2025年以來，資本市場呈現出明顯的“股債蹺蹺板”效應。

一方面，股市在政策利好和產業升級的驅動下表現亮眼，吸引了眾多投資者目光；另一方面，債市則經歷了“倒春寒”，出現連續回調，讓一些穩健型投資者心生焦慮。對于不愿承受大幅波動，但又不想錯過股市行情的投資者而言，如何找到收益與風險的平衡點就成為關鍵。

或許，進可攻退可守的二級債基，就是適合大多數人的解題思路。

這類產品通常以債券資產為底倉，同時通過適度配置股票、可轉債等權益類資產增厚收益，兼顧穩健性與彈性。而匯添富雙享增利債券（A類：018586；C類：018587）作為一只定位于“穩健型低波二級債基”的“固收+”產品，正是這一策略的典型代表。

為什么選擇二級債基？

波動較低，投資體驗更好

二級債基的風險收益特征介于純債基金與混合型基金之間，既能降低波動，又能把握權益市場的結構性機會。從歷史數據來看，二級債基指數近10年年化收益率為4%，而且最大回撤和波動率明顯更低。

例如，在2022年股市劇烈調整期間，滬深300指數全年下跌超過21%，而同期二級債基指數僅回撤3%，展現出較強的抗跌能力。

穩中有進，長期業績亮眼

走勢平穩的同時，二級債基的長期業績表現卻并不平庸。

最近10年，全市場普通二級債基平均凈值增長率達50.16%，顯著高于同期銀行理財和貨幣基金的收益水平，在保持風格穩健的同時，也是力求為投資者創造較為亮眼的長期回報。

為什么選擇匯添富雙享增利？

匯添富雙享增利債券是一只定位于“穩健型低波二級債基”的“固收+”產品，以絕對收益為導向，追求長期穩健增值，既注重回撤控制，又擁有一定彈性，能夠兼顧穩健理財與彈性收益的雙重需求。

基金主要配置債券資產，投資于債券的比例不低于基金資產的80%。在精選優質債券力爭為組合提供穩健底倉收益的基礎上，再適度配置權益資產，力爭增厚組合收益。

從歷史業績來看，雙享增利最近1年回報5.78%（同期業績基準漲幅8.41%），跑贏同期二級債基指數4.9%的漲幅。同時，從走勢上來看也更為平穩，沒有出現太大幅度的回撤，而較小的波動也能給投資者帶來更好的投資體驗，有助于實現長期持有，從而才能把基金漲幅變成投資者實打實的收益。

好債打底，力爭穩健回報

在債券投資部分，基金經理將在嚴控信用風險的基礎上，挑選高性價比的信用債為基本配置，提供持續穩定的基礎收益；同時，當市場出現利率交易機會時，也會靈活調整久期和杠桿水平，力爭在控制回撤的前提下捕捉超額收益。通過這種“穩中求進”的策略，力爭使基金凈值保持平穩上行。

權益增強，追求長期增利

作為“固收+”產品，債券資產是基金的收益基石，而權益資產則是基金增強收益，即“+”的部分的核心來源。

在權益投資部分，匯添富雙享增利債券首先始終保持較低的權益倉位，持倉風格上注重安全邊際，從而與“穩健低波二級債基”的產品定位相匹配。根據定期報告披露，自成立以來，基金的股票倉位始終保持在10%左右，這一比例既能在市場上漲時分享紅利，又能在極端行情中有效控制尾部風險。

在行業配置上，基金采取“均衡為主、階段突出”的策略，重點布局現金流穩定、估值合理的成熟行業，同時也會階段性參與具備成長性的新興產業；個股選擇方面，基金追求勝率優先，而不是過分追求賠率——不求驚濤裂岸，但求細水長流，力爭給投資者創造“長久穩定的幸?！保晦D債投資方面，則主要是在絕對收益思路下，以低估值策略為主，適時動態調整，輔助個股及BETA策略。

值得一提的是，這只基金的權益投資范圍相較于一般的“固收+”產品要更廣，不僅可以投資A股，還可以投資港股，甚至可以配置權益基金。這種設定就給了基金經理更大的操作空間，比如今年以來港股表現非常搶眼，基金就能在一定程度上分享到港股上漲的紅利。

強強聯手，雙基金經理優勢互補

匯添富雙享增利債券采用雙基金經理制，由兩位資深基金經理宋鵬和孫丹共同管理，兩人在資產配置和細分領域研究上能形成有效互補。

宋鵬擁有18年從業經驗，其中13年專注于債券投資，曾管理大型保險資金組合，擅長宏觀經濟研判和信用債配置。他在組合中主要負責債券底倉的穩定性，通過久期管理和信用挖掘，為基金提供安全墊。

孫丹深耕“固收+”領域12年，擅長可轉債及股票增強策略。她在權益投資中注重安全邊際，通過“高勝率、適度賠率”的選股思路，精選盈利穩定、估值合理的標的，力求實現收益的可持續性。

在股市波動加劇、傳統理財收益率持續下行的當下，如果你也是風險偏好沒那么高的穩健型投資者，既不想經歷過山車般的顛簸，又擔心錯過股市行情，或者是已經有了較高的權益倉位，希望配置一些穩健低波型產品來平衡整體風險，那么匯添富雙享增利債券這樣一只進可攻、退可守的二級債基或許就是你正在尋找的投資利器。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣说钠渌饦I績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金屬于較低風險等級（R2）產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為穩健型（C2）及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。匯添富雙享增利債券A自2023/6/20成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41，以上數據來自基金2023年年報及2024年四季報，截至2024/12/31。匯添富雙享增利債券A（宋鵬與孫丹共同管理）自2023/6/20成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41；宋鵬管理的其他同類基金如下：2021/8/26開始管理的匯添富鑫瑞債券A（與劉通共同管理）自2016/12/26成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06、5.72/4.98；2021/10/20開始管理的匯添富穩鑫120天滾動持有債券（與丁巍共同管理）自2021/10/20成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55、3.14/2.36；2021/12/23開始管理的匯添富雙享回報債券（與丁巍共同管理）自2021/12/23成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89、8.23/8.41；2022/8/1開始管理的匯添富淳享一年定開債券發起式A（與丁巍共同管理）自2022/8/1成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78、7.22/7.61；2023/6/16開始管理的匯添富添添鑫多元收益9個月持有混合A（與劉通共同管理）自2023/6/16成立以來截至2024年底各年業績及基準分別為(%)：-0.79/-2.09、6.44/7.2；2023/12/5開始管理的匯添富穩鑫90天持有債券A（與丁巍共同管理）2023/12/5成立，2024年業績及基準分別為(%)：4.2/2.34；以上數據來自各基金各年年報及2024年四季報，截至2024/12/31。