今年以來，中國債市經歷了從調整到修復的轉變，市場邏輯和資金環境的變化推動了這一演變過程。年初以來，隨著資金環境由緊平衡轉向均衡寬松，疊加貨幣政策預期從修正到強化，市場完成了從熊平到牛陡的曲線形態轉換，資產價格也隨之重估。 有機構表示，看好2025年債券“牛尾”的延續空間，下半年交易重心將逐步向基本面偏移，且美聯儲9月降息可能性較大，或為我國降息打開空間。中美貿易政策變化及市場流動性情況值得關注。 

在這樣的市場格局中，債券基金的優勢愈發凸顯，成為不少投資者資產配置的重要選擇。債券基金的核心收益來自債券票息，這種收入具有相對固定性，即便市場短期波動，也不會對核心收益造成太大沖擊。長期來看，債券基金具有較好的業績表現，據Wind數據顯示，截至今年7月30日，過去十年間萬得債券型基金總指數累計漲幅達40.11%，而同期滬深300指數漲幅僅為5.62%。而在此期間，萬得債券型基金總指數的年化波動率僅為1.51%，同期滬深300指數的年化波動率卻高達19.15%。 

對此，民生加銀基金固定收益部總監謝志華認為，整體上看，在經歷去年924后，權益市場估值基本完成了修復，政策支持或有望助推“慢牛”格局形成。同時，在估值的擴張前提下，市場呈現出了“穩健”+“成長”+“主題”的格局，高分紅資產成為“不確定性”下受追捧的對象。8月，在流動性支撐及政策呵護下，對股市保持相對樂觀，關注科技成長等方向的機會。債券波動加大，會持續關注股債蹺蹺板效應，以等待調整后的機會。 

在當前的債市環境下，由謝志華管理的民生加銀鑫享債券憑借較好的業績表現和嚴格的風險控制，成為投資者關注的對象。該基金主要投資于利率債、高等級信用債及可轉債，通過多元資產配置增強收益。截至二季末，民生加銀鑫享債券A(003382)在多個時間維度下均表現突出，近3年、近1年凈值增長率分別為19.23%和18.30%，均優于7.13%和2.36%同期業績比較基準收益率，超額收益顯著。其近三年同類(A類-可投轉債)排名中位居第一(1/217)，近一年排名中亦位列前1%(3/257)。(排名數據來源：銀河證券；業績數據來源：2025年基金二季報)