歐林生物(688319.SH)于4月25日晚間披露《2025年第一季度報告》。報告顯示，2025年一季度，公司實現營業收入8,749.03萬元，同比增長23.58%，實現扣非后凈利潤-707.39萬元，同比大幅減虧。值得關注的是，繼2024年實現扣非凈利潤同比激增230%至1,118萬元后，公司延續強勁增長態勢，核心產品商業化與創新管線研發取得雙重突破，展現出國內人用疫苗領域頭部企業的成長潛力。

　　延續增長勢頭，凈利潤同比減虧

　　此前，歐林生物在2024年年報展現出良好的增長態勢，全年實現營業收入58,885.85萬元，同比增長18.69%，實現扣非后凈利潤1,118.08萬元，同比增長230.01%。2025年第一季度延續了增長趨勢，凈利潤同比減虧。核心產品吸附破傷風疫苗年銷售收入在2024年首次突破5億元大關，通過優化外傷門診、犬傷門診合作模式，鞏固了在成人破傷風疫苗領域的領先地位。隨著公眾主動預防意識提升及分級診療政策推進，吸附破傷風疫苗有望在未來持續貢獻業績增量，為全年業績增長奠定堅實基礎。

　　重組金葡菌疫苗入組沖刺，流感疫苗開啟病毒領域新賽道

　　在創新疫苗領域，公司針對WHO重點耐藥菌開發的1類新藥——重組金葡菌疫苗取得里程碑進展。截至3月末，Ⅲ期臨床入組突破5,600例(總目標6,000例)，預計2025年二季度完成全部受試者入組。根據臨床試驗方案設計，后續將進入180天安全觀察期，若數據符合預期，該疫苗有望在2026年上半年提交NDA申請，2027年實現商業化落地。

　　我國每年住院手術患者超5,000萬人次，金葡菌感染率達5%～8%，潛在市場規模超百億元。若重組金葡菌疫苗成功上市，不僅將填補全球空白，更標志著公司完成從“細菌類疫苗”到“耐藥菌防控”的戰略升級，公司基于WHO耐藥菌清單構建的四大在研管線價值可期。

　　技術平臺延伸 細胞培養流感疫苗開辟第二增長曲線

　　公司一季度同步啟動三價及四價流感疫苗(MDCK細胞)Ⅰ期臨床，采用國際主流的細胞培養工藝，較傳統雞胚培養法進一步縮短生產周期、提升免疫原性。鑒于國內尚無同類上市產品，且2024年流感疫苗批簽發量已超8,000萬劑，該管線有望在2025-2026年快速完成技術轉化，打造病毒類疫苗領域新增長極。

　　歐林生物在人用疫苗領域不斷拓展，通過持續的研發投入和市場推廣，不僅在現有產品上鞏固優勢，還在新的疫苗品種上積極布局。隨著流感疫苗和重組金葡菌疫苗等項目的穩步推進，公司未來預期十分可觀，有望在資本市場上獲得更多投資者的青睞，為行業發展注入新的活力。