TCL科技（000100.SZ）3日公告顯示，公司擬通過發行股份及支付現金方式，以總價115.6億元收購深圳華星半導體21.53%股權。

該標的資產包含兩條全球領先的G11代液晶面板產線，其財務貢獻將直接增厚上市公司歸母利潤，強化股東回報能力。

收購即受益，每股盈利顯著提升

公告指出，本次發行股份及支付現金購買資產完成后，不考慮募集配套資金的影響，上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤、基本每股收益均有所增加。根據備考數據，本次交易后上市公司2024年1-10月歸母凈利潤將增厚26.10%；基本每股收益（EPS）從0.0954元/股提高為0.1143元/股，增厚19.74%。

深圳華星半導體即為TCL華星t6、t7工廠，兩條產線均為G11代TFT-LCD產線，位于深圳市光明區。目前全球僅有5條G10.5代及以上產線，TCL華星t6、t7占據兩條。t6總投資465億元，于2019年實現量產，t7總投資427億元，于2021年量產，兩條產線主要生產65、75、85、98吋等超大尺寸顯示產品。

市場方面，半導體顯示行業格局持續優化，供需關系趨向健康，大尺寸化驅動面積需求穩步增長，以電視面板為代表的主流產品價格穩步提升。尤其自2024年下半年落地、延續至2025年的以舊換新國補政策，有力拉動了國內TV尤其大尺寸TV需求，上游TV面板廠稼動率持續提升，尤其是生產65吋及以上顯示產品的10.5/11代產線產能供不應求。

本次交易標的t6、t7聚焦于大尺寸液晶面板，直接受益于大尺寸面板需求增長及面板大尺寸化趨勢。同時，通過積極發揮產線聚合效應及經營優勢，在行業持續復蘇與成長趨勢下，標的資產經營回報有望不斷改善，有利于增厚上市公司利潤水平，提高股東回報。此外，根據公開資料，標的資產預計2026年開始折舊陸續到期，屆時盈利水平有望進一步提升。

優質資產重組，強化主業競爭力

作為半導體顯示領域代表企業之一，TCL科技持續聚焦主業發展，2024年度半導體顯示業務凈利潤預計超60億元。

本次對深圳華星半導體少數股權的收購，有利于上市公司進一步強化主業，提升其在半導體顯示行業的核心競爭力。一方面，股權收購完成后，上市公司在深圳華星半導體的持股比例將得到提升，有利于進一步提升上市公司在優勢產線的占比；另一方面，本次交易有助于上市公司與標的公司在產品、技術和市場等方面進一步協同，加速產品迭代、加快技術創新和市場開拓等，進一步提升上市公司在半導體顯示行業的核心競爭力，鞏固行業領先地位。

實際上，近年來國家出臺了一系列鼓勵支持并購重組的政策，旨在提高上市公司質量，實現資本市場高質量發展。如2024年4月，國務院發布《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量。

TCL科技進行本次重組符合資本市場的發展方向，公司質量和市場競爭力有望進一步提升，增強公司持續盈利能力，保護公司股東利益。并且此次并購，成功引入了深圳國資作為長期合作伙伴，也有利于企業在未來發展中尋求更多產業政策支持。

展望未來，TCL科技在公告中表示，公司將通過一系列措施，抓住全球產業結構調整的機遇，持續提升全球大尺寸顯示面板龍頭的相對競爭力和盈利能力；完善中尺寸產品布局，發揮高世代產線優勢，把握高規格產品增量市場機會，提高市場份額和收入規模；優化小尺寸產品和客戶結構，通過技術創新推動產品高端化發展，實現柔性OLED業務經營改善，加快從大尺寸顯示龍頭向全尺寸顯示領先企業的轉型升級。