10月14日復(fù)牌后，亞太藥業(yè)（002370.SZ）在資本市場掀起一陣旋風(fēng)。截至11月6日，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)52.38%，更是多次登上龍虎榜，并出現(xiàn)單日25億元的放量成交。

分析其上漲動因，亞太藥業(yè)擬變更實(shí)控人無疑是最大的影響因素。據(jù)公開資料，公司新實(shí)控人為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺“藥兜科技”董事長兼創(chuàng)始人邱中勛先生，新實(shí)控人的入主無疑為亞太藥業(yè)未來的發(fā)展打開了新的想象空間。同時，公司還公告向新控股股東定向增發(fā)7億元，募集資金將全部用于公司新藥研發(fā)項(xiàng)目，這也意味著亞太藥業(yè)在穩(wěn)固傳統(tǒng)仿制藥業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，全力加速向創(chuàng)新驅(qū)動型的創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)型。

在醫(yī)藥行業(yè)變革的大潮中，這家已有30余年歷史的老牌藥企，正通過“產(chǎn)業(yè)協(xié)同+創(chuàng)新研發(fā)”的雙輪驅(qū)動，試圖走出一條從仿制藥紅海到創(chuàng)新藥藍(lán)海的突圍之路。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：集采保障與現(xiàn)金流平衡

近期，在第十一批國家藥品集采中，亞太藥業(yè)的注射用頭孢唑肟鈉（規(guī)格：1.0g）已擬中選。2024年，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入1369.65萬元，占公司營業(yè)收入的3.38%。后續(xù)，如亞太藥業(yè)可以和藥兜科技成功協(xié)同，藥兜科技的營銷網(wǎng)絡(luò)和生態(tài)將有助于亞太藥業(yè)拓寬銷售渠道，鏈接更多醫(yī)藥終端，促進(jìn)公司相關(guān)產(chǎn)品國內(nèi)市場的開拓，提高市場占有率和品牌影響力，進(jìn)一步擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品的銷售。

可以看到，在向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的同時，亞太藥業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也在為其提供持續(xù)的現(xiàn)金流支持。目前，亞太藥業(yè)擁有114個制劑類藥品批準(zhǔn)文號，這些資源為公司維持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定和過渡到創(chuàng)新驅(qū)動提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

邱中勛先生執(zhí)掌的藥兜科技是國內(nèi)領(lǐng)先的垂直數(shù)字化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺，擁有近千家藥企合作資源，代理優(yōu)勢藥品超過1000種，下游終端客戶約65萬家，平臺累計(jì)交易規(guī)模達(dá)數(shù)百億元。這一強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)將成為亞太藥業(yè)未來發(fā)展的強(qiáng)大支撐。藥兜科技成熟的流通網(wǎng)絡(luò)與銷售渠道，將助力亞太藥業(yè)仿制藥產(chǎn)品拓展市場覆蓋面，并為創(chuàng)新藥商業(yè)化提供渠道支持。與此同時，藥兜科技在供應(yīng)鏈管理和醫(yī)藥數(shù)字化領(lǐng)域的深厚積累，也將推動亞太藥業(yè)降低成本、提升效率、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

此外，公司2025年三季度報(bào)告顯示，截至三季度末，亞太藥業(yè)貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)超過6.1億元，如果再算上后續(xù)募集資金的7億元，公司未來現(xiàn)金儲備或超過13億元。充裕的現(xiàn)金流為公司未來創(chuàng)新藥發(fā)展和資本運(yùn)作提供了強(qiáng)大的財(cái)務(wù)韌性和安全墊，有效提升了公司的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型：從仿制藥紅海到研發(fā)驅(qū)動藍(lán)海

亞太藥業(yè)此次定增募資7億元將全部用于新藥研發(fā)項(xiàng)目，重點(diǎn)投向溶瘤病毒藥物研發(fā)平臺、長效和復(fù)雜制劑研發(fā)平臺。這些領(lǐng)域代表醫(yī)藥行業(yè)前沿方向，推動公司由傳統(tǒng)仿制藥向改良型新藥及1類創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型。

目前，亞太藥業(yè)成立了項(xiàng)目研發(fā)立項(xiàng)委員會，密切關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域前沿技術(shù)發(fā)展趨勢和藥品臨床價(jià)值，做好研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)工作，完善產(chǎn)品研發(fā)管線布局。加強(qiáng)與高校、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、科研院所、CRO公司等的合作，積極布局有臨床價(jià)值的產(chǎn)品，提高公司的技術(shù)研發(fā)水平和核心競爭力。

公司新控股股東星浩控股也已與相關(guān)CRO公司簽署了《研發(fā)合作意向書》，并已經(jīng)取得相關(guān)品種研發(fā)的排他性意向授權(quán)，旨在通過整合公司產(chǎn)業(yè)化能力與研發(fā)資源，推動創(chuàng)新藥物科研成果轉(zhuǎn)化，助力公司拓展產(chǎn)品布局，提升公司市場競爭優(yōu)勢。這也體現(xiàn)了新實(shí)控人邱中勛先生對亞太藥業(yè)向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型發(fā)展的堅(jiān)定信心和強(qiáng)大支持。

從創(chuàng)新藥的政策環(huán)境來看，國家“十五五”規(guī)劃建議提出，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。?創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)作為生物科技與未來醫(yī)療的核心載體，將受益于這一戰(zhàn)略布局。國金證券也指出，創(chuàng)新藥物的研發(fā)離不開充足的資金支持，2015-2024年我國創(chuàng)新藥領(lǐng)域在一、二級市場的累計(jì)融資規(guī)模已突破1.23萬億元人民幣，為中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)增長注入了強(qiáng)大的資本助力。隨著研究成果的成功轉(zhuǎn)化，將有更多的資金投入到創(chuàng)新藥研發(fā)中，形成正向循環(huán)。

從長遠(yuǎn)來看，中國醫(yī)藥市場正在經(jīng)歷從仿制向創(chuàng)新的歷史性轉(zhuǎn)變。潮水方向已變，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正集體告別仿制舊時代，奔赴創(chuàng)新新大陸。在這場歷史性跨越中，亞太藥業(yè)以“仿創(chuàng)結(jié)合”路徑，憑借“產(chǎn)業(yè)資本+創(chuàng)新研發(fā)”的雙輪驅(qū)動，正是在對時代命題做出自己的回答。它的探索，遠(yuǎn)不止于一家公司的價(jià)值重估，更旨在為行業(yè)驗(yàn)證一條通往未來的可行之路：如何借力資本煥新，在守住基業(yè)的同時，成功撬動第二增長曲線，實(shí)現(xiàn)真正的涅槃重生。