受益于AI算力需求的爆發(fā)式增長以及國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，半導(dǎo)體板塊配置價值不斷凸顯。近日，華夏基金發(fā)布公告稱，旗下華夏科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF聯(lián)接基金(A類：024417  C類：024418)將于8月18日正式發(fā)行。

華夏科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF聯(lián)接基金通過對目標(biāo)基金科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤標(biāo)的指數(shù)——科創(chuàng)半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（950125.SH）。該指數(shù)選取科創(chuàng)板內(nèi)業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料和設(shè)備上市公司證券的整體表現(xiàn)。

芯片是半導(dǎo)體元件產(chǎn)品的統(tǒng)稱，是提升國家信息產(chǎn)業(yè)競爭力的重要創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。半導(dǎo)體設(shè)備和材料處于芯片產(chǎn)業(yè)鏈的上游，具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、細(xì)分行業(yè)多、技術(shù)門檻高、研發(fā)投入大、研發(fā)周期長等特點，是推動技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體設(shè)備和材料應(yīng)用于集成電路、LED等多個領(lǐng)域，其中以集成電路的占比和技術(shù)難度最高。

值得一提的是，全球半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)周期性波動，典型的半導(dǎo)體芯片景氣周期包括衰退—谷底—復(fù)蘇—繁榮—放緩五個階段。目前全球半導(dǎo)體銷售額在2024年恢復(fù)到單月15%~25%的快速增長區(qū)間，在2024年9月創(chuàng)單月歷史新高。2025年以來以DeepSeek為代表的人工智能熱點助力芯片再獲關(guān)注，半導(dǎo)體行業(yè)景氣上行周期加速。

對應(yīng)到科創(chuàng)半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，業(yè)績表現(xiàn)出高銳度特點，尤其在階段性牛市行情漲幅領(lǐng)先。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，科創(chuàng)半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)近一年漲幅40.83%，顯著跑贏同期滬深300指數(shù)25.26%的漲幅。

從行業(yè)分布來看，截至8月13日，根據(jù)申萬三級行業(yè)分類，科創(chuàng)半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（60.2%）、半導(dǎo)體材料（23.9%）占比靠前，合計權(quán)重超70%，充分聚焦“硬核科技”主題。在市值分布方面，該指數(shù)市值處于200億元以下的個股合計權(quán)重63.34%；總市值處于1000億元以上的個股合計權(quán)重6.67%，成份股更集中于中小市值企業(yè)，成長性突出。

展望后市，華夏基金表示積極看好科創(chuàng)半導(dǎo)體材料設(shè)備投資機會。一方面，半導(dǎo)體設(shè)備及材料是芯片制造及制程突破的重要基石。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，設(shè)備材料屬于半導(dǎo)體行業(yè)上游，是組織中游半導(dǎo)體生產(chǎn)的重要工具及原材料，全球市場高達(dá)千億美元，具備高壁壘、格局穩(wěn)定、寡頭壟斷、高毛利等賽道特征。目前大部分市場由海外廠商占據(jù)主導(dǎo)及優(yōu)勢，國內(nèi)供應(yīng)鏈廠商在奮力追趕。另一方面，中國作為全球最重要的半導(dǎo)體市場之一，受益于全球需求復(fù)蘇、AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)及國產(chǎn)替代等相關(guān)因素驅(qū)動，有望迎來較大發(fā)展機遇。

作為境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司，華夏基金在指數(shù)業(yè)務(wù)方面不斷精進(jìn)提升，通過主動管理賦能產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，積極構(gòu)建以投資者為中心的“研究+服務(wù)+策略”指數(shù)投資能力體系。截至2024年底，華夏基金權(quán)益指數(shù)規(guī)模達(dá)7479.2億元，排名行業(yè)第1。2024年大幅增長2766.7億元，增幅為58.7 %，顯著高于行業(yè)水平。

風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。本文觀點僅供參考，市場有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。