10月30日盤后，萬(wàn)豐股份（603172）披露2025年三季報(bào)：前三季度營(yíng)業(yè)收入4.17億元，同比增長(zhǎng)10.57%；歸母凈利潤(rùn)3,724.63萬(wàn)元，同比大增89.99%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流5,409.72萬(wàn)元，同比增幅56.14%。在需求偏弱、原料震蕩的第三季度，公司單季凈利更是保持了86.55%的閃電增速，毛利率同比抬升4.51個(gè)百分點(diǎn)，堪稱“逆勢(shì)拔高”。

據(jù)了解，萬(wàn)豐股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為分散染料及其濾餅的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品以中高端分散染料為主。公司的中高端分散染料產(chǎn)品具備環(huán)保、高牢度、色譜齊全的優(yōu)勢(shì)，能夠滿足客戶的多樣性需求，已經(jīng)能夠與國(guó)際先進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2025年以來(lái)，萬(wàn)豐股份聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，積極響應(yīng)國(guó)家反內(nèi)卷號(hào)召，一方面深耕國(guó)際化布局，優(yōu)化全球市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，另一方面持續(xù)加碼研發(fā)投入，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)與成本優(yōu)化，推動(dòng)先進(jìn)產(chǎn)能置換。此外，公司還持續(xù)深化內(nèi)部管理，狠抓“降本增效”不松懈，通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程、提升自動(dòng)化水平、實(shí)施更精細(xì)化的采購(gòu)策略和供應(yīng)鏈管理，有效控制運(yùn)營(yíng)成本，提升運(yùn)營(yíng)效率。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)主要系2025年1-9月較上一年度同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，毛利率增長(zhǎng)5.19個(gè)百分點(diǎn)所致。顯然，這份“硬核”成績(jī)單背后，是萬(wàn)豐股份對(duì)反內(nèi)卷戰(zhàn)略的深度踐行——不靠低價(jià)搶份額，而是以開拓國(guó)際市場(chǎng)、深化精益運(yùn)營(yíng)和前瞻布局新材料三駕馬車劈開了新的增長(zhǎng)空間。

在現(xiàn)金流方面，公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)5,409.72萬(wàn)元，同比增幅56.14%，創(chuàng)同期歷史新高。公司表示主要系2025年1-9月較上一年度同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，銷售商品收到的現(xiàn)金增加所致。而萬(wàn)豐股份期末貨幣資金也達(dá)到了4.18億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅28.13%。這種低杠桿、高現(xiàn)金的組合，也為萬(wàn)豐股份后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張與綠色轉(zhuǎn)型留足了“安全墊”。

免還原清洗染料研發(fā)取得重大技術(shù)突破，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)

“增長(zhǎng)不是偶然，而是結(jié)構(gòu)性改善的結(jié)果。”公司染料主業(yè)銷量穩(wěn)中有升，高附加值分散染料占比提高，精益管理紅利持續(xù)釋放。此外，公司在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還著眼于未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)建，旨在突破“卡脖子”技術(shù)，培育未來(lái)增長(zhǎng)極。

2025年前三季度，萬(wàn)豐研發(fā)費(fèi)用達(dá)1,428.80萬(wàn)元，同比再增8.23%，占營(yíng)收比例升至3.43%，顯著高于行業(yè)均值。也正受益于此，公司與東華大學(xué)聯(lián)合攻關(guān)的“免還原清洗的高性能星鏈狀分散染料”（以下簡(jiǎn)稱“免還原清洗染料”）項(xiàng)目也取得重大技術(shù)突破。

據(jù)了解，針對(duì)印染行業(yè)節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)的需求，萬(wàn)豐股份與東華大學(xué)聯(lián)合技術(shù)攻關(guān)取得重大突破，利用螯合技術(shù)，使染料分子之間可以進(jìn)行星鏈狀鏈接和π-π堆積，使染料分子間實(shí)現(xiàn)“手拉手，肩并肩”行動(dòng)，獲得高性能星鏈狀分散染料系列產(chǎn)品。

與傳統(tǒng)分散染料相比，免還原清洗染料實(shí)現(xiàn)了免還原清洗、免中定型，具備出色的耐高溫性能（最高可耐180℃定型），pH值適用范圍寬（3.5-10），牢度卓越等優(yōu)勢(shì)。該產(chǎn)品縮短了染色工藝和流程，從根本上實(shí)現(xiàn)了節(jié)能降耗，極大提高了下游印染廠的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品品質(zhì)，預(yù)計(jì)印染綜合能耗可降低約30%、印染污染物排放量可減少約30%。此外，該染料對(duì)全滌面料、滌棉混紡面料、滌氨面料等各類織物展現(xiàn)出優(yōu)異的適配性，尤其對(duì)于滌綸超細(xì)纖維染色具有優(yōu)異的染深色性能。

免還原清洗染料取得重大技術(shù)突破，不僅標(biāo)志著萬(wàn)豐股份在“高牢度+綠色工藝”賽道取得里程碑式突破，更為行業(yè)帶來(lái)一次真正意義上的“工藝躍遷”，該產(chǎn)品的技術(shù)突破為印染行業(yè)提供了一條環(huán)保、降本與高品質(zhì)兼顧的新染色路徑。

對(duì)此，萬(wàn)豐股份也曾在官網(wǎng)中表示：公司將全力推進(jìn)該產(chǎn)品的應(yīng)用測(cè)試與市場(chǎng)推廣。未來(lái)，面對(duì)全球紡織印染行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的浪潮，萬(wàn)豐股份將繼續(xù)秉持“創(chuàng)新、綠色、安全、高效”的發(fā)展理念，致力于為下游印染企業(yè)提供“降本、增效、提質(zhì)、減排”的可持續(xù)發(fā)展路徑。公司將持續(xù)創(chuàng)新，與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴緊密合作，助推印染行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。