在“雙碳”目標縱深推進的2025年，中國商用車新能源化浪潮勢不可擋，行業正迎來規模化發展的黃金期。作為港股上市公司德銀天下股份有限公司（2418.HK）（后稱“德銀天下”或“公司”）的核心業務板塊之一，德銀融資租賃有限公司（后稱“德銀租賃”）憑借其深厚的產業背景和金融創新實力，在新能源賽道上實現跨越式增長。

新能源重卡市場爆發，行業進入新周期

2025年，中國新能源重卡市場迎來歷史性突破。根據第一商用車網數據，9月單月銷量首次突破2萬輛大關，達2.16萬輛，同比增長252%，環比增長37%，創下行業最高紀錄。縱觀1-9月，全國新能源重卡累計銷量已達11.96萬輛，同比大增198%，接近翻兩番。這一強勁且持續的增長勢頭，表明新能源重卡市場已脫離“政策試水”階段，進入規模化、常態化的發展新周期。

市場驅動已成為主流。隨著技術成熟和運營成本優勢凸顯，新能源重卡在鋼鐵、港口、城建等場景滲透率快速提升。陜汽集團作為德銀天下的母公司，表現尤為亮眼：9月銷售新能源重卡2,355輛，同比增長340%，1-9月累計銷量1.38萬輛，市場份額達11.57%，彰顯產業鏈協同優勢。

德銀租賃新能源業務乘勢而上，規模與質量雙升

依托陜汽集團產業背景，德銀租賃積極落實“雙碳”目標，業務含“新”量顯著提升。截至2025年8月末，德銀租賃完成新能源車輛投放近2,000臺，同比增長457%，投放規模突破5億元，已成為集團新能源業務的主要金融服務平臺。業務覆蓋牽引車、自卸車、輕卡及新能源補能設備等多品類，為鋼鐵企業、港口樞紐、城建工程等場景提供“車輛+金融+服務”一體化解決方案。

同時，實戰案例進一步印證其價值。在山西大同，為某大型物流集團定制80臺純電重卡租賃方案，覆蓋省內干線運輸，配套充換電網絡，預計客戶年降本超300萬元，減排5,000噸；在粵港澳大灣區，創新輕卡以租代售模式，降低客戶初始投入40%；在廣東惠州，為基建公司提供120臺電動牽引車及自卸車融資租賃，支持綠色城建。這些項目凸顯德銀租賃在風控與產品設計上的專業能力，實現規模與質量雙提升。

融資能力突破，ABS成功發行與AA評級加持

2025年，德銀租賃在資本運作上取得關鍵進展。近期成功發行“德銀租賃啟航系列5期普惠資產支持專項計劃”，融資規模7億元。在債券市場波動背景下，該ABS逆勢發行，優先檔票面利率較上期車輛類ABS大幅下降，融資成本下行趨勢明顯，發行利率創德銀租賃歷史最佳，體現市場對資產質量與信用的高度認可。

值得一提的是，2025年7月，德銀租賃獲得中證鵬元評定的AA主體信用評級，評級展望為穩定。這一評級提升其資本市場知名度，為拓展融資渠道、提升市場競爭力奠定基礎。

錨定當下穩健基本盤，駕乘綠色東風拓未來

財務數據是德銀天下穩健經營最直觀的注腳。根據公司財報數據，2025年上半年，公司實現營業收入11.37億元人民幣，凈利潤9,170萬元人民幣。其中，融資租賃業務利息收入為1.83億元人民幣，占集團總收入的16.1%。截至2025年6月30日，德銀租賃累計新增融資協議4,085份，服務客戶3,372個，資產規模持續擴張。

未來，隨著“雙碳”目標的深入推進和商用車新能源化的浪潮奔涌，德銀天下有望繼續駕乘東風，不斷提升其對公司的貢獻度，為投資者創造可持續的回報，為行業綠色轉型貢獻金融力量。