產(chǎn)品儲(chǔ)備是觀察游戲公司業(yè)績(jī)走勢(shì)的重要參照。通常處在新游釋放周期的游戲公司，能收獲較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

電魂網(wǎng)絡(luò)有望進(jìn)入到新產(chǎn)品周期。4月25日，電魂網(wǎng)絡(luò)發(fā)布2024年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，公司目前有《野蠻人大作戰(zhàn)2》、《修仙時(shí)代》等多款游戲儲(chǔ)備。

其中，重點(diǎn)游戲《野蠻人大作戰(zhàn)2》已正式定檔，有望為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊Ｅc此同時(shí)，電魂網(wǎng)絡(luò)也加強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)合作，公司自研國(guó)風(fēng)游戲《修仙時(shí)代》在2025騰訊游戲發(fā)布會(huì)中亮相，為騰訊獨(dú)家代理發(fā)行產(chǎn)品。騰訊助力，有望提高相關(guān)游戲流水。

隨著，游戲業(yè)務(wù)利好逐漸兌現(xiàn)，電魂網(wǎng)絡(luò)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)改善。

01《野蠻人大作戰(zhàn)2》定檔，或?qū)⒂瓉?lái)新一輪產(chǎn)品周期

透過(guò)2024年財(cái)報(bào)，能發(fā)現(xiàn)電魂網(wǎng)絡(luò)具有一定的產(chǎn)品儲(chǔ)備。

2025年，電魂網(wǎng)絡(luò)有《野蠻人大作戰(zhàn)2》、《修仙時(shí)代》、《遇見(jiàn)龍2》、《盧希達(dá)起源》、《進(jìn)擊的兔子》等多款產(chǎn)品儲(chǔ)備。

其中，重磅游戲《野蠻人大作戰(zhàn)2》公測(cè)已定檔 5 月28 日。該游戲?qū)儆谀愿?jìng)技+RPG 多元化游戲，已獲主機(jī)、客戶端、移動(dòng)端全平臺(tái)版號(hào)，目前TapTap 預(yù)約人數(shù)達(dá)17萬(wàn)，期待值 8.4，顯示出一定的業(yè)績(jī)潛力。

在重點(diǎn)新游定檔的同時(shí)，公司也有了新的產(chǎn)品預(yù)期。2025年04月18日，電魂網(wǎng)絡(luò)開(kāi)發(fā)的《旅人日記》獲得版號(hào)。

《旅人日記》已在新加坡、馬來(lái)西亞、港澳臺(tái)等國(guó)家與地區(qū)發(fā)行，斬獲App Store與GooglePlay全球推薦，榮登免費(fèi)榜與暢銷榜Top10，商店自然評(píng)分4.6分。隨著國(guó)內(nèi)版號(hào)獲批，《旅人日記》有望將海外成功復(fù)制到國(guó)內(nèi)，形成電魂網(wǎng)絡(luò)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

除了產(chǎn)品層面的利好，電魂網(wǎng)絡(luò)也在產(chǎn)業(yè)合作中有了新進(jìn)展。

4月22日，電魂網(wǎng)絡(luò)自研國(guó)風(fēng)新作《修仙時(shí)代》在2025騰訊游戲發(fā)布會(huì)中亮相，為騰訊獨(dú)家代理發(fā)行產(chǎn)品，現(xiàn)已開(kāi)啟全網(wǎng)預(yù)約。目前 TapTap 預(yù)約人數(shù)達(dá) 32 萬(wàn)，期待值9.1。考慮到，騰訊的強(qiáng)運(yùn)營(yíng)與發(fā)行能力，有望助力《修仙時(shí)代》獲得更好的商業(yè)化成績(jī)。

電魂網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)合作不止于騰訊，《修仙時(shí)代》還與QQ閱讀、番茄小說(shuō)等網(wǎng)文平臺(tái)，喜馬拉雅、懶人聽(tīng)書(shū)等有聲書(shū)平臺(tái)，“修仙愛(ài)好者聚集地”百度貼吧等內(nèi)容平臺(tái)達(dá)成合作。此次合作，標(biāo)志著電魂網(wǎng)絡(luò)正將游戲內(nèi)容向數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域進(jìn)行全面擴(kuò)展，未來(lái)有望形成新的商業(yè)化機(jī)會(huì)。

游戲業(yè)務(wù)的利好，將給電魂網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)哪些改變？

02數(shù)量與質(zhì)量尚可，有望實(shí)現(xiàn)基本面改善

游戲?qū)儆诋a(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，游戲公司業(yè)績(jī)也往往受到產(chǎn)品周期的影響。

2024年，因?yàn)樯暇€新游較少，電魂網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定波動(dòng)。但2025年電魂網(wǎng)絡(luò)新游數(shù)量與質(zhì)量尚可，公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)復(fù)蘇。

從數(shù)量上看，2024年電魂網(wǎng)絡(luò)缺少重點(diǎn)游戲上線，而2025年，電魂網(wǎng)絡(luò)《野蠻人大作戰(zhàn)2》已公測(cè)定檔，另?yè)?jù)太平洋證券預(yù)測(cè)，《遇見(jiàn)龍2》和《盧希達(dá)起源》預(yù)計(jì) 2025Q2 國(guó)內(nèi)首發(fā)、《進(jìn)擊的兔子》預(yù)計(jì) 2025Q3 國(guó)內(nèi)首發(fā)。

在眾多有上線預(yù)期的游戲中，電魂網(wǎng)絡(luò)部分產(chǎn)品頗具看點(diǎn)。如上文所說(shuō)，《野蠻人大作戰(zhàn) 2》在TapTap實(shí)現(xiàn)了高預(yù)約人數(shù)與高期待值。

從游戲本身來(lái)說(shuō)，《野蠻人大作戰(zhàn)2》也值得期待，《野蠻人大作戰(zhàn)2》在制造過(guò)程中攜手網(wǎng)易智企，開(kāi)發(fā)游戲 Al 解決方案，在游戲?qū)?zhàn)中加入不同風(fēng)格的 AI 機(jī)器人，模擬玩家的行為來(lái)攻擊、使用道具，提升玩家體驗(yàn)，有較高預(yù)期。

電魂網(wǎng)絡(luò)的新游也獲得了機(jī)構(gòu)認(rèn)可。太平洋證券預(yù)計(jì)新游上線將給電魂網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)?cè)隽浚A(yù)測(cè)電魂網(wǎng)絡(luò)2025-2027年?duì)I收增速為93.1%、24.2%、10.6%，歸母凈利潤(rùn)增速為891%、16.1%、11.5%，并維持電魂網(wǎng)絡(luò)“買入”評(píng)級(jí)。

結(jié)合電魂網(wǎng)絡(luò)游戲儲(chǔ)備及券商觀點(diǎn)，后續(xù)重點(diǎn)產(chǎn)品預(yù)期如能兌現(xiàn)，公司或?qū)?shí)現(xiàn)基本面改善。