新春公告截圖）

從這份協議的內容來看，五洲新春、中鼎股份似乎有互相綁定的意思。五洲新春還在公告中表示，與中鼎股份簽署《戰略合作協議》，有助于公司在人工智能硬件領域的進一步拓展，增強公司的可持續發展能力。

五洲新春與中鼎股份的合作契合點在哪里？

五洲新春的主營業務是軸承及熱管理系統零部件、汽車零部件等，核心產品當然是軸承。中鼎股份的主營業務則是密封件、特種橡膠制品的研發、生產、銷售，主要面向的是汽車的冷卻和密封兩個細分領域，同時也涉及汽車智能底盤業務。

看起來兩家公司似乎并沒多少合作點，但是，中鼎股份與五洲新春一樣，中鼎股份在機器人領域也有所布局，2024年底曾在互動平臺表示“公司設立全資子公司安徽睿思博機器人科技有限公司，推動機器人部件產品的生產配套”。

（中鼎股份互動平臺截圖）

中鼎股份相關公告顯示，子公司安徽睿思博機器人科技有限公司成立于2024年12月9日，經營范圍包括智能機器人的研發、銷售以及其他部件的制造、銷售。

（中鼎股份公告截圖）

這樣一來，在人形機器人行業火熱發展的大趨勢下，五洲新春、中鼎股份相互綁定也是一種明智之舉，中鼎股份的機器人子公司經營范圍似乎更全面、更完整，五洲新春的用于人形機器人的精密軸承則可用于中鼎股份的機器人。

在這樣的綁定關系下，兩家公司二級市場股價表現也開始同步，年內以來五洲新春股價漲幅114.95%、中鼎股份股價漲幅87.12%，今天中鼎股份同樣漲停。

財務整體穩健，負債率明顯下降

二級市場股價狂飆，業務上“合縱連橫”，背后還得靠強大、穩健的資產支撐。

中鼎股份無需多說，在全球汽車零部件行業中排名第89位，在全球非輪胎橡膠制品行業中排名第10位，在國內排名第一，2024年三季度末其資產規模240.26億，2023年全年營收172.44億。

五洲新春在國內軸承領域也具有相當的地位，排名僅在瓦軸、洛軸之后，2022年、2023年連續兩年營收超30億，其中2023年較2022年略微下降至31.06億，2024年前三季度營收24.73億，2024年或許仍然能保持30億以上的營收規模。

2023年，五洲新春的營收雖然有所下降，但其存貨的周轉反而有所加快，2023年存貨周轉率從2022年的2.99次提升到3.03次。

（數據來源：同花順網站）

（數據來源：同花順網站）

伴隨營收規模微降的同時，五洲新春的負債率卻出現了明顯的下降，資產負債率從2022年的45.38%下降到了2023年的36.91%，對應負債規模從20億降至17.4億，到2024年三季度末，負債率又上升至41%，負債規模達到20.92億，同時應付賬款也從4.1億升值5.57億。

五洲新春負債的這種變動似乎說明，公司在2023年可能主動去杠桿，2024年又積極加杠桿以擴張業務規模，進一步說明2024年人形機器人行業爆發對軸承行業的帶動作用。

在人形機器人概念的浪潮中，五洲新春二級市場股價表現強勢，通過去杠桿與加杠桿的操作，以及與中鼎股份主動綁定，展現了公司靈活的經營策略。但是，在目前五洲新春市值飆到200億附近，市盈率超140倍的時候，投資者也應當看到其股價高估值的風險。